大家好，這次接著上次的話題，我們接著講講剩下的一類主要的發行主體 。
說到這裡，大家應該知道我們今天要講的就是市場上主要一類發行主體------公司。其中主要分成兩大類：金融機構和一般公司。
金融機構主要就是銀行，而我們今天主要介紹的就是平時常聽到的回購和逆回購。
首先我們先來解釋下什麼叫回購。簡單的來講就是抵押貸款的意思。舉例時間，A銀行要向B銀行借錢，但是B銀行如何控制風險呢？需要抵押品（一般是用國債來作為抵押品）。那麼A銀行就用自己金融資產中的國債作為抵押給B銀行，B銀行就把錢借給A銀行。等到了還款期限，A銀行把錢還給B銀行，當然要加一定的利息，B銀行再把抵押品國債還給A銀行。（就是這麼簡單!!) 那麼我們講，A銀行就是做了回購（repo），而B銀行就做了逆回購（Reverse Repo）。
其中有幾個要點，
1 .回購率，相當於B銀行的收益率。需要事先確定，其高低由A銀行信譽，時間期限和抵押品好壞決定。
2. 抵押品 剛才說了，主要以金融資產作為抵押，常見的就是國債。這邊特別要提一點的是，一般回購是央行同商業銀行之間的金融操作，其對市場有著一定的信號意義。一般來說正回購是收縮流動性，原因是正回購實際上是央行用有價證券作為質押物向金融機構借入資金，並約定期限和利率，到正回購到期時央行向金融機構返還本金和支付相關利息，實際上是起到收縮流動性作用。逆回購情況相反，是金融機構向央行借入資金，並約定期限和利率，到期時金融機構向央行返還本金和支付相關利息，實際上是起到釋放流動性作用。
那另外一種就是公司的發債情況了。這些主要就是根據是否是上市公司，公司經營狀況、公司資產狀況、融資金額、融資期限、宏觀經濟情況等各種因素來定了。
好了，今天就到這裡。
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