剛剛過去的2月，停工停學的同時，資本卻不停歇。
據CVSource投中數據顯示，2月1日~2月29日期間，共發生140起投資事件，披露投資金額約350億元人民幣。與去年同期相比，投資數量大幅下降超60%。
從投資項目的輪次來看，投資仍向項目的早期和後期集中，即高風險高收益的早期投資（天使、pre-A和A輪）和低風險合理收益的成熟期投資（PRE-IPO、戰略融資）。被投的項目中，早期項目約佔40%，後期項目約佔30%。
據記者瞭解，2月份披露的140起投資事件中，絕大多數是春節前就已經談好了投資意向，只剩下最後的簽約環節的項目。
那麼，創投機構在2月的投資偏好有什麼樣的新變化呢？什麼樣的創業企業最容易得到融資呢？
企業服務和線上經濟
兩大賽道“最熱門”
2月的“宅經濟”不僅讓垂死掙扎的生鮮電商活了過來，還催生了“在線辦公”、“在線醫療”、“在線教育”等多個互聯網應用場景。這些市場的熱點也影響到了一級市場的投資。
根據投中數據顯示，在2月的140個投資項目中，被投項目最多的賽道分別是企業服務和教育培訓，各有23個和22個項目獲得融資。其中，企業服務集中在行業智能製造解決方案提供商、半導體/芯片等領域。而在線教育平臺中，僅有兩個項目涉及成人教育，20個項目都和幼兒在線教育有關。
讓人意外的是，在西貝、老鄉雞等知名餐飲企業紛紛奔走疾呼現金流吃緊時，加華資本在2月6日宣佈旗下基金以近億元人民幣，獨家投資湖南文和友文化產業發展集團有限公司，持續押注中國餐飲業的創新先鋒。
加華資本創始合夥人兼董事長宋向前說，投資文和友是大年三十之前就已經敲定的事情。準備合同，簽署合同等一系列流程走完，就到春節後了。選擇在這個時候（2月6日）公佈，主要是為行業發聲也是為行業站臺。
隨後2月19日，同創偉業聯手前海母基金投資1.1億元四川白家食品產業有限公司，下注中國方面食品市場；2月24日，IDG宣佈領投一家火鍋燒烤食材供應商鍋圈食匯的B輪融資。該公司在此輪融資中獲得5000萬美元（3.5億元人民幣）資金支持。
創投機構為已投企業賦能
2月以投後管理為主
2月復工後，不少創投機構都收到了大量的企業融資需求，第三方服務機構例如清科等也積極組織投融資雙方的“線上路演”。據說，有不少項目主動調低估值，吸引創投企業投資。
但是，記者走訪的多家機構都表示，線上路演只能讓機構對項目有一個初步的瞭解，最後的投決仍然是建立在現場盡調的基礎之上的。初次接觸的項目很難通過“線上路演”的方式融到資金。
愉悅資本表示，目前更多的精力是給已投的項目做好投後管理，瞭解企業在疫情中有沒有遇到困難，是否需要幫助等。
無獨有偶，在疫情中不太受影響的生物醫療等行業中，不少創投機構也表示，保持投資節奏，不會因為疫情隨便“抄底”，目前仍然以投後管理為主。
華大共贏管理合夥人李晉透露，疫情剛過半，就需要調低估值融資的項目一定要謹慎選擇。經過2019年的“融資難”之後，很多項目的估值都已經迴歸到一個合理的區間。因為疫情就估值下折的企業，需要投資人去多瞭解，多思考。
目前，華大共贏搭建了線上投後管理服務平臺，為所投的項目提供財務、法務、運營以及管理等多方面的課程。也希望藉助此類課程，深度綁定自有的專家資源和所投項目，為華大共贏的投決做參考。
本文源自中國基金報
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