《大投機家：一個投機者的告白》作者安德烈·科斯托拉尼，是德國最著名的投資大師，在德國的地位比肩美國股神沃倫·巴菲特，被人們稱為“20世紀的股市見證人”。
所謂投機，是指做金融交易，比如買賣股票、期貨、外匯、債券，或者文玩古董、藝術品以及房地產。低買高賣，價格漲了賣出去賺差價。在科斯托拉尼的字典裡，投機和投資是一個意思，金融市場不分投機者和投資者，只分為賺錢的人和虧錢的人。投機和投資的區別可能只在於，投機者可以做空，也就是先賣出去，等價格跌了，再買回來賺差價。
股市投機的條件
科斯托拉尼認為，一名成功的投機者需要具備四個條件。
第一個條件是不借錢。一旦借錢，投機者抵抗風險的能力就會下降，交易會變得脆弱。第二個條件是有想法，先開腦洞，大膽地想，然後再三思而行。一旦確定了投機戰略，就要堅決執行。第三個條件是耐心。股票要漲之前，可能會先跌，在上漲的過程中，也可能是來回波動，走許多彎路。如果沒有耐心，等不了，看見下跌就坐不住了，最後不會收穫上漲。第四個條件是運氣。這個不用多講。四個條件裡面，“不借錢”和“有想法”是最重要的。
股市的普遍行情
所謂普遍行情，就是通常說的大盤。長期來看，大盤由兩個因素決定。一個是和平，一個是經濟。首先，沒有和平，股市就沒有繁榮的基礎。其次，長期來看，股市受到經濟發展水平的影響。這種影響可以從兩方面理解。一方面，長期來看，經濟總是向前發展的。另一方面，股市與經濟發展也並非是齊頭並進。
股市的中期趨勢，主要取決於投入到股市的資金量。影響股市資金量的因素有五個：第一個是利率。第二個是通貨膨脹。第三個是新增股票的數量。第四個是債券收益。第五個因素是貨幣匯率。股市的短期趨勢怎麼看呢？看供求關係。買的人多，股市就會上漲，賣的人多，股市就會下跌，一樣多，股市就橫盤。
個股投機的原則和戰術
科斯托拉尼的第一個投機原則是“反其道而行”。在膽小鬼們賣出的時候，你買入；在膽小鬼們回來的時候，你離場。科斯托拉尼還有一個投機原則：不聽信所謂“內幕消息”。他認為，內幕消息大多數都是假的，少數即使是真的，也未必準確，未必有用。
科斯托拉尼的選股策略是買入成長股。成長股一般來自增長型行業，比如新興行業或者高科技行業，未來的增長空間大，股價可能上漲幾十倍甚至幾百倍。一般來說，增長型行業的發展路徑是一個“之”字型，過程中會經歷多輪的快速增長和後退調整。如果在一輪增長中，你沒有趕上早班車，那麼不妨耐心等待行業的調整期，找機會中途上車。
還有一類股票也是科斯托拉尼的最愛，那就是“逆轉股”。所謂逆轉股，是指那些出現虧損陷入危機面臨破產的企業，它們的股價通常都在低谷。如果未來它們能夠實現逆轉，扭虧為盈度過危機，那麼股價會很快回升。
最後，我們來說買賣時機。科斯托拉尼介紹了兩個規則：
第一個是連升連降規則。所謂“連升”，就是股價波浪式上漲，每一波的高點都超過上一波的高點。如果價格走勢是這種狀態，那麼股價還將繼續上漲。而“連降”呢，是股價波浪式下跌，不斷跌破低點，這種走勢預示著股價下跌將會延續。
第二個是M和W規則。M類似於雙頂，W類似於雙底。如果出現雙頂，說明股價觸碰到了天花板，在這個位置，不斷有人在出貨，股價會由漲轉跌。如果出現雙底，說明有人在這個位置買入，或者有大資金想要維持股價，股價會止跌上漲。
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