油價自2014年以來首次升破每桶70美元，因投資者押注石油輸出國組織(OPEC)引領的減產將在今年主導市場走勢。
不過一些交易員正在發出警告--作為全球最大原油消費區域的亞洲正顯現油價即將向下修正的跡象。
自2017年中以來，國際指標油價--布蘭特原油價格已累計上漲逾50%，本週觸及每桶70美元，為2014年12月來首見。1月份亞洲實貨原油均價也突破每桶70美元。
“可能將出現良性(價格)修正，”期貨經紀公司Oanda駐新加坡的亞太交易主管Stephen Innes說。
交易員稱，其中一個原因是成品油供應仍然充足。過去三年，由於原油價格相對較低，煉油商一直享受著高利潤。原油是煉製柴油或汽油等燃油的原料。
到2017年底時，亞洲煉廠每日原油加工量達到2,300萬桶，為前所未有的水平。
中國目前是亞洲最大的石油消費國，由於現在它生產的油品過多，以致於國內煉廠都轉向出口渠道尋找買家。而這些煉廠的原油購買量可能下降。
海關數據顯示，中國柴油出口量自2015年初以來已飆升了近3,000%，去年12月達到了逾200萬噸的紀錄高位。汽油出口量自2015年初上升了365%，去年12月超過了100萬噸。
中國海關週五公佈，12月精煉成品油出口共計達到創紀錄的617萬噸。
“利潤率下降可能減少亞洲煉廠近期對額外原油的需求，從而對全球(原油)價格構成打壓，”能源諮詢公司Trifecta董事Sukrit Vijayakar說。
新加坡煉廠利潤率已較2017年高位暴降90%，本週跌至每桶6美元下方，創五年最低季節性水平。
BMI Research本週在報告中稱，“在第一季，布蘭特油價的風險偏於下檔。”
在OPEC及俄羅斯帶頭減產，以拉抬油價之際，目前為止原油市場焦點一直放在供應趨緊的跡象上。
由於在全球經濟增長穩健之下，全球石油消費也頗強，油市投資人看法持續樂觀。
丹麥盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen本週指出，“利好消息往往比潛在偏空訊號獲得更多注意。”
不過，另一個偏空訊號是美國石油產量持續上升，這有可能破壞OPEC與俄羅斯希望收緊供給的努力。
儘管近期美國原油產量因為極寒天氣而下滑，但市場廣泛預期，拜頁岩油之賜，每日產量很快就會突破1,000萬桶大關，達到媲美產油大國沙特及俄羅斯的相近水準。沙特和俄羅斯近年創下的產量高峰分別是1,100萬桶/日以上及大約1,070萬桶/日。
“儘管圍繞當前牛市行情後繼無力的擔憂揮之不去，但本週油價走勢是無可否認地偏多...需謹記美國頁岩油產量的上升有能力使油價面臨下跌風險，”期貨經紀商FXTM分析師Lukman Otunuga稱。
美國能源資料協會(EIA)預計到2019年美國石油產量將突破1,100萬桶/日。
美國供應飆升，使得美國西德克薩斯中質油(WTI)原油價格較布蘭特油價每桶便宜5.5美元還多，而多數國際原油供應都參考布蘭特油價。
得益於這種有競爭力的價位，美國原油出口在不斷上升，包括對遙遠的亞洲市場。
迫於競爭加劇以及來自煉油業者的施壓，OPEC第二及第三大產油國伊朗和伊拉克本週都下調了原油售價，以維持競爭力。
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