10月18日，東方園林（002310.SZ）發佈公告稱，關注到近日部分公共媒體上出現關於大股東股票質押的相關信息，實際控制人何巧女及唐凱擬出讓佔東方園林總股本不低於10%的股權，轉讓股權所籌集資金將用於歸還股票質押融資。目前已與相關央企、地方國資進行了多輪談判。
此前，北京證監局據稱於10月16日召集了包括第一創業證券等23名東方園林債權人，與東方園林控股股東開會協商。北京證監局被稱建議上述債權人暫不採取強制平倉、司法凍結等措施處置控股股東所質押股份。
10月18日上午，第一財經記者致電北京證監局進對此傳聞進行核實，對方工作人員表示，針對東方園林股權質押一事，目前不方便透露，商議研究後會統一對外發布。
實控人質押股份大部分已達平倉線
根據東方園林最新公告，截至2018年10月17日，公司控股股東及其一致行動人共質押股份11.13億股，佔其持股比例的82.88%。公司控股股東何巧女女士及其一致行動人持股13.43億股，佔公司股份總額的50.07%。故此次股權轉讓不涉及控制權變更。
東方財富choice數據統計顯示，從2017年3月開始，東方園林實際控制人何巧女和唐凱陸續質押所持股份，平倉線在9～13元/股之間。至今年10月17日，東方園林收盤價為7.71元/股，其所持股份已大部分到達平倉線。
屋漏偏逢連夜雨。10月17日晚間，東方園林還公告稱，財務負責人周舒女士提出辭職。周舒自2015年開始擔任東方園林財務負責人。自2009年上市以來，東方園林已更換了三任財務負責人。
再早前東方園林成為財經新聞熱點，是在今年5月21日，彼時東方園林計劃發行10億元公司債券，實際發行規模僅5000萬元，接近“流標”，被媒體稱為債券發行史上“最慘失敗”。
東方園林財務狀況堪憂
東方園林自2009年上市以來，總資產從2009年末的14億元，快速增長至2018年半年報的401億元。其中負債總額282億元，資產負債率超過70%。
最新數據顯示，截至2018年10月13日，東方園林當年累計新增借款23億元，超過上年末淨資產總額113.70億的20%以上。
東方園林總資產中，存貨與應收賬款擴張最快，存貨由2009年末的3.25億元，擴張到2018年半年報的141億元；應收賬款由2009年末的1.96億元，擴張到2018年半年報的91億元。至2018年半年報，其總資產中一半以上是存貨和應收賬款。
第一財經日報曾在2014年10月31日，就東方園林的高增長和鉅額存貨發表過財務數據解讀文章《高增長突遇“瓶頸”： 東方園林51億存貨之謎待解》，指出公司已完工未結算項目形成的存貨數額巨大，且賬齡超長，鑑於建設工程類企業特殊的財務準則，這部分存貨已結轉收入和成本，利潤已形成，但資產虛掛賬面，造成虛增資產，從而導致賬面資產負債率低於實際資產負債率。而東方園林單個項目形成的此類存貨和應收賬款賬齡十分異常，就利潤表而言，可能存在未來鉅額資產減值從而吞噬累計未分配利潤和淨資產的“不良資產懸河”。
時隔四年之後，東方園林的應收賬款和存貨並沒有朝更為穩健的方向發展。東方園林最新的財報顯示，規模劇增的應收賬款和存貨吞噬了大量現金流。東方園林自2009年11月上市以來，至2018年半年報，累計實現淨利潤78億元，但是經營活動產生的現金流淨額只有38億元。
東方園林目前還在籌劃發行股份購買雅安東方碧峰峽旅遊有限公司股權，為此公司於2018年5月24日至8月27日停牌三個月。
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