金融投資報記者 劉慶華
A股於上週遭遇了四季度“開門黑”，在外圍市場大跌等因素影響下，各大板塊幾乎全線下挫，僅黃金板塊表現強勢。受此影響，基金淨值普遍回撤。但仍有部分基金已提前減倉，躲過大跌，包括創金合信、諾安、華夏等公司旗下產品，其中不乏資產規模在百億元以上的“大塊頭”。此外，重倉黃金股、資源股的基金也表現得較為抗跌。
百億規模基金提前減倉
數據顯示，上週（10月8日至12日）滬指大跌7.6%，中小板指和創業板指跌幅分別達到11.32%和10.13%。從申萬一級行業的漲跌幅來看，計算機、電子、通信、傳媒板塊墊底，其總市值加權平均跌幅分別達到14.14%、12.75%、12.28%和10.93%，汽車、電氣設備等板塊的跌幅也在10%以上。
在基礎市場的大跌之下，基金淨值回撤再所難免。以最低倉位限制為80%的股票基金為例，該類基金在上述區間平均跌幅達到8.31%（只計A類份額）。在不考慮新基金的情況下，仍然有部分基金提前主動減倉躲過了這一劫。其中較有代表性的創金合信旗下部分產品，WIND數據顯示，創金合信金融地產在上週淨值未跌，是同期表現最好的股票型基金。該基金在今年二季度末的股票倉位為42%，可以推測該基金已在三季度清倉，而創金合信消費主題則微跌0.62%，該基金二季度末的股票倉位就已經為0。不過兩隻基金的資產規模均非常小，屬於“迷你基金”。
諾安策略精選也憑藉較低倉位保持了淨值的穩定，上週跌幅只有0.01%，從淨值變動情況來看，今年上半年該基金還保持了一定的倉位，但6月末開始基金淨值就水平不動了，顯示股票倉位已清理。得益於躲過大跌，今年以來截止10月12日，該基金淨值上漲3.72%。截止今年二季度末，該基金資產規模為3.13億元。
值得一提的是，有百億級基金也展現出明顯的減倉避險跡象。華夏新經濟在上週淨值免於下跌，二季度末該基金股票倉位高達87%，從淨值表現看，該基金自9月25日開始淨值就保持不動，顯示出該基金已接近清倉。而截止二季度末，該基金資產規模超過116億元。較高的資產規模對於基金調倉難度不言而喻。
重倉資源的基金跌幅較輕
除提前減倉的基金之外，重倉資源股的基金表現出較強的抗跌性，尤其是重倉黃金股的部分基金更是逆市上漲，在同類基金中表現居前。
WIND數據顯示，前海開源金銀珠寶A上週微幅上漲0.74%，在權益類基金中表現居前。該基金二季度末股票倉位為79%，其重倉的股票包括金貴銀業、老鳳祥、銀泰資源、紫金礦業、華友鈷業、山東黃金、中金黃金等股。由於黃金具有較強的避險屬性，上週全球資本市場動盪之際，國際金價表現強勢，A股的黃金板塊也逆市上漲6.43%，是申萬二級行業中，唯一一個上漲的行業。不過在此之前，金價處於持續調整過程中，今年以來截止10月12日，前海開源金銀珠寶的淨值跌幅超過17%。分析人士指出，在股市大跌的背景下，美元走軟在很大程度上推高了金價，金價仍然有一定的上漲潛力。
除此之外，廣發資源優選、華寶資源優選等基金也表現得較為抗跌，上週，兩隻基金淨值跌幅分別為2.72%和2.35%，在同類基金中名列前茅。截止二季度末，兩隻基金的股票倉位分別為85%和79%左右。從配置來看，廣發資源優選在二季度末重配石化、黃金、水泥等股票，包括中國石化、萬華化學、中國石油、新宙邦、黃金黃金、紫金礦業、海螺水泥等。華寶資源優選則配置了中國石化、中國石油、紫金礦業、中國神華、錫業股份、陽泉煤業等股票，主要分別在石化、煤礦以及黃金等有色金屬。
數據顯示，上週，採掘、銀行、鋼鐵、農林牧漁等申萬一級行業板塊跌幅較小，約為2.37%、4.61%、4.68%和4.96%。重倉這些板塊的基金跌幅相對較輕。
本文源自金融投資報
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