投資要點
1、海外疫情全面爆發，全球股市普跌，僅有少數機構精選的個股被調研；
2、特朗普再對國產軟件企業發出禁令，影響有多大？調研紀要裡是這樣說的……
上週見證了美股兩次熔斷，以及全球十多個市場的“技術性熊市”，註定被載入史冊。相較而言，A股雖然也被波及，但上證綜指周跌4.85%也算很抗跌了，著實不易。連商務部都站出來發言，稱中國可能是世界投資避險的最佳區域。
由於市場並沒有明顯的主線，機構調研節奏也跟著慢了下來。過去7天僅有43家上市公司接受調研，其中石基信息於上週末收到特朗普簽發的要求剝離在美子公司的行政命令，真是一刻都不消停。
一、機構調研新動向
過去的一週（3月6日-3月13日），機構共調研了43家上市公司，明顯低於上週的72家，看來全球股災免不了也打擊了主流機構的投資熱情。
石基信息是唯一獲接待兩百餘家機構調研的公司，221投資者都緊盯著它，主要是因為美國接到了美國禁令（後文將細述）。除此之外，得潤電子、楚江新材也接待了上百家機構的調研。
圖：過去7天上市公司投資者接待量TOP20（數據來源：Choice）
調研公司板塊分佈情況與此前類似，本週依然集中在中小板和創業板上市公司，分別有22家和17家上市公司獲調研，而兩市主板僅有4家。市場調整並沒有改變機構投資者的偏好。
圖：調研公司板塊分佈情況（數據來源：choice）
二、新基建、疫情仍是機構調研焦點
按照申萬一級行業進行分類，獲調研的公司廣泛分佈在17個行業。其中機械設備和醫藥生物受到最多關注，各有6家上市公司獲調研，緊隨其後的電子行業有5家上市公司獲調研，上週調研最熱的計算機本週僅有4家上市公司獲調研。
圖：調研公司行業分佈情況（數據來源：choice）
關注度較高的機械設備行業有新老基建共振帶動熱度，還有原油價格的巨大不確定性擺在眼前，機構大概率會持續保持關注，伊之密（公司的壓鑄機可用於生產5G類通訊基站殼體）、四方達（極端油價會促進了公司石油鑽探產品的替代進程）等公司因此受到調研。
同時，海外市場進入全面爆發階段，醫藥板塊雖然不見得股價有太大表現，但仍處於風口浪尖，對於相關公司來講形成利好：
1、中藥多次被正名。由於療效好，國內外經此一“疫”後對中藥認可程度增加，美國等地唐人街的中藥也在持續漲價，供不應求。
2、國內因疫情發生，原料藥產業鏈暫時中斷，全球抗生素、抗病毒等相關抗疫藥物相繼短缺，凸顯了我國作為全球重要原料藥基地的重要性，目前多種原料藥、維生素已紛紛漲價。
3、近期美國將中國醫藥品從關稅清單中去除，包括口罩、聽診器、血壓計袖帶等。（此前美國貿易代表處已將洗手液、醫用手套等進口產品移出徵稅清單）。
4、生物安全法頒佈在即，生物安全、信息溯源、生物醫療低溫存儲（醫療設備）等行業迎來加速發展。
三、3家公司獲百家機構扎堆調研
1、石基信息（002153.SZ）
石基信息業務佈局涉及酒店、餐飲、零售、休閒娛樂、支付等多個細分領域，在酒店管理軟件領域頗具優勢，核心產品包括酒店管理軟件、酒店雲服務等。
2020年3月6日，美國總統唐納德.特朗普簽發行政命令，以可能會採取威脅損害美國國家安全的行動為由要求石基信息在行政命令發佈後120天內剝離與StayNTouch相關的所有權益，公司於3月8日和9日累計接受221個投資者調研對此進行交流：
1）美國政府要求公司出售StayNTouch，影響如何？StayNTouch（2016年石基首次投資，2018年實現全資控股）的系統及服務網絡與公司其他系統尚未緊密集成，對公司國際化業務開展不會產生重大不利影響。下一代酒店雲信息管理系統推出時，會比競爭對手更理解美國政府關注的數據安全、網絡安全以及公司治理等方面與安全相關的問題。
2）海外市場策略是否調整？本身此次事件未涉及公司其他產品和技術，未來國際化投資方面儘量不再考慮去投資收購美國的原來可以收購的標的公司，例如與StayNTouch相類似的保存美國公民個人信息的公司。石基下一代酒店客房管理軟件產品上線會首選中國大陸，然後再去亞太、歐洲、中東等等。
3）與競爭對手差距如何：石基的雲POS已獲得超過10個知名酒店集團的認可，標杆性的國際酒店集團有半島、凱悅、洲際等，先進性和技術架構獲認可。而公司研發酒店雲化企業級產品已經有4年多，不管是誰，需要有至少2年的時間，才能夠趕上石基現在的進度。
4）雲POS在2020年收入規劃：希望能夠海外收入規模儘快提升，實現現金流持平。不考慮海外疫情影響情況下，海外總體收入是高速增長態勢的。
2、得潤電子（002055.SZ）
得潤電子是消費電子和汽車電子領域連接器和精密組件的老牌廠商。經過2019年的商譽和應收賬款的減值計提後，2020年財務狀況預期反轉向上，並有望成為電動智能網聯領域的核心投資標的。
公司於3月9日接受131個投資者調研，關注的焦點內容如下：
1）業務情況：目前業務主要包括家電與消費類電子、汽車電氣系統、汽車電子及新能源汽車業務三大領域。未來會重點拓展新能源車載充電機產品(OBC)等汽車電子類業務。
2）疫情影響：對一季度經營存在短期影響，預計對公司全年總體營收影響較小。目前重慶工廠OBC產量在持續創新高;意大利工廠在正常生產經營中。
3）OBC產品情況：OBC產品是新能源汽車的關鍵零部件之一，為電動汽車動力電池提供充電及電源管理。公司競爭優勢顯著， 22kW大功率車載充電機產品，代表著目前業界的最高水平。
4）歐洲新能源車業務發展情況：公司已參與歐洲整車廠產品開發多年，獲得寶馬、PSA、大眾、保時捷及東風、吉利等眾多國內外重要客戶認可，目前訂單充足，在研項目多，後續將爭取更多客戶的訂單。
3、楚江新材（002171.SZ）
楚江新材深耕銅加工領域多年，在銅板帶產品方面是行業龍頭，產量國內穩居第一，全球進入前三；銅線材方面規模位居國內第一；導電銅杆佔當地市場份額 70%以上。
公司於3月10日和11日累計接受117個投資者調研，關注的焦點內容如下：
1）子公司頂立科技情況：楚江新材在2015年和頂立科技完成重組，幾年來發展非常好。頂立科技研製開發的熱工裝備產品有碳陶熱工裝備、真空熱處理裝備、新型環保裝備等相關產品，以及高純石墨、金屬基3D打印材料及製品等，產品廣發應用於航天航空、國防軍工、武器裝備、汽車製造、工業互聯、高溫合金和光伏能源等領域。
2）國產熱工設備與進口設備比較：服務上，熱工設備是非標定製產品，進口設備很多廠家無法做到有效服務；性價比上，公司已能實現進口替代，雖與國際知名品牌仍有差距，但進步很快，人工成本、運輸成本、服務成本相對較低，性價比高；政策上，國家相關部門明確支持國產化、支持國內裝備企業的發展。
3）與國內競爭對手比較：體制上，比國企機制靈活，比民營企業資質齊全（擁有軍工資質）；規模上研發能力、生產規模、人員規模、用戶數量都具備明顯優勢；平臺上，發揮了企業、高校、用戶的產學研合作優勢，有國家級博士後流動工作站、省級院士工作站、省級工程中心、省級企業技術中心等等十多個省部級科研平臺。
4）可轉債進度：公司可轉債項目2020年1月17日獲得證監會發審委審核通過，目前尚未拿到批文，募集資金主要用於先進銅基材料的產品升級。
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