投资要点
1、海外疫情全面爆发，全球股市普跌，仅有少数机构精选的个股被调研；
2、特朗普再对国产软件企业发出禁令，影响有多大？调研纪要里是这样说的……
上周见证了美股两次熔断，以及全球十多个市场的“技术性熊市”，注定被载入史册。相较而言，A股虽然也被波及，但上证综指周跌4.85%也算很抗跌了，着实不易。连商务部都站出来发言，称中国可能是世界投资避险的最佳区域。
由于市场并没有明显的主线，机构调研节奏也跟着慢了下来。过去7天仅有43家上市公司接受调研，其中石基信息于上周末收到特朗普签发的要求剥离在美子公司的行政命令，真是一刻都不消停。
一、机构调研新动向
过去的一周（3月6日-3月13日），机构共调研了43家上市公司，明显低于上周的72家，看来全球股灾免不了也打击了主流机构的投资热情。
石基信息是唯一获接待两百余家机构调研的公司，221投资者都紧盯着它，主要是因为美国接到了美国禁令（后文将细述）。除此之外，得润电子、楚江新材也接待了上百家机构的调研。
图：过去7天上市公司投资者接待量TOP20（数据来源：Choice）
调研公司板块分布情况与此前类似，本周依然集中在中小板和创业板上市公司，分别有22家和17家上市公司获调研，而两市主板仅有4家。市场调整并没有改变机构投资者的偏好。
图：调研公司板块分布情况（数据来源：choice）
二、新基建、疫情仍是机构调研焦点
按照申万一级行业进行分类，获调研的公司广泛分布在17个行业。其中机械设备和医药生物受到最多关注，各有6家上市公司获调研，紧随其后的电子行业有5家上市公司获调研，上周调研最热的计算机本周仅有4家上市公司获调研。
图：调研公司行业分布情况（数据来源：choice）
关注度较高的机械设备行业有新老基建共振带动热度，还有原油价格的巨大不确定性摆在眼前，机构大概率会持续保持关注，伊之密（公司的压铸机可用于生产5G类通讯基站壳体）、四方达（极端油价会促进了公司石油钻探产品的替代进程）等公司因此受到调研。
同时，海外市场进入全面爆发阶段，医药板块虽然不见得股价有太大表现，但仍处于风口浪尖，对于相关公司来讲形成利好：
1、中药多次被正名。由于疗效好，国内外经此一“疫”后对中药认可程度增加，美国等地唐人街的中药也在持续涨价，供不应求。
2、国内因疫情发生，原料药产业链暂时中断，全球抗生素、抗病毒等相关抗疫药物相继短缺，凸显了我国作为全球重要原料药基地的重要性，目前多种原料药、维生素已纷纷涨价。
3、近期美国将中国医药品从关税清单中去除，包括口罩、听诊器、血压计袖带等。（此前美国贸易代表处已将洗手液、医用手套等进口产品移出征税清单）。
4、生物安全法颁布在即，生物安全、信息溯源、生物医疗低温存储（医疗设备）等行业迎来加速发展。
三、3家公司获百家机构扎堆调研
1、石基信息（002153.SZ）
石基信息业务布局涉及酒店、餐饮、零售、休闲娱乐、支付等多个细分领域，在酒店管理软件领域颇具优势，核心产品包括酒店管理软件、酒店云服务等。
2020年3月6日，美国总统唐纳德.特朗普签发行政命令，以可能会采取威胁损害美国国家安全的行动为由要求石基信息在行政命令发布后120天内剥离与StayNTouch相关的所有权益，公司于3月8日和9日累计接受221个投资者调研对此进行交流：
1）美国政府要求公司出售StayNTouch，影响如何？StayNTouch（2016年石基首次投资，2018年实现全资控股）的系统及服务网络与公司其他系统尚未紧密集成，对公司国际化业务开展不会产生重大不利影响。下一代酒店云信息管理系统推出时，会比竞争对手更理解美国政府关注的数据安全、网络安全以及公司治理等方面与安全相关的问题。
2）海外市场策略是否调整？本身此次事件未涉及公司其他产品和技术，未来国际化投资方面尽量不再考虑去投资收购美国的原来可以收购的标的公司，例如与StayNTouch相类似的保存美国公民个人信息的公司。石基下一代酒店客房管理软件产品上线会首选中国大陆，然后再去亚太、欧洲、中东等等。
3）与竞争对手差距如何：石基的云POS已获得超过10个知名酒店集团的认可，标杆性的国际酒店集团有半岛、凯悦、洲际等，先进性和技术架构获认可。而公司研发酒店云化企业级产品已经有4年多，不管是谁，需要有至少2年的时间，才能够赶上石基现在的进度。
4）云POS在2020年收入规划：希望能够海外收入规模尽快提升，实现现金流持平。不考虑海外疫情影响情况下，海外总体收入是高速增长态势的。
2、得润电子（002055.SZ）
得润电子是消费电子和汽车电子领域连接器和精密组件的老牌厂商。经过2019年的商誉和应收账款的减值计提后，2020年财务状况预期反转向上，并有望成为电动智能网联领域的核心投资标的。
公司于3月9日接受131个投资者调研，关注的焦点内容如下：
1）业务情况：目前业务主要包括家电与消费类电子、汽车电气系统、汽车电子及新能源汽车业务三大领域。未来会重点拓展新能源车载充电机产品(OBC)等汽车电子类业务。
2）疫情影响：对一季度经营存在短期影响，预计对公司全年总体营收影响较小。目前重庆工厂OBC产量在持续创新高;意大利工厂在正常生产经营中。
3）OBC产品情况：OBC产品是新能源汽车的关键零部件之一，为电动汽车动力电池提供充电及电源管理。公司竞争优势显著， 22kW大功率车载充电机产品，代表着目前业界的最高水平。
4）欧洲新能源车业务发展情况：公司已参与欧洲整车厂产品开发多年，获得宝马、PSA、大众、保时捷及东风、吉利等众多国内外重要客户认可，目前订单充足，在研项目多，后续将争取更多客户的订单。
3、楚江新材（002171.SZ）
楚江新材深耕铜加工领域多年，在铜板带产品方面是行业龙头，产量国内稳居第一，全球进入前三；铜线材方面规模位居国内第一；导电铜杆占当地市场份额 70%以上。
公司于3月10日和11日累计接受117个投资者调研，关注的焦点内容如下：
1）子公司顶立科技情况：楚江新材在2015年和顶立科技完成重组，几年来发展非常好。顶立科技研制开发的热工装备产品有碳陶热工装备、真空热处理装备、新型环保装备等相关产品，以及高纯石墨、金属基3D打印材料及制品等，产品广发应用于航天航空、国防军工、武器装备、汽车制造、工业互联、高温合金和光伏能源等领域。
2）国产热工设备与进口设备比较：服务上，热工设备是非标定制产品，进口设备很多厂家无法做到有效服务；性价比上，公司已能实现进口替代，虽与国际知名品牌仍有差距，但进步很快，人工成本、运输成本、服务成本相对较低，性价比高；政策上，国家相关部门明确支持国产化、支持国内装备企业的发展。
3）与国内竞争对手比较：体制上，比国企机制灵活，比民营企业资质齐全（拥有军工资质）；规模上研发能力、生产规模、人员规模、用户数量都具备明显优势；平台上，发挥了企业、高校、用户的产学研合作优势，有国家级博士后流动工作站、省级院士工作站、省级工程中心、省级企业技术中心等等十多个省部级科研平台。
4）可转债进度：公司可转债项目2020年1月17日获得证监会发审委审核通过，目前尚未拿到批文，募集资金主要用于先进铜基材料的产品升级。
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