半導體材料國產化意義重大，大硅片進口替代空間巨大。我國正在半導體產業興起階段，但產業嚴重依賴進口，“自主可控”成為當下目標。半導體硅片是半導體上游材料中重要一環，價值佔比超過36%。在“摩爾定律”的影響下，半導體硅片尺寸不斷向大尺寸方向發展，單片價值和市場規模不斷走高。目前市場主要以200mm（8 英寸）和300mm（12 英寸）為主。目前全球硅片處於寡頭壟斷CR5 超過90%，我國硅片2018 年8 英寸進口比例約70%，12 英寸進口約100%。並且目前我國正處在晶圓廠擴產期，對硅片需求飛速增長，因此硅片國產化成為關鍵環節。
公司已經成為國內半導體硅片龍頭，正在擴產，12 英寸硅片即將放量。截止2019 年底中環股份已經具備2-6 英寸硅片產能約30 萬片/月，8 英寸約70 萬片/月，12 英寸2 萬片/月，2016-2018 年半導體營業收入為4.1、5.8、10.1 億元，已經成為國內龍頭。2018 年之前公司主要以2-6 英寸銷售為主，2018 年8 英寸硅片開始放量，2019 年公司12 英寸取得突破，2020 年將開始12 英寸擴產，半導體硅片客戶驗證有極高的要求，因此我們認為公司擴產後下游訂單有一定的保障。根據公司規劃，中環無錫項目一二期完成後，公司將具備8 英寸105 萬片/月，12 英寸35 萬片/月，具備全球競爭力。
210 系列硅片，引領光伏行業進入5.0 時代。2019 年8 月中環股份推出210mm 超大硅片，下游電池片組件廠商紛紛提出合作意向，東方日升和天合光能已經推出M12 系列組件產品，功率達到500W，標誌著光伏組件進入5.0 時代，並表示採用大硅片能夠明顯降低度電成本和BOS 成本。中環股份正在擴產第五期項目25GW將全面實施M12 優勢產能，預計會在2021年達產，屆時公司單晶硅片產能有望突破55GW，鞏固龍頭地位。
分享到:
閱讀更多 遊資打板獵妖 的文章
