疫情之下，忽如一夜春風來，A股流行MCN。儘管在2019年底前，MCN這個詞彙很少被資本市場所關注，但隨著李佳琦、薇婭出圈之後，MCN好像瞬間成了A股傳媒行業的救命稻草，投資者心目中的指路明燈。各個上市公司都把自己往MCN概念掛靠，以此為榮，殊不知，2年以前，中國幾家的MCN投資者調研還是門可羅雀。那麼網紅經濟究竟是否值得投資？就讓我們來看看吧。
網紅經濟產業鏈可以分成：
1、內容生產端。
2、內容分發或者傳播渠道。
3、變現環節。
4、支撐和輔助行業
一、內容生產端
網紅、網紅經紀公司、MCN公司，都是廣義的網紅內容生產者。
從內容生產這一環節來看，網紅及其核心內容的產生分為自打造和他打造兩類。自打造意味著網紅的走紅完全靠自己，沒有抱團和其他外力協助。自打造模式下如果能產生頭部網紅，後者為了保證優質內容的生產能力也可能會走上孵化和經紀之路。他打造模式意味著團體作戰，對於中小網紅或潛在網紅來說，經紀公司存在的價值在於能讓成為網紅或變得更紅的難度降低，同時讓網紅的價值最大化。
從內容著手孵化網紅按內容類型可分為四類，分別是淘品牌電商網紅孵化，典型公司有如涵電商、緹蘇；秀場主播類網紅孵化，典型公司有中櫻桃、校花駕到；段子手類網紅孵化，典型公司有鼓山文化、樓氏傳媒、牙仙文化等；視頻節目類網紅孵化，典型公司有萬合天宜和暴走大事件等。
二、內容傳播和分發渠道
在內容分發環節，各類平臺是主體，網紅依託於平臺進行內容分發。典型的平臺包括雙微、網絡媒體、短視頻平臺、視頻網站和音頻平臺和垂直類社區。
百花齊放之際，短期內優先關注已經或預計將與主流平臺建立深度合作關係的標的：促銷品主業穩健、有抖音快手官方代理商資格的元隆雅圖；具備品牌主資源優勢、有望順利切入TP與MCN領域的營銷龍頭華揚聯眾；在快手抖音等平臺有一定先發優勢的星期六、立昂技術；與抖音簽訂合作協議的內容方中廣天擇；與百度、微盟有合作的新文化。關注芒果超媒、東方明珠、吉宏股份。
對平臺而言，網紅既是優秀內容生產者也是流量收割機，能生產優質內容的頭部網紅成了平臺競相爭取的對象。因此，各大平臺紛紛出臺內容生產獎勵計劃。
對網紅來說，來自單一平臺的影響力則過於依賴平臺，一旦平臺人氣不再，被用戶拋棄，網紅自身的利益也不可持續。為了降低對平臺的依賴，形成更廣的個體品牌知名度，一些強內容輸出型網紅開始了多平臺分發之路，PAPI醬是典型的例子。但多平臺內容分發對內容生產能力形成了極大考驗。目前只有少量網紅能實現跨平臺分發，更多的人只在一個平臺活躍。
在內容分發過程中，網紅或經紀公司會利用平臺的生態來吸引更多的流量，比如抱團出現，一方面通過大網紅帶小網紅，積聚流量孵化新網紅，另一方面對公司來說這也是降低網紅流失風險，拓展更寬廣人群的重要手段。
三、變現環節
網紅完成從流量到收益的轉化，一般會通過賣產品、賣服務、賣廣告三種方式來實現，也有些人在社交資產的積累中實現了從網紅到個人品牌IP的跨越。
1、賣產品（三隻松鼠、天龍集團、黑芝麻、金字火腿、因賽集團等 ）
網紅通過電商變現涉及到兩個要點，流量和變現的運營。
流量的獲取一般是在各類社交平臺上，在這一環節還涉及到粉絲的運營與維護，是否能把握住特定人群需求與喜好是獲得並維繫粉絲活躍度的關鍵。比如25~35歲的女性具有巨大的消費能力，顏值類網紅向這個群體推薦女性、美妝類產品是非常典型的消費場景，她們如果向粉絲推銷汽車，則場景和人群都不太吻合。
當消費場景和人群調性都符合的情況下，網紅能否持續通過電商變現則需要拷問其供貨能力，這涉及到網紅背後的供應鏈體系。供應鏈代運營公司除了要把控生產的速度，還需要做好品控、設計選款，運營店鋪和管理客服反饋系統。總之，電商變現能力要增強必須提高從訪客到消費之間每個環節的大漏斗漏出。
2、賣服務（各類網紅直播等）
服務和打賞類變現中，網紅不需要藉助其他平臺就能將自身的特質和內容變現。這種變現方式的出現得益於網民在線支付和消費習慣的養成。直播類平臺會把粉絲的打賞按一定比例與網紅個人進行分成，目前最主流的服務變現就是直播打賞和付費閱讀。前者受益的網紅類型為顏值類網紅，後者多為知識型網紅及自媒體。這種變現方式下網紅變現能力的關鍵點就在自身所吸引的粉絲數量。
3、賣廣告
廣告變現方式本質是向廣告商出售自己所覆蓋的人群關注度。對於網紅來說，這類變現方式的問題在於，如何平衡日常內容維護與廣告，防止用戶體驗變差所以經常出現的情況是，為了讓粉絲看廣告時不至於掉粉，同時為了讓更多人願意接受廣告，廣告的花樣越來越多，網紅們做廣告的方式也與傳統的貼片廣告有了較大區分，比如微博網紅天才小熊貓代言一款遊戲廣告時為了找到符合自己語言體系的廣告切入點，曾經玩了一個月的遊戲，最終成功找到了與自身的內容體系相吻合的素材。
四、支撐行業
比如有助於網紅提升自己的：醫療美容行業、麥克風補光燈等；
有助於提高行業效率的：比如能夠利用大數據發掘潛力新人，提高電商選款效率，提高品牌廣告投放匹配度的服務。
網紅經濟的興起源於消費升級
2019年購物節“雙11”，網紅李佳琦與薇婭兩位頭部頂尖主播分別實現成交近30億元，逼近北上廣深等一線城市諸多著名商圈大商場一年的銷售收入，直播帶貨的吸金能力可見一斑。
事實上，直播電商、達人帶貨、網紅爆款“二次爆發”成為去年電商平臺的新增長點。京東、拼多多近期動作頻頻，有意與網紅孵化機構合作，與淘寶直播瓜分網紅帶貨市場。除了頭部電商平臺外，還有如涵、蘑菇街、貝貝、小紅書、洋碼頭、抖音、快手等也加快佈局網紅直播帶貨行列，2020年直播電商或將迎來新一輪的爆發期。
網紅經濟的興起是消費升級的必然。根據艾瑞諮詢數據顯示，2015年中國網紅經濟營收規模首次突破1.1萬億元，為11218.7億元，年增長率為47.3％，之後幾年網絡經濟繼續保持較快增速，2018年網紅經濟規模突破2萬億元。在網紅人數與粉絲規模持續雙增長的加持下，網紅經濟市場規模以及變現能力也隨之增強，也為我國部分傳統經濟領域的轉型提供了助力。
網紅受益部分個股：
星期六、迅遊科技、南極電商、立思辰、新南洋、方直科技、華策影視、華誼兄弟、浙報傳媒
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