近日來，匯率市場出現了較大的波動，主要的原因則是因為美元開啟了一波收割的模式，而通常美元指數如果出現大漲，那麼對於其他資本市場而言可不是什麼好的信號啊。
可以看到的是，3月9日的時候，美元指數才僅僅只有94左右，但是到了本週五的時候，美元指數竟然最高飆升到了102.99的位置，短短的一段時間裡，漲幅高達6%以上，更是連續收出了8根陽線，顯得十分的強勢。
可能大多數的人對於美元指數這段時間上漲6%以上覺得沒什麼大不了的，畢竟放在A股市場而言，這點漲幅可能連個漲停板都沒有，但是值得注意的是，這是外匯市場，匯率的波動就算是1%，都是大起大落的走勢。
更何況，目前美元指數在那麼短的時間裡出現了那麼大的漲幅，而美元的突然升值，就意味著其他國家的貨幣必然會出現貶值，因為，大多數國家的貨幣都是對標美元，而美元更是有美元指數，其他國家的貨幣哪來的指數？
所以這也可以說明美元在貨幣市場當中的重要程度，因此，美元的升值會進一步的加劇金融市場的風險，反過來看對A股的影響如何？最近這段時間美元的升值，導致人民幣匯率出現了較大的貶值，從而美元兌人民幣的匯率再一次突破了7.
因此，就導致了北向資金在上週淨流出高達400多億，而在本週北向資金淨流出更是居高不下，這是因為，人民幣出現貶值以後，以人民幣計價的資產也會跟著出現貶值，而A股則是以人民幣計價的資產，自然難免會出現貶值。
所以，這個時候，各路資金可能因為匯率，避險等問題加速流出A股市場，從而就導致北向資金持續縮水，而且，這一次，美元升值的時機更是出現的十分恰當，剛好出現在美股大跌的時候。
可以看到的是，美股自高位開始已下跌了30%以上，那麼為什麼這個時候美元反而出現了升值？是因為貨幣戰爭要發生了嗎？還是因為別的什麼原因導致美元突然升值？
而且，很有意思的是，近日來，美聯儲開啟了新一輪的QE，同時把利率降至0，而且還向市場釋放了大量的流動性，按照這個趨勢而言，市場上流通的美元肯定會開始增多，必然會導致美元貶值，但是，美元卻開始升值，事出突然，讓市場都意想不到。
之所以會如此，是因為美國基金等機構出現了流動性枯竭的現象，而美聯儲釋放的流動性則是給金融機構，從而金融機構再把流動性釋放到市場上，但，還有一個關鍵因素，那就是美國的銀行要受到沃爾克規則的限制，從而進行風險管理，
而這關鍵的指標就是VAR，如果VAR出現大幅度上漲，上漲的幅度超過了規定的限制，那麼美國的銀行就必須降低風險的頭寸，而現在明顯就出現了這種情況，於是，美國的銀行開始拋售風險頭寸，回籠市場資金，導致市場上美元開始減少。
美聯儲釋放出去的資金，只有小部分流入到市場上，就形成了現在的美元荒現在，從而導致美元指數開始飆升，而基金等機構沒辦法從銀行那融到資金，又要面對因為股市大跌而帶來的鉅額贖回，也必須降低風險頭寸，或者出售資產回籠資金。
因此進一步導致市場的美元開始枯竭，所以美元指數就出現了上漲，而美聯儲無奈之下更是不顧規則的限制直接下場購買商票給市場放水，這些種種原因導致了最後美元指數的暴漲。
因此，在筆者看來，這一次事情有一些麻煩，不過美元的升值卻是一次意外，並不是什麼貨幣戰爭，畢竟如今美國的資本市場的確出現了較大的問題。
閱讀更多 星火資本 的文章
