2020-03-22 15:10:03 佚名

幸福地帶2

從經濟週期的角度來講，美國大蕭條的時間並沒有來臨；從美國當前執行的貨幣政策來講，也不是大蕭條來臨的跡象。但未來五年內，美國大概率會出現經濟蕭條階段。為什麼這樣說呢？

世界經濟的走勢，往往有著一定的週期性：衰退、蕭條、復甦、繁榮，四個階段並不獨立，循環往復的發展、進行。衰退階段之後是蕭條，蕭條階段之後是復甦，復甦階段之後是繁榮，繁榮階段之後再次會步入衰退階段中來。

從規律的演變分析，美國有沒有出現衰退階段呢？當前，大家看到的是美股的大幅下跌，但經濟有沒有大衰退呢？有沒有更多的企業倒閉、關門，並且引起連鎖反應呢？至少，從當前來看是沒有發生的。

既然還沒有發生，又何來蕭條呢？

美股的狂瀉，是多重影響因素的疊加所造成：一則是新冠的影響；二則是國際原油價格的暴跌；三則是美股投資者存在的槓桿爆倉；四則是美股的估值著實不低。

新冠疫情的影響，衝擊了美國一部分行業，比如餐飲、旅遊、客運等。但是，一些行業也是受益的，比如在線教育、生活必需品、超市、醫療用品等行業。在此基礎上，綜合衝擊有限。而真正對美股衝擊的是後三點，原油價格的暴跌，不僅僅是單一資源商品的價格暴跌，還帶崩了黃金、白銀、銅等商品價格，以致於更多的資金尋求美元避險，美元價格一時間也是蹭蹭的往上漲，將更多的商品價格均帶崩了。

一些相關的行業面對產品價格的下跌，自然上市公司也是跟著下跌。估值不便宜，又還有著一部分投資者的槓桿資金，震盪一旦劇烈的時候，美股也就呈現著一崩再崩的情況。

從現在來看，會不會形成連鎖反應，尚不確定。但不管是美國還是美聯儲都已經在以降息、量化寬鬆的方式應對。美股的下跌，從現在來看，還沒有看到進入衰退階段。既然沒有看到衰退階段，當然也就沒有大蕭條的來臨。

但是，在美聯儲降將利率降低至0%以及量化寬鬆的情況來看，未來五年，美國或進入衰退以及蕭條階段。

厚金說

在剛剛，特朗普已在白宮舉行新聞發佈會，表達美國經濟可能會由於此次疫情而陷入衰退。同時他已經預估，疫情可能在7月或者8月或者更晚結束，這可能是非常悲觀的預測了。所以美國的大蕭條可能不一定來臨，但是美國的經濟衰退是已經來臨了。

當然特朗普還是以一貫樂觀自信的態度表示，在病毒消失之後，美國經濟可能出現巨大反彈。這有可能是自己安慰自己，因為美股已經出現了4次熔斷，在美股歷史上是第1次。這種創歷史性的表現將極大影響投資者信心，同樣也宣告了終結美股牛市。

美股的泡沫一旦被戳穿，那整體經濟衰退就非常有可能變成現實。因為在疫情的陰影籠罩下，其實過去隱藏的矛盾全部已經掀開。美股泡沫化，美國企業債務槓桿高企、金融機構高風險、社會各階層撕裂對立。在這4種矛盾被疫情激化後，引發的最終結果就是衰退。正好2020年是美國總統選舉年，如沒有疫情，特朗普可能順利連任，仍然可以掩蓋各種矛盾。但是現在不行了，估計其連任也會充滿變數。

美國牛津經濟研究院已經將衰退的概率由25%上調到35%。後續根據疫情未來結束時間，才能真正判斷出經濟衰退的程度，以及發生概率。

未來如果疫情未來獲得緩解，只對美國3月、4月的旅遊、觀光和娛樂活動的支出造成衝擊，而這部分佔美國GDP的比重約7%。此外，酒店和餐廳生意也會受到影響，而供應鏈的中斷也會減緩企業投資，但其它民生消費品的需求依然暢旺，不受疫情的衝擊。那就看金融市場的負面後果，來決定衰退的程度。
如果疫情在5～6月間結束，美國經濟在第二季將出現強勁的反彈，民眾的消費行為將持續進行、企業也將修補供應鏈並回復正常生產。換言之，疫情對美國經濟的衝擊可能只在第一季最明顯，然後逐季遞減。就業市場可能只出現工時的減少，但多數行業不會有大量的裁員。
如果疫情更大幅度的蔓延，4月之後仍不見好轉的跡象，根據CNN的分析，美國經濟將很可能進入全面性的衰退。因為疫情持續太久將衝擊消費者信心，同時廠商因為供應鏈中斷而來不及出貨也影響物資供應，整體經濟將因消費下滑而受衝擊。

現在特朗普講了，可能要到7月8月才能結束疫情，那只有做好衰退的準備了。會不會引發大蕭條，還得看後續政府是不是仍然是昏招疊出，傲慢自大了。

德先生講金融和理財由專業變得通俗。跟隨德先生得到最簡單的答案和最實用的解決之道。覺得好關注我！再多點點贊。

勻楓財技大兜底

最近，美國三大股指出現了罕見的狂瀉，美股從最高點跌下來已經達到了30%以上。更搞笑的是，就連股神巴菲特也深受股市狂跌之苦。3月8日，當美股有史以來第一次啟動熔斷機制時，巴菲特説這是他活了89歲，第一次見到了美股的熔斷。而到了3月16日，巴菲特又不得不再説，這是他老人家第四次見美股的熔斷。足見美股大跌實屬歷史罕見。

那麼，美股又為何連續狂跌呢？主要原因有三個：第一，美股的估值過高，漲了11年，遠遠脫離了經濟面，本來存在著較大泡沫，一有風吹草動，就會有大量獲利盤拋出，美股泡沫隨之破裂。第二，新冠疫情在美國肆虐，以及國際油價大跌，導致市場不看好美國及世界經濟。第三，美聯儲在一個月內連續二次降息，目前把利率降為零。這讓市場擔心，萬一再遇到到利空，美聯儲應對的手段會非常有限。

面對美股的狂跌，很多人紛紛預期美國經濟的大蕭條已經來臨，但是我們認為，美股大跌會使美國經濟受到一些影響，但是要説大蕭條的到來還為時過早：第一，美股狂瀉會導致一些金融機構倒閉，也會使投資者未來消費預期降低。但是，美股下跌到一定程度，跌到合理估值區間，會引來更多的資金進入投資，這樣整個美股市場比過去有泡沫的時期更加安全了。

第二，美股向來不是美國經濟的晴雨表。自2009年，美聯儲實行了四次量化寬鬆政策（QE）後，美股是一騎絕塵，連漲了11年，而美國經濟卻並沒有股市跑得那麼快，這就導致了美股漲幅遠遠脫離了其合理估值。這次恰好利用這個機會，讓美股去泡沫，回到其合理的估值區間。所以，只要短期內美股不要非理性做空，從長期來看，美國經濟還沒到大蕭條的時候。

第三，美股如果出現持續暴跌，美聯儲就會採取量化寬鬆的行為，市場流動性充裕了，美國企業融資環境反而得到了緩解，企業在短期之內迅速爆發危機的可能性反就減小了。只要美國企業逐步企穩，經濟穩定預期上升，美股就會逐步企穩了。

之前還有一種，只有美債被市場狂拋，美國經濟才會進入大蕭條。而我們認為，這種可能性也不大，美國國債的70%以上，是美國的金融機構所持有。他們集體拋光美債的可能性極小，其他國家持有美債數量有限，難以對美國國債市場產生實質性的威脅。

第四，2008年美國經濟遭遇了全球金融危機的衝擊，結果美聯儲展開了四次量化寬鬆政策，向新興經濟國家轉嫁風險，而我們中國拿出了四萬億經濟剌激計劃予以應對，我國經濟是迅速恢復了，但是留下的是地方政府債臺高築、房地產泡沫繼續吹大，當時還錄得6.9%的國內通脹記錄。但是美國經濟卻沒過幾年又有了較快的復甦。像美國這樣的市場經濟國家，經濟即使遭遇大蕭條、大衰退，也還有自愈的功能。

美股出現狂瀉，只能説明市場並不看好美國經濟的未來，認為美國經濟進入通縮時期，但並不代表美國經濟就進入到大蕭條中。實際上，如果美股出現大的調整，既有利於美股去泡沫，又有利於融資環境的改善，更有利於跌出真正的投資價值來。就算未來美國經濟出現大的蕭條，經濟也會過幾年出現復甦，美國經濟是有一定的自愈能力的。

不執著財經

不請自來。現在判斷美國是否進入大蕭條為時尚早。

美聯儲瘋狂降息，將市場利率調整至零，美股市場又上演了一場高空跳水。3月16日晚間，美股開盤暴跌12％，瞬間觸發熔斷。而這也是6個交易日內，美股遭遇的第三次熔斷，截至美股收盤，道指暴跌近3000點，跌幅逼近13％，創下33年來最大跌幅紀錄。市場之所以如此暴跌，一方面和美聯儲的零利率有關，作為政策手段和貨幣手段一次性使用完畢，市場的恐慌情緒加劇；另一方面美聯儲可以操作的只有量化寬鬆一條路了。第一期7000億美金QE計劃被拋出，但是市場並不買賬，仍然出現第三次熔斷，這就是一個很好的證明。

美股盤中時間，白宮召開新聞發佈會，朗普宣佈應對新冠肺炎疫情的指導意見，建議民眾避免參加10人以上的聚會，遠離酒吧、飯館等公共場合，另外，儘量減少出行。

我們可以回顧一下1929-1933，由經濟危機引發的美國大蕭條的過程。

1929年10月24日，紐約股票市場暴跌，由此引發了百年不遇的經濟危機。這場危機席捲整個資本主義世界，最開始的表現是金融行業的崩潰，例如銀行業。在金融部門出現困境後，繼而引發整個社會生產活動的停滯，工廠倒閉，導致大批工人失業，大批農產品滯銷。

我們來看看引發經濟危機的幾個關鍵詞。股市暴跌、金融行業崩潰、社會活動停滯、工廠倒閉、工人失業、農產品滯銷、

這樣的情況是不是和特朗普的建議高度吻合呢？當然我們也要清楚的認識到，新冠疫情影響的週期遠沒有那次經濟危機持續那麼久嗎，經濟危機持續了四年，而新冠疫情的危機只是暫時的。

如果按照世衛組織專家的建議，美國如果從現在開始重視疫情防控，那麼美國的新冠疫情會在3月得到有效的控制，到時候社會開始正常運轉，這個危機就會過去；但是如果這個疫情防控不及時，短暫的危機會醞釀成長期的危機，那麼美國是有可能進入大蕭條時期的。

綜上所述，現在判斷美國是否進入大蕭條為時尚早。如果防疫得到重視，這個短暫的危機會被安全度過；如果放任不管，短期的危機有可能會醞釀成長期的危機，那麼美國是有可能進入大蕭條時期的。

小黑看財經

回答這個問題首先要明確大蕭條的涵義，大蕭條是指1929年，發源於美國的一次現代人類史上的最大的經濟危機，並直接成為引發二戰的主要原因，當時股價暴跌、商品嚴重過剩、人們流離失所，極右和極左的思潮盛行，這次大蕭條徹底改變了人類的政治格局和社會格局。

今天的美股，一月之內發生了史詩級的三次熔斷，短短一個月，美股將近夭折三分之一，情形恍若上個世紀大蕭條爆發的時刻，我認為，美國和全球處於金融危機的邊緣，美國的經濟衰退基本是大概率事件，但上世紀的大蕭條不會出現。

【一】今天的美元霸權地位非上世紀的美國所比擬，美元是全球其他國家的主要外匯儲備貨幣，光我國就持有超過3萬億美元的外儲，因此美國容易採取薅羊毛的手段進行危機外輸，事實上，美聯儲昨天發佈的直接跨開商業銀行進行商業票據的回購，說白了，這種風險就是讓全世界承擔。

【二】現在的全球金融和經濟治理能力也有了大幅提升，同時全球化下的各國也不願意看到美國出現大蕭條危機，因為這必然會波及全球而無人倖免，未來隨著疫情的蔓延，會促使各國加大合作和釋放更多財政政策以及金融政策來抵禦經濟的下滑。

【三】中國推出的規模龐大的新基建建設，也會成為多國效仿的對象，包括歐美在內，近年來也開始加快各種基礎設施建設，中國會在這次的疫情危機中成為全球經濟發展的一根定海神針，儘管壓力重重，我相信中國會率先走出陰霾。

【四】美國的科技實力和金融根基畢竟擺在這裡，較長時間內還沒有它國能取代，畢竟未來全球經濟的發展，科技是最重要的支柱和源動力。

美股過去幾年來不斷走高刷新，本身就累計了太大的風險，這種風險不過是因為疫情的出現而引發，即使沒有出現疫情，它也會在某個時點爆發，這種風險的釋放，必然會對企業和個人帶來巨大的影響，因此美國經濟出現衰退是很難避免的。

關注我，為思考點贊！回答只代表個人觀點，歡迎不同觀點的童鞋在下方評論區留言探討！

惠森財商達人會

是的，利率直接到零，下調存款準備金，回購7000億美元債券，已經累積釋放了1.9萬億美元，美聯儲已經沒有工具了，接下去就是聽天由命！然而市場顯然不給面子，你降你的息，我賣我的資產！這就跟1929大蕭條時期很像，長期的擴張，導致銀根長期處在寬鬆的狀態，沒有縮表，沒有去槓桿，沒有關注資本市場的供需，這次暴跌本質上就是資產報酬率崩潰，市場流動性在枯竭，你印再多的錢也救不了，因為問題不在供給面，而在需求面！接下去就會看到美國，債市，股市，樓市，連環爆，一個很大的系統性風險真在登陸，美國經濟根本無法做到軟著陸！

阿森財經

經濟學學派裡面有一個稱為康波週期的，分別按照衰退期和繁榮期，對於當前的時間節點劃分了界限。如果按照當前的磅礴週期來計算的話，世界範圍內的經濟運行將會在2019年到2021年迎來這一輪的衰退期。

其實按照人類科學的發展史來看，最近四五十年已經沒有任何非常開創性的技術突破，這一輪經濟衰退的重點極有可能會引發新的技術革命，但是如果單單將2020年美國經濟發展的衰退稱之為大衰退的話確實是有失公允的。

截至目前為止，美國的十年發展週期已經率先進入了技術性熊市，這裡的媒體報道中提到的技術性熊市這個非常具有戲劇性的詞彙。技術性熊市是可以通過短暫的政策以及貨幣政策來調整的，短期內的趨勢無法更改，但是中長期的趨勢是可以扭轉回來的。

所以只有當美股三大指數進入真正的熊市趨勢狀態，才能夠成為美國經濟衰退正式開始，截至目前為止，一切都只是前戲而已。這次美股發生了三次歷史性壟斷，其核心原因就是之前的美股泡沫過大，疫情影響和石油價格戰只是兩個表面的誘因而已，後續還得繼續觀察。

晴天財經閣

美國股市連續暴跌狂瀉，是由於疫情蔓延和原油暴跌相互疊加導致的，尤其是最近疫情預期在7月或8月才可能結束。

美股如此暴跌的原因有三個：

一是，美股估值過高。美股經過十多年的長期上漲，沒有進過很像樣的調整，估值已經被拱到歷史高位，而且由於持續上漲，積累了大量的獲利盤，這些獲利盤在疫情的不確定影響下，選擇兌現利潤導致暴跌。
二是，槓桿資金平倉踩踏。由於連續暴跌，很多槓桿資金被平倉，只能被動賣出，產生金融踩踏事件，暴跌——平倉——暴跌——平倉，形成了自我循環的負反饋，導致一連串的暴跌。
三是，疫情的蔓延，確實對經濟產生影響，參與者擔心公司因疫情衝擊導致業績不好，選擇賣出。

美股暴跌的最壞結果是金融危機，而目前並未看到有金融機構因為暴跌而可能倒閉。金融危機傳導形成經濟危機，才可能導致大蕭條。這是一連串的內在邏輯。

大蕭條是經濟危機的結果，而經濟危機不一定導致大蕭條。目前只是預測，因疫情影響美國經濟可能陷入衰退，這已經是悲觀的預測。而經濟衰退演變到經濟危機那可是差的遠著呢，中間差著債務危機、生產過剩、工人失業過多等經濟現象。

因此由美股暴跌狂瀉還不至於導致金融危機，而目前經濟只是預期會陷入衰退，金融危機和經濟危機都談不上，更談不上大衰退了。退一萬步來講，即使金融危機爆發了，經濟衰退了，也不一定就會大蕭條。畢竟美國瘦死的駱駝比馬大。

這是我的理解，希望能幫助到你。

進階之梯

大蕭條不一定，但是經濟大蕭條是肯定的。這不是我說的，這是特朗普自己承認的。

3.16日下午，特朗普於白宮召開發佈會，公佈了一些防控指導意見，同時特朗普表示:美國經濟可能出現衰退。

從美股今年第一次熔斷就可見美股將由“牛”轉“熊”。要知道美國自從1988年建立熔斷機制以來，在2019年前長達30年的時間裡只發生過一次股市熔斷事件，那就是1997年全球金融危機之時。即使在新世紀最困難的08次貸危機之時，美股也未曾熔斷。

而此次美國股市8天3次熔斷令人大跌眼鏡，就連89歲高齡的股神巴菲特都直呼“活久見”。

(歷史上美股四次熔斷)

美迎來經濟大衰退的原因是什麼？疫情對股市和經濟的理解應該如何定位？

其實此次美股大跌不能歸咎於疫情，從嚴格意義上來說，疫情只是美股暴跌的催化劑。

上文提到，即使美股在08次貸危機時都沒有出現熔斷的情況，而美國各地卻在08年時經歷過房價“腰斬”，售價1美元的房源也隨處可見。

我們可以把美股8天3次熔斷的原因歸咎於08年次貸危機“後遺症”＋08年後美股11年泡沫累積。

其實，08年次貸危機發生時，美股就應該遭到更強程度的衝擊，但是包括美聯儲在內的美當局採取了一些列的寬鬆化貨幣政策力保美股穩定，加之美國大力推行“頁岩氣”革命才將美股從崩潰的邊緣拉了回來。

但是美聯儲“硬扶”的措施使美股積累了大量的泡沫，包括08年以後的11年裡，美股更是大量充斥著泡沫、風險、高估值，只要一個刺激事件突發，就能將泡沫刺破、風險觸發。

因此，此次美股一瀉千里是必然，疫情只是起到了催化劑的作用，讓這一時間點更快的來臨而已。

結語

不知道應對這次股市暴跌美國當局和美聯儲是不是還會有“王炸”，就像08年次貸危機之後美國扔出“頁岩氣”革命這張王炸一樣。如果沒有這張“王炸”，那麼美國的經濟大蕭條看來是無法避免了。

而更讓人擔心的是美國的疫情，美國從最初的“不重視、無關緊要”到現在的“全力抗疫”可能說明美當局已經意識到疫情將要嚴重影響美國實體經濟。

經濟衰退呈現從資本市場向實體經濟傳導的趨勢，雙線作戰不知道美國能不能吃得消。

評論點贊，腰纏萬貫；關注老劉，越來越牛。

中年老劉聊財經

如果疫情不能儘快控制，美國可能又要遭遇一次大蕭條了。

短期之內股市熔斷三次，“黑色星期一”變成了“黑色一星期”，即使兩次世界大戰、911恐怖襲擊和08年金融危機都沒有出現的情況在疫情之下卻出現了。有人講疫情只是導火索，“油價危機”和其他諸多風險的累積才是原因所在，確實有些道理。

從美國GDP的結構來看，第三產業佔比遠高於第一、二產業，達到80%，那麼在疫情之下影院電影、迪士尼遊樂場、NBA之類的就不要想了，相比於農業、製造業而言，疫情對文化娛樂、餐飲、旅遊等第三產業的影響更大，而依靠第三產業撐起的美國GDP自然要慘淡至極。從這個角度來講，疫情過後美國經濟恢復的希望還是很大，但是應該需要很長一段時間，畢竟這麼深的傷口一下好不了。

面對三次熔斷和慘淡的經濟狀況，特朗普也比較無奈。美聯儲推出“零年利率+QE”（2008年金融危機時採取同樣手段），對於這一舉措，恆大研究院首席經濟學家任澤平評論其為“飲鴆止渴”。（這樣直接放大招如果後期依然慘淡，可能就要啟動印鈔機了吧）。關於這一舉措的效果暫時也不能確定，但是想要平息這次股市的“暴動”肯定需要更加有效的政策與行動。