光纖光纜有望重回向上週期，公司產能充足靜候行業拐點2019年隨著運營商家寬建設進入尾聲，光纖光纜結束了階段性高景氣週期，需求出現明顯下滑，光纖光纜行業由此前的供不應求進入供過於求的階段，在中國移動普通光纜集採項目中各廠家報價普遍出現了超過50%的下降，光纖光纜行業受到較大沖擊。今年在加快5G網絡建設獲國家高層定調後，年內運營商資本開支有望加碼，5G基站建設規模有望進一步提升，為光纖光纜需求帶來新的增量提升，此外海外市場需求旺盛，持續穩定增長。需求端的恢復有望拉動光纖光纜重回向上週期。供應端來看，光纖光纜價格經過一年的低位運行，行業過剩產能得到一定的出清，各廠家沒有對產能提升進行新的大規模投入，長期看，有助於光纖光纜價格水平的回升。
公司擁有自主知識產權的全球領先綠色光棒生產技術及智能製造技術，具有成本、環保與質量的綜合優勢，光棒產能處於行業領先地位，並具有完整光棒光纖光纜一體化生產能力，公司光纖光纜業務營收有望在行業拐點出現時實現企穩回升，毛利率也有望得到恢復性提升。
正式發佈400G硅光模塊，公司有望彎道超車切入高端市場今年3月份，子公司亨通洛克利正式發佈面向下一代數據中心網絡、基於硅基光子集成技術的400G DR4光模塊，這是公司與英國洛克利成立合資公司後，發佈的首款基於硅光技術的400G光模塊，可用於數據中心網絡中交換機之間的連接，具有低成本、低功耗的特點。根據思科預測，2021年全球經數據中心處理的數據流量將達到20.6ZB，佔全球產生流量的比例為99.04%，數據中心建設需求旺盛。光通信產業鏈下游北美雲計算巨頭資本開支從2019年Q2開始逐步回暖，將推動雲基礎設施建設發展。目前北美雲計算巨頭的數據中心光模塊處於100G向400G演進的代際更迭階段，競爭格局尚未穩定。公司有望憑藉400G硅光模塊的低成本低功耗等技術優勢，實現彎道超車切入高端光模塊市場，為公司經營打開新的成長空間。
國內光纖光纜龍頭補強海洋板塊實力，維持"強烈推薦-A"評級公司作為光纖光纜的傳統龍頭，有望在加快5G網絡建設帶來光纖光纜增量需求的利好中核心受益，實現營收和毛利率的提升。公司通過收購華為海洋補強海洋板塊的實力，已具備海光纜海電纜產品生產和海洋電纜光纜施工建設能力，有望把握海洋光電纜及海洋工程需求增長的機遇，實現業績增長。400G硅光模塊順利發佈，有望為公司帶來新的業務增長點。
光通信產業鏈最完整的主力供應商，受益於5G無線基站前傳和回傳等網絡建設的光纖光纜需求。
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