- 陽春三月，雖未迎來“春暖花開”，但在馳援湖北、全民防控、復工復產的戰“疫”中，絲絲暖意已漸漸融化了冬日的堅冰。在這場百年不遇、沒有硝煙的戰鬥中，疫情在全球蔓延，全球資本市場慘遭“血洗”，美股四次熔斷，疫情變化已經成為現階段資本市場的風向標。危中有機，新《證券法》的及時出臺與實施無疑是利劍出鞘，如同久旱逢甘霖，挽救廣大企業於水火，為全球疫情來襲下的中國資本市場注入一劑“強心針”。
- 自1990年滬深交易所開市到今天，中國資本市場邁入“而立之年”。歷經30年的跌宕起伏，我國資本市場深度廣度開放度都在不斷拓展，不論是市場規模還是產品結構都在不斷擴大，不論是投資者數量還是交易模式都得到極大的發展。30年的櫛風沐雨，新證券法催生中國資本列車駛入“進步時代”，在資本市場中邁入新的征程。然而，改革從來不會和風細雨，於今年3月1日起正式施行的新《證券法》歷經6次修訂，14章226條內容字字珠璣、力透紙背，充分映射出我國資本市場來到了爬坡過坎的歷史節點，守正創新的各項舉措，吹響了改革再出發的號角、增強了各界對未來的信心。風物長宜放眼量，新證券法的出臺，不僅是我國金融市場理性客觀研判的因勢利導，更是對標國際一流、邁向國際視野的一次推陳出新。
- 資本市場是實體經濟的晴雨表。在新證券法實施以來，為大批實體企業，特別是上市公司的發展提供了更加靈活的市場機制，即使在我國疫情最嚴重期間卻出現了諸如ST昌九（革命老區江西省贛州市上市公司）等亟待轉型升級的上市公司，抓住契機、積極利用新證券法創造的有利政策引入新經濟業態，破繭重生的鮮活案例。可見，因時而立的新證券法，通過優化股票、公司債券發行條件等措施，釋放政策紅利，激發企業科技創新、自主研發能力，將進一步激活我國資本市場的“一池活水”，激勵、孕育出一大批代表著中國新經濟未來發展方向的優質企業，成為引領經濟新增長點的“牛鼻子”，推動我國經濟實現高質量增長。“註冊制”的推行，無疑是此次改革的最大亮點。這一重大制度變革，將“上市”變得不再遙遠，大量公司進入資本市場將變得更加便捷，資金將更加集中於優質資源，科創資本產業將會成為市場偏向型利好，形成良幣驅逐劣幣的正向循環，培育經濟新動能。同時，證券定義的擴大，更加有力的刺激了金融產品創新，有效解決了金融供給與市場需求之間的不匹配，給金融市場起到了“壓艙穩舵”的作用。
- “法治興則市場興”。資本市場離不開法律強有力的監督作用，唯有讓制度手持法治的利劍，才能更好地維護市場的底線和秩序。作為資本市場的“基礎法”和“根本法”，新證券法為資本市場深化改革增加了法治供給。新證券法的出臺，注重強化信息披露，大幅度提高了市場違法成本，完善了法律禁止性規定，壓實了中介機構作為市場“看門人”的責任，打出了一系列“組合拳”。這些舉措，讓上市財務造假、內幕交易、操縱市場等過去屢見不鮮行為無處遁形，投機者、失信者、違法者無處躲藏。對於這些市場“牛皮癬”的處罰不再“隔靴搔癢”，而是一記重拳，切實從根本上可以解決違法成本低的痼疾頑症。
- 長期以來，針對中小投資者面臨“聲音小”“維權難”的發展困局，在本次制度修訂中，我們不難看到立法者注重頂層制度設計，釐清了不同市場主體的權利義務和邊界，對投資者設立了保護專章。這一大刀闊斧的制度設計，不僅有效降低了中小投資者的市場風險，給企業吃了“定心丸”，而且為廣大投資者穿上了“鐵鎧甲”“護身符”。
- 任何改革都不能一蹴而就，也不會一勞永逸。不論在疫情全球肆虐的當下還是展望新時代中國資本市場的未來，我們需沿著新證券法的“施工藍圖”，將制度優勢轉化為治理效能，將設計者的用心良苦轉化成市場主體的現實回報，進一步激發和鍛造我國資本市場的活力與韌性，推動中國經濟這艘巨輪在改革發展中乘風破浪、行穩致遠。（松澤）
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