民生證券指出，營銷挖潛和強化考核，第四季度收入端保持兩位數增長。通過提升銷售效率來控制費用，淨利率提升0.60pct至39.44%。應收賬款週轉率略有下滑導致經營性現金流同比下降，經營質量有待提升。公司的營銷改革有望推動核心生化產品實現穩步增長，血凝、血型等領域貢獻增量，與國藥投資合作收購邁新生物有望帶來更大的空間。暫不考慮非公開發行攤薄、以及收購邁新生物後的並表因素，我們預計2020-2022年EPS分別為0.72、0.96、1.17元，按2020年3月25日收盤價對應PE為24、18、15倍。參考CS醫療器械53倍的市盈率（TTM，整體法，剔除負值）以及公司的行業地位，維持“謹慎推薦”評級。
本文源自證券時報網
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