最近，市場上最大的消息就來自美聯儲。最近，美聯儲無限制QE，給市場打足了雞血，市場一下子爽歪歪。道瓊斯一夜大漲11.37%，連巴菲特都驚呆了！
美聯儲的收割之道
美聯儲放水是不是好事情呢？並不是！老股民可能都有印象，美聯儲放水是割全球人民羊毛的尋常操作。
在美國經濟不行的時候，美聯儲放水刺激。比如前幾天，市場上各種資產價格股票、原油價格都大跌，甚至連黃金都開始下降，想了想，還是手裡拿著現金最放心。現金拿哪個呢？最有吸引力的，還是美金。
這時候，美聯儲正好放水，你們不是要美元嗎？管夠，開了印鈔機，拼命印。等到市場回暖，全球經濟復甦，美聯儲再加息，錢全部流回美國。相當於美聯儲中在美元不值錢的時候，把美元賣給世界人民，等到經濟復甦，美元值錢了，再收回來。高拋低吸，收割一輪。
（當然，說得更準確一點，美聯儲主要是通過公開市場操作來發錢，並不是直接調存款準備金。但印錢這件事情是沒有去別的。）
08年的時候，美國就是這麼幹的。這就是美國通過美元影響全球的方式。有沒有辦法不這麼幹呢？不行，原油、鐵礦石、甚至黃金等大宗商品，都是用美元來計價的。給別的，人家不收。
當然，我們也可以期望，未來人民幣的地位逐漸提升，最終取代美元。
A股的吸引力在降低？
最近，有一些關於美股大漲，A股資金迴流的說法，說的很有道理的樣子。下面，我們將從以下這3個方面來分析。
第一，資金是否有流向美股的意願。先說結論，是有的。
29000點的道瓊斯指數在22倍，處於歷史高位，而2000點道瓊斯指數P/E在13.19倍，兩者相差無幾。目前深證成指的PE在22.54倍，而A股是14.71倍；創業板指66.72倍，納斯達克在26.34倍數。即便考慮到美股的估值本來就不高，目前的美股處於合理位置。
所以，大媽們把QDII基金買到溢價20%，那是有原因的。雖然市場對美股的跌幅預計在道指15000左右，但目前基本也屬於回報大於風險的狀態。
再看A股，A股長時間處於20倍數市盈率左右，目前的指數其實處於相對低位。我們暫時不考慮，A股退市慢，殭屍股多，分攤了市場資金，導致水位下降的問題。
單考慮估值，目前的美股和A股相差無幾，吸引力其實相差無幾。
更重要的，其實是疫情。這是懸在A股、乃至整個資本市場的一把達摩克利斯之劍。目前看來，中國在疫情的應對上，要好於美國。但全球疫情也會影響到中國。
我們前面的文章提到過，有些企業急吼吼的復工，結果發現有些海外訂單被取消，復工之後沒事兒幹。
外資不是想出就能出
第二，我們再看看資金是否有能力流出。一是內資的外流。目前內資的合法外流，受到5萬美元外匯額度的限制，這也就是QDII基金被買爆，而且無法正確跟蹤指數的原因。
二是經過港股通。我們前面的文章說過，最近內資的流出，一是北向資金的連續流出，而是北向資金的南下。兩者形成合力，會對市場短期產生影響。
但最近兩天，北向資金連續流入，後市的行情，還是要關注其連續性。
總而言之，市場從來不缺錢，缺的是信心。如果不是領頭羊資金，流出一些，也不影響大局。
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