FX168財經報社(香港)訊 週三(3月25日)歐市盤中，現貨黃金下跌，一度下破1600關口，最低1596.90美元/盎司。COMEX期金同樣下挫，最低1641.70美元/盎司。當下，現貨黃金與COMEX期金的價差仍然超過40美元。
FX168週二曾撰在【黃金現貨與期貨價差急劇擴大至70美元 這是什麼原因】一文中指出，由於黃金持續上漲，同時黃金市場流動性出現不足，部分銀行或經紀商黃金報價的點差甚至達到了3000點以上，部分黃金報價出現階段性暫停。
有分析認為，出現這樣情況，主要可能存在以下兩種原因：1、網絡延遲。在正常情況下，客戶在提交訂單後通過服務器提交到交換機，並且此傳輸通常會有輕微延遲。但是，當服務器在暴力波動時無法處理這種波動時，這種小延遲會被放大。
2、流動性缺失。激烈的市場波動意味著流動性低。在流動性低的情況下，訂單通常不以最初指定的價格執行，並且通常在發生重大事件時產生最大滑點。
綜合媒體報道指出，期貨和現貨市場發生了多年罕見的價格斷層，期現溢價升至十多年來的最高水平。現貨市場的買賣報價差異飆升至平日的十多倍。歷史罕見的情景令資深業內人士RBC Wealth Management董事總經理George Gero都驚歎：我從未見過這種情況。
昨天晚間，黃金現貨與期貨之間的價差一度擴大至約75美元/盎司。據悉，上一次紐約期金和倫敦現貨金出現這麼大的價差還是在上世紀80年代，當年亨特兄弟試圖壟斷白銀市場並使得黃金期貨飆升至每盎司850美元的二十五年紀錄高位。
（圖片來源：Zerohedge）此外，黃金期貨價格大幅波動，COMEX期貨主力合約週二創出十一年最大收盤漲幅，週三一度逼近1700美元/盎司關口。巨大的波動性使得交易所緊急上調了保證金：CME宣佈將COMEX黃金期貨的保證金從7000美元/手上調至8350美元/手，上調幅度達19.3%。
由於疫情爆發，英國做市商關閉，全球各地的金礦減少運營，英國政府已經頒佈了全國封鎖令。因此，有人認為倫敦現貨黃金報價不再可信。
當前的現狀使得那些通常根據倫敦現貨價格做出交易決定的歐洲大型黃金交易商和商業機構，在無法獲得準確或公平的倫敦現貨黃金價格時，便急於購買COMEX黃金期貨。這是導致黃金期貨暴漲的重要原因。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，目前黃金市場面臨的問題主要是物流和供應鏈的問題。“現在沒有足夠的人手來處理這些需求，市場上有足夠的黃金，但它們都不在該在的地方，因為大家都必須在家待著，因此沒人能運來這些黃金。”
作為全球黃金加工中心的瑞士，其大部分金幣金條加工商都受到疫情影響而關門。此外，受到全球航班大舉停航影響，黃金交易商們也不確定性是否能像往常一樣按時受到實物黃金。
有消息稱，倫敦金銀市場協會(LBMA)和其它一些主要銀行因此要求芝加哥商業交易所(CME)允許倫敦尺寸的金條被用來交割。
倫敦是全球黃金庫存中旬，存有上千噸待交易黃金，但其使用的是400盎司的金條，要用這些黃金交割Comex的黃金交易，意味著這些黃金必須要被重新加工成100盎司的金條。LBMA等機構要求CME允許400盎司金條來交割。
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