新冠肺炎的高傳染性、大幅蔓延速度和目前缺乏有效藥物治療方案等因素促使市場憂慮上升，投資者紛紛選擇避險，而原油價格的暴跌也是進一步為市場火上澆油，導致多國股市出現熔斷。美股從黑色星期一變為“黑色一星期”，熔斷再創歷史紀錄，歐美國家疫情加速蔓延。一週之內，至少有11國股市觸發熔斷，包括美國、巴西、加拿大、泰國、菲律賓、巴基斯坦、韓國、印尼、墨西哥、哥倫比亞、斯里蘭卡。
在WHO將疫情定位為“全球大流行病”後，風險資產進一步承壓下跌，各國政府紛紛推出貨幣和財政政策以提供支持，3月16日，美聯儲驟然採取行動，不僅重歸零利率，更推出7000億美元的量化寬鬆，歐洲央行也宣佈了7500億歐元的資產購買計劃。
然而，避險情緒和對政策高預期的交替出現，推動股票市場波動進一步放大，頗有2008年的“末日之態”“我們認為目前發生金融危機的幾率仍然很低，因各國政府和央行相對於2008年金融危機時的應對措施更為敏捷和及時，並隨時準備對市場的流動性提供強有力的支持。” 大華銀行(中國)個人金融服務部市場研究經理黃麗鸝表示。
當下，如何尋找“避風港”扛過危機成為重中之重，全球齊跌之下，A股價值凸顯。大華銀行認為，在病毒暴發前，相對於美國股票，中國股票的估值已經相對便宜，隨著近期價格的回落，估值更具吸引力。因此，現在就是增加中國股票投資，享受長期趨勢的合適介入時機。
全球暴跌、多國熔斷
在3月9日到3月18日不到十天之內，美國主要股票指數連續發生了4次熔斷，當日盤中標普500指數跌超7%，觸發熔斷機制。另外三次分別發生在3月9日、12日和16日。
目前，已有韓國、泰國、法國、英國、意大利等七個國家宣佈禁止做空股票。韓國宣佈，到9月16日前，都禁止股票賣空；意大利證券交易委員會發布做空禁令，禁止賣空20只意大利證交所股票；法國曾禁止做空24小時；比利時金融監管機構禁止賣空及類似交易；英國除了禁止賣空股票外，還禁止了部分賣空工具，禁止針對部分意大利、西班牙金融工具的賣空。
然而，禁止賣空不僅未能止跌，也未能阻止熔斷再次發生。3月23日清晨，美股三大期指再次先後觸發熔斷，亞太市場受到影響再次出現多國熔斷景象。韓國首爾綜指期貨和創業板指期貨暴跌，雙雙觸發熔斷機制；印度、印尼、泰國股市開盤或盤中閃崩並迅速觸發熔斷，其中印度股市主要指數一天熔斷兩次。
大華銀行(中國)私人財富管理主管黃凡表示，美股顯著下跌並出現熔斷，很大程度上是基於油價大跌、疫情在全球有蔓延跡象、投資人對經濟增長放緩擔憂、投機者搶跑離場等各方因素的共同作用。
3月5日至6日舉行的OPEC+會議上，沙特阿拉伯和俄羅斯未能就減產達成一致，導致談判破裂，油價隨之暴跌。談判破裂後，沙特阿拉伯大幅下調原油定價，並計劃提高其每日原油產量，俄羅斯同樣表示將再提產量。
OPEC+談判的無果而終，以及全球經濟增長放緩導致原油存在極大供過於求的風險，同時這也意味著，較低的能源價格將進一步給商品出口比重施加壓力，而利率很可能維持“長期走低”的狀態。
“未來油價仍將受到供需兩端的壓力。若沙特和俄羅斯的‘價格戰’持續，將會導致原油市場的供應持續增加；而隨著新冠疫情在海外蔓延，對環球經濟的拖累也將導致原油需求下降。”黃麗鸝表示，供強需弱的局面將使原油價格處於低位，預計2020年一季度布倫特原油價格為35美元/桶，二季度為30美元/桶，但若新冠疫情能在年中得到控制，需求上升將帶動油價溫和復甦至年底45美元/桶。
很顯然，對於全球經濟放緩的幅度以及持續時間，市場上有很多的不確定性和擔憂。“可以說，現在全球經濟正在面臨供給與需求面的雙重考驗。” 大華銀行市場分析與策略主管王君豪表示，因消費放緩導致需求下降，工廠停頓、交貨延遲及國際貿易訂單多重因素，導致供給秩序被打亂。“好消息是全球各國央行已經採取行動開始大幅降低利率，各國政府也已經制定了刺激計劃、稅收減免等應對措施。”
為穩定大局，美聯儲幾番“重拳出擊”。3月15日，美聯儲再度宣佈緊急降息至0~0.25%區間。這意味著，美國再一次回到零利率時代，上一次將基準利率調到0還是在2008年~2015年期間。
美聯儲還推出 7000 億美元的大規模量化寬鬆計劃，以保護經濟免受病毒影響，同時將銀行的緊急貸款貼現率下調了 125 個基點至 0.25%，並將貸款期限延長至 90 天。多國央行亦緊急跟進，據不完全統計，截至3月20日2020年全球已至少有35個地區先後宣佈57次降息。
王君豪預計，新加坡貨幣市場利率將會下跌至1%以下。除美國外的一些國家也可能降至零利率，而其他如歐洲部分國家和日本，仍將會看到負利率。因此在短期內，利率將繼續維持在低位。他認為，多國同步的貨幣寬鬆政策和財政刺激措施應有助於確保當疫情得到控制時，市場可能呈現出一種更緩和、更慢的U形反彈。
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