關勃：在穩增長、穩就業雙重壓力下，財政政策逆週期調節必然加碼，消費和投資將成為財政政策的左右手。投資主要以新基建為主，但新基建相對高位，短線需要休整，需要“消費”卡位，作為經濟刺激的另一個著力點——
【農產品】站出來了，近期各細分板塊指數（種業，大豆，轉基因，養雞，人造肉，農副食品等板塊）累計漲幅均位列前檔的位置。【水產品】異軍突起，個股紛紛漲停，水產品的上漲邏輯在於穩定食品產業鏈供應，穩定物價，同時穩定養殖業生產保障就業，並且已經有政策落地。關於消費的邏輯，下文再簡單補充下農業種植品（玉米、大豆、大米）的上漲邏輯關係。
玉米、大豆、大米的上漲邏輯
01 玉米：草地貪夜蛾災害+低庫存+烏克蘭減產
1）草地貪夜蛾今年提早進入我國，將對國內玉米種植產生影響，預計草地貪夜蛾災害將影響玉米種植面積1-1.5億畝，減產幅度可能在15%-20%。
2）國內玉米庫存近兩年從2億噸降低至5600萬噸，減少了近7成。
3）我國玉米進口主要來源國是烏克蘭，而烏克蘭稱今年玉米產量將出現10%左右的下降，一定程度上影響出口（烏克蘭進口占國內消費3%左右）。
在低庫存狀態下，草地貪夜蛾災害和進口減少的雙重影響將使得國內玉米供需出現一定缺口，漲價預期提升。
02大豆：疫情或導致巴西出口減少
國內去年大豆消費量10300萬噸，進口量8850萬噸，其中80%進口來自巴西。
最新消息顯示，巴西受疫情影響，港口出現罷工情況，可能一定程度影響我國大豆進口量。
03大米：越南禁止大米出口
世界大米第三大出口國——越南3月24日宣佈，禁止大米產品以任何形式出口，並且於3月28日暫停簽署大米出口合同，引發了全球市場對糧食安全的擔憂。（國內大米進口占消費量不到2%，影響較小）
本文由北京中和應泰財務顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關勃（執業編號：A0150614050001）編輯整理。內容僅供教學參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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