數字革命正重塑著各行各業的商業模式，數字智能化時代正在改變著人們的生活環境和習慣，數字智能化進程的加速背後是通信技術的不斷升級。2019年，5G商用試點落地並加快進程，隨著5G牌照的陸續發放，伴隨5G而來的各種應用場景也在加速落地。5G給人們的生活帶來了哪些改變？有哪些好的創業機會？帶來了哪些細分賽道的投資機會？
在第一路演攜手容億投資舉辦的穿越疫情·馳援“疫”線之數字智能篇直播公開課中，容億投資董事長黃金平親臨分享5G細分賽道的“百舸爭流”，助力企業和投資者把握機會，共創未來。
『5G細分賽道的“百舸爭流”』
據黃金平介紹，早在20年前，中興、華為開始從事無線通信這個領域的時候，容億投資的團隊核心成員就已站在了這個產業的一線，經歷了無線通信產業十多年來從0到1的發展。這幾年來，投資團隊在手機產業鏈上實現了非常好的佈局。
去年以來，5G成為一個熱門的詞彙，全球主要的發達國家都在佈局5G網絡，搶跑5G建網。為什麼中國、美國、歐洲、日本、韓國都這麼重視5G的網絡？實際上所有人關注的是5G網絡帶來的下游行業應用。根據中國信通院的數據，在未來15年間，5G下游的產業規模將達到100萬億。除了各國的搶先建網，國內各省政府，也把5G網絡作為新基建的重點。
隨後，黃金平從5G的歷史、未來、以及目前在全國和全球的發展情況進行了梳理分析。在5G產業到來之前，2G、3G、4G網絡經歷了一個迭代發展的過程。2G時代，中國的核心廠家開始進入無線通信， 1997年、1998年開始研發，後面又從事CDMA的研發，經歷了小靈通的研發，在2005年的時候，中國通訊設備企業在全球的份額還不到5%。七八年的打基礎階段非常艱難，黃金平認為，當年的業務磨劍時間非常長，產品出來之後，運營商不認可，只能選擇國內一些偏遠地區或者到國外尋求突破，這是無線通信業務創業的第一個階段。
之後的3G時代，無線通信企業都有了非常大的突破，在2010年迅速佔領了全球30%的市場份額。3G打下了非常好的標準基礎後，到了4G時代，中國在全球佔據了4G網絡的兩大標準之一，到了5G時代，TTD的標準成為全球唯一的標準。5G發展的歷史告訴我們，無線通信的發展不是一個簡單的升級，每一代新的網絡都需要前期的網絡基礎，同時，新一代網絡的設備必須要兼容3G和2G，所以，當我們的5G是網絡建好了以後還需要兼容4G，黃金平表示，在這種需要兼容歷史的基礎下，新的廠家很難參與到新的競爭中來。
不是門檻高，是需要兼容的歷史，不只要研發未來的產品，還要兼容歷史的產品，新進入的玩家很難承受。手機芯片也是同理，5G需要兼容4G、3G、4G需要兼容3G、2G，在這種狀態裡，黃金平認為，基站芯片，主芯片在未來會越來越少，很難憑空出現新廠家，這是無線通信的產業格局，中國已經佔據了非常好的優勢。
黃金平表示，中國目前的優勢，首先是5G的核心專利數量佔領全球34%，比美國的15%遙遙領先；在關鍵產業的佈局，中國的無線通信設備在2018年就佔了全球60%的份額；然後是智能手機，中國智能手機產業鏈在全球的份額佔比超過60%，除了三星和蘋果外，其他前十名的手機廠家主要都是中國企業，未來隨著中國手機品牌產量繼續提升，國外份額將繼續被蠶食；最後就是4G網絡，國際上的4G網絡和國內有一個很大的差距，全球超過60%的4G基站建在中國，雖然建設時間晚，但一年的建設量就反超美國，目前中國的4G基站數量是美國的15倍，這其實帶來了下游行業應用的創新。
黃金平認為，4G網絡的基礎帶來了抖音、快手、微信、移動支付等下游應用的創新，也奠定了中國在全球移動互聯網的地位。從市值上來說，全球移動互聯網前10名的企業，中國和美國各佔5家，排名前20的，中國和美國各佔10家，他認為，移動互聯網領域除了中國和美國，很難再出現一個可以和中美對抗的互聯網企業，這不僅是因為網絡基礎的限制，還包括這個國家人口數量以及用戶的約束。
『把握5G細分賽道投資機會』
隨後，黃金平繼續介紹，5G網絡裡的三個關鍵角色，通訊設備，手機和運營商，目前中國在全球都佔據著領先優勢。而在5G的整個產業鏈中，處在上游的芯片既是危機也是機遇。他表示，從投資角度看創業，要把本質看清楚，創業的本質如同農民起義，結果往往九死一生，要打勝仗，不能指望以少勝多，必須“以強勝弱”，先獲得局部優勢，再去拓展。
黃金平認為，創業的核心是搶市場。能搶到市場的就是好企業，就是關鍵你要看清楚形式，找到你合適的賽道，並讓自己逐步變強。關注一個創業團隊做的好不好？不是以技術來論英雄，而是以搶到的市場大小來論，搶到的收入利潤來論英雄的。
此外，他認為，創業要成功，選賽道很重要 。技術、需求、市場和政策的變化都有可能帶來機遇，創業公司要比巨頭類的公司更敏銳地去捕捉，比別人早一兩年去捕捉到這些變化，找到自己的水泊梁山和生存空間，然後屯兵發展。而5G產業鏈也有自己的變化，海外的斷供，迫使中國必須要解決自己的供應鏈，這其實給中國的芯片企業帶來非常大的機會。
談到5G裡面兩大芯片器件的需求，一個是基站，另一個是終端。黃金平認為，我們受理的5G基站，主要的芯片器件還是以進口為主。高端光器件CPU、FPGA、時鐘、AD/DA、開關、還有濾波器，主要的基站關鍵部件都還是以進口為主。這個領域國內還比較弱，反過來就是還有很大的一個機會。
另外一個就是終端，終端的產業鏈比基站的產業鏈更大。而且從終端的維度，手機終端一般2到3年會有一次芯片基建，比如主芯片，基帶主芯片，存儲芯片、顯示屏、觸摸屏、陀螺儀、PA、濾波器、SOI開關相關的產品，也是以進口為主，未來還有很大的發展空間。
他認為，芯片器件的創業不同於其它領域，最有效的方式就是曾經做過相關技術的產品，而不是從零開始，從投資維度來說要十分謹慎。
『挖掘5G時代的新賽道和獨角獸』
那如何投資5G上游的芯片器件產業呢？黃金平認為，投資對專業度的要求非常高，如果理解不深刻，千萬不要隨便出手投資。投資除了分析團隊技術好不好，強不強，還要看它的對手。
另外就是看它的下游客戶。黃金平認為，在手機廠家和通信設備企業裡，有時候產業鏈需要站隊。企業技術好是基礎，最後成功還需要產業鏈的站隊，需要一個生態的佈局。
對於5G下游的行業應用，由於5G的中游中國本身已經比較強，不管是設備，手機還是運營商，中游的創業機會有但是已經很少。所以，除了上游，下游的機會其實是最大的，下游涉及的行業特別多，每個行業都有非常大的規模。
5G到底給行業帶來什麼？黃金平說，5G低延時、大寬帶、廣連接的特徵會給車聯網、遠程醫療、自動駕駛、工業互聯網等行業帶來巨大的改變，甚至改變我們的社會。他認為，5G解決行業問題，邊緣計算則解決場景。邊緣計算這個產業會有蓬勃的發展，大量圍繞行業的應用會部署在邊緣雲上，所以我們對邊緣計算和邊緣雲有非常好的期望。
最後，黃金平總結到，過去幾年出現了一大批的獨角獸企業，從最初的互聯網企業，新浪、搜狐、網易，到後面的BAT、小米、移動支付、微信、滴滴、美團，還有後面的大數據等一批創業企業。到了5G時代，會繼續帶來一大批優秀企業，所以我們需要去思考技術變化帶來的一個機遇，我們要重視機遇。
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