駱駝的特點和優勢就是穩重，哪怕腳下的路崎嶇不平，仍會一步一個腳印的穩步前行。
篤信駱駝精神的新城控股，亦是如此，踏實穩重，穩字當先。
在新城控股2019年度業績發佈會上，董事長兼總裁王曉松表示，目前公司淨負債率低，“彈藥”充足，在手現金逾600億元，仍將深耕長三角，聚焦其他核心城市群，不會單純為追求排名而衝規模。
像不像五糧液？
2019年對於很多房企都是很難的一年，彎道超車並非最佳選擇，畢竟博弈式的發展總會面臨風險。
平穩發展，更有利於企業找到安全邊際。
2019年，新城控股又交出了一份平穩增長的成績單：
年報顯示：2019年新城控股實現銷售金額2708.01億元，同比增長22.48％，累計銷售面積約2432萬平方米，同比增長34.21％。其中，12月單月銷售金額約242.39億元，銷售面積約244.01萬平方米。
同時，伴隨新城控股旗下吾悅廣場開業數量增加，和已開業商場運營逐步成熟帶動收入提升，2019年吾悅廣場租金及管理費收入增長至40.69億元，同比大幅上漲92.3％。
根據克而瑞信息集團(CRIC)統計，新城控股2019年度銷售金額及銷售面積位列行業第 8 位。
不疾不徐是新城的一大特徵，對於2020年同樣如此，不搞大踏步飛躍式發展，而是會匹配發展需要，“將淨負債率控制在合理的區間，並希望公司行業排名維持在10名左右。”
其實對於投資者而言，最喜歡如茅臺、五糧液這類穩增長、高回報的上市公司。
只是，茅臺高達91.25%的毛利率很難企及，從毛利率上看，高端白酒仍處於暴利階段，2018年報五糧液毛利率73.81%，新城控股2019年報毛利率顯示：房地產開發銷售30.98%；物業出租及管理 67.56%。
儘管從毛利率上來對比，高端白酒屬於高暴利行業，無法與地產行業相提並論。
不過，仔細對比可以發現，新城控股悄然成長為高現金分紅的白馬股。從2019年報披露的分配方案看，每10派17元(含稅)，如此大手筆的派現在地產行業中並不多見。
非常巧合的是五糧液2018年的分配方案也是如此:
五糧液：2018-12-31 年實施方案 ：每股收益：3.474元 ，每10派17元(含稅)
新城控股：2919-12-31年實施方案：每股收益：5.62元 ，每10派17元(含稅)
兩者驚人的相似，足以說明新城穩紮穩打的發展背後所累積出來的價值已經顯現。
此外，新城控股近三年保持了高比例現金分紅，2017年10派8.1元(含稅)，2018年10派15元(含稅)，2019年10派17元(含稅)。
據悉，自新城控股2015年B轉A上市以來，累計現金分紅已近百億元，近三年平均股利支付率達到了30.91%。
對於投資者而言，持續高分紅是優質上市公司的顯著特徵，也是股價堅挺的一大原因。
Wind數據顯示，在市值500億元以上的10家A股地產公司中，2019年股價表現最亮眼的是新城控股，其以70.47%的漲幅高居榜首。
2020年2月12日，中誠信證評出具了《新城控股集團股份有限公司2020年公開發行公司債券(第一期)信用評級報告》，評定公司主體信用評級為AAA、評級 展望為穩定，“20 新控 01”的信用級別為 AAA。
“均好”浮現
回顧新城控股的2019，從上半年銷售額超千億到前三季度近兩千億，再到全年2708.01億元，新城控股在銷售端持續保持穩健增長步伐。全年業績22.48%的同比漲幅，不僅高於百強房企6.5%的整體增速，在十強房企中亦表現突出。
企業業績穩步前行的根基在於，要有穩定的步伐，有人說勻速運動才是最佳的平衡術。對於新城而言，正以均好來實現平穩。
銷售業績的穩步增長，離不開新城控股全國化佈局和地域深耕策略的持續推進。
在地域深耕策略的指引下，新城控股旗下諸多地方公司的銷售規模穩步攀升。2019年，新城控股住宅開發事業部共出現了8個百億量級的地方公司。
其中，作為大本營所在地，新城控股在長三角地區長期保持良好銷售表現，其住宅開發事業部下屬蘇州、蘇南、上海、南京、杭州、寧波公司，2019年銷售額均超過百億。
2019年9月底，新城蘇州區域公司銷售額就已突破200億元；在大本營常州，新城控股更是常年摘得常州房企銷售排行榜桂冠。
截至2019年12月31日，新城蘇南公司（常州、無錫）2019年全年銷售額、回籠金額均突破200億元；寧波公司是新城2019年第8家百億公司，寧波公司系從杭州公司裂變成立，是區域裂變後最短時間實現百億突破的公司。
同時，隨著新城全國化戰略的持續推進，長三角以外地區也湧現出更多的百億公司，例如新城住開下屬的天津公司和北京公司，2019年銷售業績也均突破百億。
持續深耕成效顯現，新城控股在多個城市和省份的市佔率保持前列。
據億翰智庫數據顯示，2019年1-12月，新城控股在江蘇省的銷售額達857億元，位居全省第二；在浙江，新城控股以491.5億元的銷售額排名全省第八。
此外，根據克而瑞常州數據，2019年新城控股在常州的流量銷售金額達203.91億元，穩居當地第一，且超出第二名100多億元。在長三角之外的天津、濟南等地，新城控股亦躋身前十。
對於2020年，新城仍將採取“堅持地域深耕的總策略,緊抓城市發展機遇,聚焦重點城市群和核心城市,圍繞現有佈局做大做強做深。”
雙輪驅動
新城控股之所以能夠實現平穩發展，更在於住宅和商業保持平衡，拿地方面實現了商住協同發展，使得“住宅＋商業”雙輪驅動模式成為其穩健、高質量發展的重要驅動力。
2019年，依託於“雙輪驅動”戰略，新城控股全國各地住宅項目熱銷之際，其商業品牌“吾悅廣場”也在快速發展。
截至目前，新城控股已在全國在建及開業122座吾悅廣場。
年報顯示，2019年吾悅廣場租金及管理費收入增長至40.69億元，同比大幅上漲92.3％。2019年，新城控股進一步提升商業運營能力，秉承“有情懷、不復制、具規模”的九字箴言，持續深化吾悅廣場文化、科技、情感等屬性，不斷提升幸福體驗。同時，重磅推出“吾悅菜場、吾悅珠寶城、吾悅運動城、吾悅兒童城”四大創新業態，推動吾悅廣場進化升級，加速打造幸福商業、釋放幸福能量。
繼吾悅珠寶城已在西安西鹹、成都龍泉、嵊州、安慶、寶雞等吾悅廣場落地，吾悅菜場也逐次鋪開。
2019年12月20日，伴隨蚌埠吾悅廣場的開業，全國第二家吾悅菜場亦同步推出。據悉，蚌埠吾悅菜場彙集“生鮮售賣、代客烹飪、配套服務、加工體驗、趣味互動”等功能，並融合當地特色，引進非物質文化遺產小吃，打造兼具市井風情和現代感的全新菜場模式。
低點拿地
白銀時代的特點之一就是不能盲目拿地，否則就會帶來消化不良，廣積糧的寓意，更多是指逢低買入優質地塊。
在2019年三季度，面對房地產市場宏觀調控趨緊、房企融資趨緊的情況，新城控股採取了較為審慎的土地投資策略。
但進入四季度，新城控股則適時把握土地市場的低點機會，擇機充實土地儲備。繼11月於天津等地獲得多幅地塊後，12月新城控股接連於浙江湖州、江蘇徐州等地斬獲優質地塊，進一步充實土地儲備。
根據2019年12月及四季度經營簡報，新城控股通過掛牌方式取得江蘇省宿遷市編號為2019（經）D開發區02號地塊，出讓面積82935平方米，土地價款3.2億元；取得貴州省六盤水市編號為鳳凰山城市綜合體A-16號、B-12號及B-13號地塊，土地總價6.59億元；取得江蘇省宿遷市編號為2019（經）D宿城09號地塊，出讓面積128342平方米，土地價款8.02億元，新城控股目前擁有該項目70%權益。
此外，12月10日，新城控股以底價10.08億元競得湖州南潯區兩宗商住地塊，總出讓面積19.85萬平方米，樓面價僅1962元/平方米；12月30日，又以7.5億底價獲得徐州新沂市4宗商住地塊，總出讓面積26.4萬平方米。
最新的2019年報則顯示，截止2019年12月末，新城控股土地儲備1.24億平方米，貨值充裕，為中長期發展提供保障。其中，2019年新增土地儲備總建築面積2508.47萬平方米，總地價607.42億元，樓面均價2421元/平米。
優質的土地資源及相對較低的土地成本，將為新城控股未來的持續穩健發展提供支撐。
對於2020年拿地策略，新城表示，在“房住不炒”、“融資受限”的形勢下,公司投資管理思路轉換為保障“多拿地、不拿錯地”。
面對2020年複雜多變的市場，新城表示，今年公司整體可售貨值4000億左右，與銷售目標2500億元相比，去化率在60%左右，是一個比較中性的數據。
2020年，新城仍將堅持穩中求進的總基調,確保公司現金流合理充裕,精細化管理,優化現有土地儲備,控制負債規模,提升利潤率,強調精準投資、現金回籠。減少資金沉澱,通過精準投資和高效運營,實現“以資本回報率為核心,確保規模可持續增長”的戰略目標。
閱讀更多 房企觀察 的文章
