中國資本市場已有五家外資控股券商，外資資管巨頭火速遞交公募基金設立申請，這將給本土機構帶來不小的挑戰
文丨《財經》記者 郭楠
4月1日，券商、基金公司外資股比限制正式取消，中國資本市場的大門向外資完全放開。
股比限制取消首日，貝萊德、路博邁兩家外資資管機構便提交了公募基金設立申請，相關材料已被證監會接收。
3月27日，高盛高華證券、摩根士丹利華鑫證券的外資股比增持申請得到證監會許可。加上此前外資持股比例已經增至51%的瑞銀證券，以及新設立的外資控股券商野村東方國際證券、摩根大通證券，目前，中國資本市場共有5家外資控股券商。
對於外資機構進入，本土券商基金如何面對挑戰？
“中國開放的趨勢不可阻擋，我們的心態必須是擁抱開放，這是證券行業面臨的一個重大挑戰。我們是後發者，所以必須有一個謙卑的心態，先當學生，然後變成同學，將來再努力在某幾個方面當一個老師。”中金公司CEO黃朝暉3月31日表示。
“中國的公募基金不是在溫室裡長大的，外資機構的設立對監管的市場化有促進作用，這將激發基金公司的活力。”一位公募基金人士表示。
外資機構積極佈局
4月1日，隨著外資持股比例限制正式取消，貝萊德、路博邁兩大國際資管機構火速遞交了公募基金設立申請。
貝萊德成立於1988年，服務全球超過100個國家和地區的投資者，截至2019年12月31日，貝萊德在全球管理的總資產達到7.43萬億美元。2017年12月28日，貝萊德投資管理（上海）有限公司登記成為私募基金管理人，併發行了私募產品。
此前，華夏基金原總經理湯曉東任職貝萊德中國區主管，被市場解讀為貝萊德衝刺中國公募基金之舉。
路博邁成立於1933年，其創始人Neuberger被稱為美國共同基金教父。截至2019年末，路博邁管理總資產為3389億美元。2017年11月17日，路博邁投資管理（上海）有限公司拿到了私募基金管理牌照。
路博邁投資（上海）有限公司CEO劉頌此前同樣在公募基金就職，曾任海富通基金總經理。
外資券商的增資步伐近期也明顯加快。
3月27日，高盛的增持申請得到證監會許可，其在高盛高華證券的持股比例將從33%提升至51%。
高盛亞太區（除日本外）聯席總經理李廉表示：“這是我們在華業務發展的重要里程碑。具體來說，獲得多數股權後我們可以著手準備重組在華業務的實體結構。我們將尋求儘快把所有在北京高華證券運營的業務及管理部門遷移整合為單一公司實體——高盛高華。”
李廉同時表示，將尋求儘早實現100％的所有權。
高盛高華成立於2004年，是高盛與北京高華證券的合資公司，近兩年在A股股票發行等業務上領先其他國際投行。
摩根士丹利的增持申請也在同一天獲得證監會批准，交易完成後，其在摩根士丹利華鑫證券的持股比例將由49%提升至51%。
25年之前，外資股東摩根士丹利參與籌建了中國首家合資券商中金公司，2010年，摩根士丹利退出中金公司，之後選擇與華鑫證券成立新的合資券商。
摩根士丹利亞太區聯席首席執行官兼中國首席執行官孫瑋表示：“對我們以及我們全球眾多的客戶而言，中國市場擁有至關重要的發展機遇，因此中國也是摩根士丹利業務發展的戰略重點之一。”
孫瑋還表示，期待進一步加大對摩根士丹利華鑫證券的投資。
摩根士丹利華鑫證券成立於2011年，經營業務範圍包括股票和債券的承銷與保薦，債券的自營及證監會批准的其他業務。華鑫證券為上海華鑫股份（600621.SH）全資子公司。早在2018年9月，華鑫證券已經在上海聯合產權交易所公開掛牌合資券商2%的股權。
值得注意的是，摩根士丹利華鑫證券旗下已有公募基金，截至2019年年底，摩根士丹利華鑫基金管理總規模為233.71億元。
中資機構應對挑戰
面對資本市場全面開放，中國本土資本市場參與者將面臨不小的挑戰。
3月31日，中金公司首席運營官楚鋼在業績發佈會上表示，外資控股的證券公司進入中國，他們的體量比較大，有著產品、人才和系統上的優勢，根據日本、韓國等地的經驗，國際投行在跨境業務上優勢比較明顯，同時也有一定的劣勢，例如決策線路太長。
中金公司CEO黃朝暉認為，中國開放的趨勢不可阻擋，我們的心態必須是擁抱開放，這是證券行業面臨的一個重大挑戰。
“我相信中國人足夠聰明和勤奮來迅速學習西方投資銀行的技術管理經驗，再加上我們熟悉中國資本市場的優勢，不僅能夠把中國市場做的更好，而且還有機會佔領國際市場，能夠與歐美投行平分秋色。”黃朝暉表示。
黃朝暉同時強調：“外資機構很多方面都比我們強大很多，甚至有很多倍，因為在美國投資銀行與商業銀行的規模差不多，從人才的數量和質量，以及積累的幾百年資本市場的經驗來看，都比我們好很多，我們是後發者，所以必須有一個謙卑的心態，先當學生，然後變成同學，將來再努力在某幾個方面能夠當一個老師。”
與中國公募基金相比，海外資管機構有著明顯優勢。截至2019年底，中國公募基金管理人共計143家，管理資產共計14.77萬億元人民幣。
此前，一位大型公墓基金人士也對《財經》記者表示：“客觀講，我們並不害怕。中國的公募基金不是在溫室裡長大的，每個月每年都有激烈的排名，從海外回來的在頭部基金公司並沒有任何優勢，除了口音更加倫敦紐約化。此外，外資機構的設立對監管的市場化有促進作用，隨意出臺政策的可能性貶低，這將激發基金公司的活力。”
“開放和改革是對應的，只有開放沒有改革不行，改革也要跟上。”上述公募基金人士強調。
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