從3月12日開始，央視財經新媒體推出財經雲直播系列，聚焦全球市場，緊追熱點行情。應對疫情衝擊，各國貨幣政策空間和效果有限，財政政策被委以重任。政治局會議提出適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方政府專項債券規模。三箭齊發，企業如何受益？消費券發放，真實效果如何？財政政策還有哪些發力點？主持人張琳連線華夏新供給經濟學研究院院長賈康，感受財政政策的“洪荒之力”。
賈康：3%的赤字率並不是不可逾越的紅線
賈康表示，國際上3%財政赤字率“紅線”的說法，主要源於歐盟。根據1992年的《馬斯特裡赫特條約》，歐盟成員國財政赤字率必須低於GDP的3%，為的是順應歐元共同體可持續發展需要，不能讓有些國家一個勁兒舉債。但在2008年金融危機發生後，3%的赤字警戒線在歐盟成員國裡也全面失守。
美國從不遵守3%的限制，2008年金融海嘯上升為金融危機之後，在調控需要的情況下，它不惜把赤字率抬得相當高，曾經接近10%。日本也從不考慮3%的赤字警戒線有什麼約束意義，同時相關的公共負債率這些年高達200%以上。
所以所謂3%的赤字率不是一個特別有嚴格學術論證形成的一個國際公認的預警線，也不是有多麼不可逾越的一條絕對的紅線。
賈康：今年不會大幅提高財政赤字率
我國把3%的赤字率作為一個可借鑑的控制關口和參照系，近年來全國“兩會”上公佈的預算收支安排裡邊把赤字率放在3%以上的，我的印象只有一年是3.1%，當時是應對亞洲金融危機的衝擊，但實際執行結果是3%，壓在整數關口上。
我覺得今年提高財政赤字率有這個必要。但提高多少是合適的？財政管理部門本能地會希望“積極”還要加上“穩妥”，赤字率適當提高，突破3%，我認為完全有必要。但是不是今年就能夠到3.5%以上？我現在感覺未必，會考慮其它一些措施來同時匹配。
賈康：特別國債將帶動新基建
賈康表示，今年的情況對整個經濟的正常運行挑戰非常大，“非常之時”一定要有“非常之策”。
亞洲金融危機和世界金融危機初期的這兩個年度都有特別國債的發行，特在哪兒？它不走常規國債的路徑，並不納入我們原來每個年度對人民代表大會報告的國債規模控制的統計口徑之內，它有一種特殊的資金來源考慮和賬目處理。
特別國債拿到以後，放在第一位還是對於建設項目，尤其是現在中央特別強調的新基建跟這個特別國債形成對應性。
一旦特別國債發行了，新基建帶動升級發展，整個經濟景氣得到支撐，企業敢投資了，老百姓跟著也就敢花錢消費了，這是牽一髮動全身的事兒。
賈康：消費券應重點向低收入群體發放
賈康表示，以往有的“消費券”是政府撒錢，把年度財政收入的盈餘花掉一部分，也可以稱為發紅包，沒有商家一分錢。現在多地累計推出的40多億的消費券，並不是說政府把錢撒出去，而是摻和進去給點兒補助，有的地方大家還要搖號。這些類型的消費券，還不如稱為政府補助式的商家促銷。
美國過去一直有給低收入階層發配給券的方式，其實也就是消費券。它是按照所掌握的各個家庭的收入數據，在低於一定標準的對象群體裡邊發放，這些人拿到後，進超市可以當錢使，買牛奶、麵包、雞蛋，幹不了別的，不可能形成新的儲蓄。這樣政策的效應就可以最大限度落在低收入群體的頭上了。
我們全面小康最後一年還要把剩下的貧困人口脫貧這個事做實，需要花錢的地方還要很好地精打細算，財政要過緊日子。作為研究者，我提議排除按人頭普遍撒錢的方案，政府應該考慮區別對待，這是更合理的政策設計。
賈康：小微企業可積極申請中央財政貼息的優惠貸款
賈康表示，中國現在有關管理部門註冊在案的企業法人一億出頭了，九千萬以上的市場主體都是小微企業，要政府一家一家給它支持，實話實說做不到，所以對於中小企業有一些開始普惠性質的優惠。比如企業所得稅，中小企業減半徵收，小微企業一年營業額達不到多少，乾脆一下子不收了。
疫情之下，各地政府要注意中央層面安排的優惠貸款，開始是先救濟支持重點企業，後邊跟著就要讓這些優惠貸款在財政貼息的情況之下惠及更廣大的小微企業。我們不同地方政府轄區之內的小微企業，就要注意自己所在地政府公佈的信息，積極向有關管理部門申請得到優惠貸款。
賈康：財政政策“洪荒之力”還有空間
貨幣政策是總量調節，這時候財政政策的重要性進一步凸顯了，除了配合貨幣政策在總量上給經濟升溫以外，它可以考慮區別對待、突出重點、兼顧一般。財政政策在結構優化率方面的功能，一般來說是不可替的。貨幣政策頂多做點定向降準，就已經竭盡全力了，財政政策要用“洪荒之力”還有空間，在投資、消費等服務於供給側結構性改革中間的結構優化，財政政策會更多地擔當主力政策的功能作用，支持我們的高質量升級發展。
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