3月31日，恆大業績發佈會現場
【對比】 恆大成績單與行業新挑戰
在行業持續盤整的當下，中國恆大（HK.3333）憑藉加強化的“健身運動”，交出一份高質量的成績單。
3月31日，恆大發布2019年度業績：銷售額6011億元，同比增長9%；核心利潤408.2億元，同比下降48%；資產負債率77.9%，同比增加4.2個百分點；淨負債率159.3%，同比增加7.4個百分點；現金餘額2287.7億元，同比增長12%。
同期，據中指研究院數據統計顯示，截至3月底，共有66家上市房企披露了財報，2019年房企營業收入增速均值為22.4%，歸上市股東淨利增速均值為10.9%，淨利增速低於營收增速，整體盈利能力有所回落，行業內競爭加劇。
顯然，從2019年下半年開始，受調控持續抑制及融資渠道收緊、棚改政策調整等影響，國內房地產行業發展普遍性進入“盤整”階段。尤其是2020年第一季度，受整體環境影響，傳統的“高週轉、規模跨越”路徑普遍遭遇高難度挑戰。
2020年1~3月房企銷售TOP10 / 數據來源：中指研究院
【局勢】 放緩與謹慎成房企主基調
據中指研究院最新統計數據顯示，前3個月TOP100房企銷售規模同比下降19.5%，TOP10房企銷售額均值同比下降15.6%，TOP51~100房企銷售額均值同比下降達22.4%。同時，據克而瑞數據顯示，即使相較2月業績降幅有所收窄，3月份TOP100房企的全口徑銷售金額仍然同比下降了17%。
相比之下，在率先啟動“網上賣房”的強力支撐下，今年一季度，恆大實現銷售額1477.8億元，比去年同期的1167億元多了300多億元，成為TOP10房企中唯一實現業績增長的企業。
即便多家地產研究機構的後市預期均表示樂觀，認為隨著復工復產的有效展開，市場需求將迅速進入釋放週期，房企銷售表現也將快速止跌回升。但不難預計，經過去年下半年的“盤整”和今年一季度的“陣痛”，在“房住不炒”和“財富縮水”的大背景下，整體樓市的“收縮”與房地產行業發展“承壓”儼然步入“深水區”。
從萬科高喊“活下去”到一批高週轉房企紛紛“降速”，從部分城市“救市”舉措被各種“下架”到多家標杆房企近期密集傳出“大幅裁員”等足以說明：樓市已從“暴發期”轉入“維穩期”，市場放緩與謹慎漸成主基調。只是，習慣且快跑已久的眾多標杆房企應該如何應對新時代、新樓市下的“健康”挑戰？
【應對】 恆大轉型+創新都快人一步
作為國內房企領頭羊和發展風向標，2019年度恆大的業績數據已然足夠優秀。這無疑得益於，恆大從2017年開始向低負債、低槓桿、低成本、高週轉的“三低一高”模式的轉型。
據【佰言堂】瞭解，從2018年底開始，恆大多家區域公司便已放緩了拿地節奏。除了文旅地產項目，除了操作空間較大的“勾地機會”，恆大地產團隊的核心精力儼然就是“賣，賣，賣”！
加速去化，加速資金回籠，加大文旅地產比重，恆大的市場謀略轉型無疑比萬科喊“活下去”的舉動還要早得多。及至這個春天，當眾多房企還在茫然觀望的時候，據透露，春節初期，恆大團隊便已在“加班加點”籌備全面啟動“網上賣房”的各項工作。
直到“網上賣房”成效顯著、一騎絕塵，完美實現一季度恆大業績遠超同行的逆市飄紅。“運籌帷幄、決勝千里”的恆大就這樣通過提前的轉型奠定著快人一步的發展優勢。
【戰略】 恆大要將降負債進行到底
即便如此，在3月31日的業績發佈會上，許家印表示，恆大將全面轉變發展方式，從2020年開始全面實施“高增長、控規模、降負債”戰略轉型，要用最大的決心、最大的力度，一定要把負債降下來。
作為眾多規模化急進房企的共同特徵，高負債就像“胖子的脂肪”，積累越多越體虛，越顯“亞健康症狀”。相比部分房企的被迫“減肥”，主動應變的恆大把“錘鍊內功”發揮到了極致。
“控規模”：即進一步嚴控土地儲備規模，甚至實現土儲負增長。許家印表示，未來三年，恆大每年要降低3000萬平方米左右，到2022年降低到2億平方米左右。
“高增長”：即在恆大的目標裡，“18年、19年，銷售回款均維持在4500億左右，如果今年實現銷售8000億、回款7000億，即增加2500億的銷售回款。同時，年內減少土地儲備3000萬平方米，等於減少600億支出。這樣一來，今年將實現有息負債下降1500億的目標。進而到2022年把總負債降到4000億以下。
“引領力”，自然是行業引領性的恆大網上銷售能力。今年一季度實現業績“開門紅”：銷售額1465億大增23%，銷售回款1133億大增55%，行業排名第一，同樣也刷新了恆大一季度銷售及回款的最高歷史紀錄。
顯然，在此新樓市時代，重點“降負”的恆大，通過“開源節流”與“創新引領”的降負債戰略，恆大的健康指數將得以大為改善，並在全新的行業與市場競爭環境中更加穩健、更具競爭優勢。
進而在強大的銷售能力、充足的土地儲備、過硬的產品品質、強大的管控能力和團隊執行力助力下，讓“萬億恆大”指日可待！而這，對於大多數只跟著市場一起“搖擺”的房企來說，又意味著什麼？
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