3月31日，恒大业绩发布会现场
【对比】 恒大成绩单与行业新挑战
在行业持续盘整的当下，中国恒大（HK.3333）凭借加强化的“健身运动”，交出一份高质量的成绩单。
3月31日，恒大发布2019年度业绩：销售额6011亿元，同比增长9%；核心利润408.2亿元，同比下降48%；资产负债率77.9%，同比增加4.2个百分点；净负债率159.3%，同比增加7.4个百分点；现金余额2287.7亿元，同比增长12%。
同期，据中指研究院数据统计显示，截至3月底，共有66家上市房企披露了财报，2019年房企营业收入增速均值为22.4%，归上市股东净利增速均值为10.9%，净利增速低于营收增速，整体盈利能力有所回落，行业内竞争加剧。
显然，从2019年下半年开始，受调控持续抑制及融资渠道收紧、棚改政策调整等影响，国内房地产行业发展普遍性进入“盘整”阶段。尤其是2020年第一季度，受整体环境影响，传统的“高周转、规模跨越”路径普遍遭遇高难度挑战。
2020年1~3月房企销售TOP10 / 数据来源：中指研究院
【局势】 放缓与谨慎成房企主基调
据中指研究院最新统计数据显示，前3个月TOP100房企销售规模同比下降19.5%，TOP10房企销售额均值同比下降15.6%，TOP51~100房企销售额均值同比下降达22.4%。同时，据克而瑞数据显示，即使相较2月业绩降幅有所收窄，3月份TOP100房企的全口径销售金额仍然同比下降了17%。
相比之下，在率先启动“网上卖房”的强力支撑下，今年一季度，恒大实现销售额1477.8亿元，比去年同期的1167亿元多了300多亿元，成为TOP10房企中唯一实现业绩增长的企业。
即便多家地产研究机构的后市预期均表示乐观，认为随着复工复产的有效展开，市场需求将迅速进入释放周期，房企销售表现也将快速止跌回升。但不难预计，经过去年下半年的“盘整”和今年一季度的“阵痛”，在“房住不炒”和“财富缩水”的大背景下，整体楼市的“收缩”与房地产行业发展“承压”俨然步入“深水区”。
从万科高喊“活下去”到一批高周转房企纷纷“降速”，从部分城市“救市”举措被各种“下架”到多家标杆房企近期密集传出“大幅裁员”等足以说明：楼市已从“暴发期”转入“维稳期”，市场放缓与谨慎渐成主基调。只是，习惯且快跑已久的众多标杆房企应该如何应对新时代、新楼市下的“健康”挑战？
【应对】 恒大转型+创新都快人一步
作为国内房企领头羊和发展风向标，2019年度恒大的业绩数据已然足够优秀。这无疑得益于，恒大从2017年开始向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”模式的转型。
据【佰言堂】了解，从2018年底开始，恒大多家区域公司便已放缓了拿地节奏。除了文旅地产项目，除了操作空间较大的“勾地机会”，恒大地产团队的核心精力俨然就是“卖，卖，卖”！
加速去化，加速资金回笼，加大文旅地产比重，恒大的市场谋略转型无疑比万科喊“活下去”的举动还要早得多。及至这个春天，当众多房企还在茫然观望的时候，据透露，春节初期，恒大团队便已在“加班加点”筹备全面启动“网上卖房”的各项工作。
直到“网上卖房”成效显著、一骑绝尘，完美实现一季度恒大业绩远超同行的逆市飘红。“运筹帷幄、决胜千里”的恒大就这样通过提前的转型奠定着快人一步的发展优势。
【战略】 恒大要将降负债进行到底
即便如此，在3月31日的业绩发布会上，许家印表示，恒大将全面转变发展方式，从2020年开始全面实施“高增长、控规模、降负债”战略转型，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。
作为众多规模化急进房企的共同特征，高负债就像“胖子的脂肪”，积累越多越体虚，越显“亚健康症状”。相比部分房企的被迫“减肥”，主动应变的恒大把“锤炼内功”发挥到了极致。
“控规模”：即进一步严控土地储备规模，甚至实现土储负增长。许家印表示，未来三年，恒大每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右。
“高增长”：即在恒大的目标里，“18年、19年，销售回款均维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿、回款7000亿，即增加2500亿的销售回款。同时，年内减少土地储备3000万平方米，等于减少600亿支出。这样一来，今年将实现有息负债下降1500亿的目标。进而到2022年把总负债降到4000亿以下。
“引领力”，自然是行业引领性的恒大网上销售能力。今年一季度实现业绩“开门红”：销售额1465亿大增23%，销售回款1133亿大增55%，行业排名第一，同样也刷新了恒大一季度销售及回款的最高历史纪录。
显然，在此新楼市时代，重点“降负”的恒大，通过“开源节流”与“创新引领”的降负债战略，恒大的健康指数将得以大为改善，并在全新的行业与市场竞争环境中更加稳健、更具竞争优势。
进而在强大的销售能力、充足的土地储备、过硬的产品品质、强大的管控能力和团队执行力助力下，让“万亿恒大”指日可待！而这，对于大多数只跟着市场一起“摇摆”的房企来说，又意味着什么？
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