瑞幸的事情，幾乎一夜之間，全世界都知道了！
對於瑞幸，觀察君多少了解一些，對其商業模式，一直不敢認同，但其對標星巴克的高舉高打，再加上看不懂的“新模式”，也在觀察君的關注之中。
只是沒想到，作為一家全世界IPO最快的公司，瑞幸咖啡吹起的泡沫，竟然這麼快就破裂了，而破裂的方式，還是採取“自爆”，這不得不說，是一件非常詭異的事情。
俗話說，拔起蘿蔔帶起泥。那麼，瑞幸自爆，到底會傷了誰？
（1）自殘
毫無疑問，瑞幸咖啡的“自爆”，第一個就是廢了自己。
4月2日盤前，美股上市公司瑞幸咖啡，突然發佈一則公告，不是年度財報，而是自曝數據造假，透露在進行2019年年度審計期間，發現相關業務數據存在問題，涉及的交易數據規模為22億元。
這可不是一個小數目，對於瑞幸咖啡來說，2019年前三季度的總收入，也不過才不到30億元。簡單推算就能知道，這個造假的數據佔比，幾乎要達到一半，想想都可怕。
結果，瑞幸咖啡盤前暴跌，跌幅一度超過80%，股價由上一個交易日的26.2美金，一下跌到了4.9美金，一夜跌去350億元人民幣，市值僅剩70多億人民幣。
而從目前來看，瑞幸的股價，還不排除繼續下行的可能，很顯然，這次自爆，直接就是把自己先廢了。
根據以往案例來看，瑞幸咖啡最差的結果，應該有可能破產退市！
（2）神州系
作為神州系的一員，陸正耀打造的上市公司，這兩年頗為引人注目，而瑞幸咖啡的自爆，肯定會對神州繫帶來影響和衝擊。
就在今天，作為神州系的重要上市平臺，港股上市公司神州租車，開盤跌幅一度接近40%，你要是說，神州租車的開盤重挫，與瑞幸咖啡事件沒有關係，那估計沒有幾個人會相信。
就在當初的招股書中，瑞幸董事長陸正耀持股30.53%為最大股東，創始人兼CEO錢治亞佔股19.68%，黎輝的大鉦資本持股11.9%、愉悅資本劉二海佔股6.75%。
在2020年1月8日，大鉦資本減持了3840萬股，持股比例從14.06%下降至12.15%，套現2.3億美元。
而從時間推測，這些大股東目前應該都在，能在這麼短時間，沒有公告的前提下完成減持，基本上是不大可能的事情。
（3）機構
很顯然，對於投資機構來說，這次是完全躺槍了。
數據統計，截至2019年末，瑞幸咖啡受到機構增持達到2.89億股，在重倉瑞幸咖啡的基金中，不乏美洲基金（American Funds）、貝萊德（BlackRock）、先鋒集團（Vanguard）、富達國際（Fidelity International）等國際知名資管公司。
其中，最為引人注目的，應該是貝萊德。就在4月1日，外資持股比例放開的第一天，貝萊德就在中國提出申請，成立獨資公募基金公司，但沒想到的是，貝萊德還沒來得及高興，4月2日的瑞星咖啡，就給他吃了一個“蒼蠅”，這個滋味估計只有自己知道了。
數據顯示，貝萊德旗下的多隻基金，包括BlackRock Technology Opportunities Fund、BlackRock Science & Technology Trust II及兩隻ETF產品iShares Core MSCI Emerging Markets ETF、iShares MSCI Emerging Markets ETF，合計持有瑞幸咖啡175.7萬股，佔比0.75％。
而從持股數據來說，並不算大。但是，BlackRock Science & Technology Trust II在去年末大幅加倉4.21萬股。同時，美洲基金旗下的American Funds SMALLCAP World Fund是持有瑞幸咖啡股數最多的基金，也在去年末剛剛進行了加倉，截至2019年末持有508.07萬股，佔比2.16％。
（4）投資者
當然，這裡說的投資者，是指一般的股市投資者，也就是股市裡直接投資瑞星咖啡的人。
當然，對於普通投資者來說，他們有一個重要武器，集體訴訟，來保護自己的權益。而從目前來看，多家律所已經發起集體訴訟。
就在今天， 美國律師事務所Block & Leviton今天宣佈，已就證券欺詐行為對瑞幸咖啡公司和特定管理人員提起集體訴訟。
Block & Leviton稱，在2019年11月13日至2020年4月1日購買了瑞幸咖啡股票的投資者應該與其取得聯繫，可獲得免費案件評估，首席原告的截止日期為2020年4月13日。
之前，美國加州的GPM律所、 Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所、Rosen律所和Pomerantz律所等也發起了類似訴訟。
不過，就在瑞幸咖啡“自爆”的前提下，通過集體訴訟，這些普通投資者能不能拿到，或者拿到多少賠償，那就要看律所的本事了。
（5）中介
目前來看，瑞幸咖啡“坐實”造假，這對其上市中介機構，也不是一個好消息。
資料顯示，去年瑞幸咖啡IPO的中介團隊，包括了瑞信、摩根士丹利、中金國際、海通國際，安永為其審計機構。
至於這些中介機構，最後承擔多少責任，目前尚不可知。
而在當年的“安然事件”中，幫助安然公司進行財務造假的會計師事務所，則被判處妨礙司法公正，直接宣告破產。包括美洲銀行、摩根大通、花旗集團等三大投行，被判向安然事件的受害者賠償共計約50億美元之多。
這一次，不知道這些中介機構，能否逃過一劫？
（6）劉劍
而從公告來看，瑞幸咖啡指出，發現公司內部來自神州系的COO劉劍，以及某位董事確實存在業務數據造假行為。目前，公司已經採取了及時的措施，對劉劍及相關涉案員工進行停職並解除合同，同時，董事會將採納特別委員會的相關意見，在未來對涉嫌造假的相關人員採取包括起訴在內的一切適當手段。
如果上述事實得到核實，並被美國相關機構採納，那對於劉劍的處罰，肯定會相當嚴重。2002年，美國通過了《薩班斯法案》，首次對公司高管和會計從業人員的責任進行了明確的限定，最高可以處以20年禁監，500萬美元罰款。安然事件之後，安然公司包括CEO在內的涉案高管遭受了牢獄之災，且被罰數千萬美元。
照此來看，劉劍一旦被定罪，肯定也是嚴懲！
（7）中概股
除了上述這些相關方，還有一類群體，也在瑞幸咖啡事件中受到波及，也就是其它中概股。
瑞幸咖啡的數據造假，直接影響到了自身在資本市場的地位和影響力，使其信任度大幅下降，而從當天中概股普遍收綠的表現來看，肯定也會被殃及。
其實，中概股的上一次信任危機，觀察君印象中，應該還是在2011年左右，也就是2008年世界金融危機之後，中概股作為“救世者”，以良好的業績和形象，成批登錄美國市場，但隨即爆發的造假事件，對中概股的影響不小。
而這一次，瑞幸咖啡的“自爆”，是不是引發這方面的市場擔憂，或者在疫情風險疊加之際，對中概股帶來新一輪信任危機，估計很快就能得到驗證。
（附錄）美股上市公司造假被罰部分清單：
安然公司：作為美國曆史上最大的投資者損失賠償追討案例，投資者所追討回來的總賠償金額實際上超過120億美元。
世界通信：2002年6月，公司38.52億美金數額的財務造假被爆出，同年7月，公司申請破產保護，成為美國曆史上最大的破產保護案，公司主要負責人被判犯有欺詐、共謀、偽造罪，獲刑25年。
盛騰公司：酒店服務公司 Cendant因做假賬賠償了36.92億美元。
泰科國際：因財務舞弊，賠償了32億美元。
加拿大北電網絡：2002年曝出財務醜聞，其中涉及的假賬額達32億美元。
美國在線時代華納：因做假賬賠償了26億美元。
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