1 全球祖代雞產能分佈如何？
我國的肉雞範圍比較廣泛，包括白羽肉雞、黃羽肉雞、淘汰蛋雞和817雜雞等類型。其中白羽雞和黃羽雞產業鏈都包括從“曾祖代→祖代→父母代→商品代”的擴繁過程，但是由於白羽雞屬於外來品種，由此白羽肉雞需要從國外引種祖代雞。
全球範圍看，祖代雞產能約為700萬套。按照2017年的情況，主要祖代雞生產國美國、英國、法國、西班牙、新西蘭的產能分別為 180、180、100、50、30 萬套，其中美國、英國和法國三國共提供了全球約65%的祖代雞產能。全球前幾大家禽育種企業分佈在德國、美國、荷蘭、法國、英國等國，促進了祖代雞產能向發達國家集中。全球前三大祖代雞繁殖企業安偉捷、科寶和哈伯德的產能分別為350 萬套、280 萬套和 50 萬套，合計佔全球市場份額的97%。三家公司的主要品種包括艾拔益加、羅斯、科寶和哈伯德，四者合計佔全部白羽肉種雞市場份額高達92%。
· 安偉捷育種（Aviagen(TM)）集團公司
公司是世界家禽育種業的龍頭，旗下擁有艾拔益加、羅斯和羅曼印第安河三大品牌；安偉捷集團公司總部分別設於美國阿拉巴馬州漢斯維爾市和英國蘇格蘭愛丁堡；安偉捷集團公司在美國和英國擁有150餘座生產基地以及持續不斷的投資計劃，能為130多個國家提供產品。
· 美國科寶育種公司（Cobb-Vantress）
公司是創立於1916年，目前為美國泰森集團下屬的全資子公司，是世界最早的純種種雞供應商；公司擁有科寶和艾維因兩大肉雞品牌；公司已在全球一百多個國家建立養殖場或銷售渠道。
· 法國哈伯德公司（Hubbard）
公司成立時間超過85年，原為美國哈伯德肉雞育種公司；90年代中後期與法國伊莎公司合併，成立了哈伯德-伊莎育種公司，2004年被法國克里莫集團收購；公司擁有哈伯德肉雞品牌。
2 我國祖代雞引種來源地在哪兒？
過去十餘年，我國祖代雞引種數量波動較大。以2014、2018年為兩個轉折點，我國祖代雞引種大致可以分為以下幾個階段：
· 持續增長階段（2008-2013年）：引種量由79萬套增加至151萬套，這一階段主要是基於需求增長背景下的引種量持續增加；
· 引種收縮階段（2014-2018年）：引種量由151萬套下降到約70萬套，這一階段主要基於去產能和供給不足背景下的引種減少；
· 引種回升階段（2019年至今）： 引種量在19年出現回升，主要是基於需求復甦和種雞結構變化背景下的引種恢復。
新西蘭為祖代雞引種唯一來源，安偉捷為最主要的品種。美國是傳統的種雞出口大國，擁有安偉捷和科寶兩大種雞公司。15年之前國內90%以上的肉種雞均來源於美國。2015年美國爆發禽流感之後，中國暫停了自美國的引種並且持續至今。目前，新西蘭為我國最大的祖代雞引種地，2019年我國從新西蘭共計引種63.6萬套，佔總引種量的55%；其次為波蘭，佔比29%。分品種來看，2019年我國共引種安偉捷品種50.5萬套，佔總引種量的44%；其次為哈伯德，佔比29%。值得指出的是，益生股份從2017年開始自哈伯德引進曾祖代肉種雞，能夠提供祖代種雞，而我國自波蘭引種的祖代雞均為專供益生股份使用。
引種量的增加並不一定帶來商品代供給量的大幅提升。一般來說，引種增長後下遊商品代供應會隨之增加，但由於最近兩年來種雞質量問題突出，種雞效率下降，擴繁係數出現明顯下降，從祖代至商品代，擴繁係數從1:6000降至1:4400，種雞綜合性能下降達27%。種雞在25周開始產蛋，30周以後才能達到高峰期，種雞存欄其實是反映了過去2-3年以來的引種情況，這些都對下游供給產生影響。因此，影響2020年供給的不僅僅是去年的引種。通過對過去幾年引種分析，我們預計在不考慮新冠疫情的情況下，今年白雞的供應增速接近 15%，新冠疫情過後，供應增速或將降至10%以內。冠疫情的持續擴散、禽流感疫情的發生、引種大幅增加等。
3 新冠疫情下引種端和雞肉進口受到了哪些挑戰？
3.1 新冠疫情給祖代雞引種帶來巨大不確定性
海外疫情持續發酵，當前唯一引種國已進入緊急狀態。按照19年的情況，我國祖代雞引種來源為新西蘭、波蘭和益生自產。由於2020年1月波蘭爆發H5N8高致病性禽流感，我國禁止直接或間接從波蘭輸入禽及其他相關產品，因此新西蘭成為了當前僅有的可供祖代雞引種的國家，但是受到新冠疫情的影響，新西蘭政府宣佈從3月26日起進入國家緊急狀態，為接下來自新西蘭引種帶來不確定因素。
選擇其他引種地的難度很大，且其他引種地也受到新冠疫情的影響。雖然從理論上看，西班牙、法國的禁令已經解除，另外按照今年2月14日，海關總署、農業農村部發布的《關於解除美國禽類和禽類產品進口限制的公告》，美國的禁令也已解除，但自美國進口禽類和禽類產品的行動並未實質性落地，新冠疫情衝擊生產和引種節奏，後續能否從以上國家引種還需要持續跟蹤和觀察。
航空管制措施更使得祖代雞引種雪上加霜。據中國民航局3月26日發佈的《關於疫情防控期間繼續調減國際客運航班量的通知》，要求“國內每家航空公司經營至任一國家的航線只能保留1條，且每條航線每週運營班次不得超過1班；外國每家航空公司經營至我國的航線只能保留1條，且每週運營班次不得超過1班”。目前空運是引種的唯一方式且通過客機運輸，按照這一嚴苛的要求，引種的難度將大幅度提升。
今年1-2月引種量大幅下降，全年引種或大幅下降。根據協會數據，今年1月和2月引種量分別為1.5萬套和2.7萬套，前兩個月合計引種僅4.2萬套，同比下降71%。我們認為，未來幾個月引種量同比繼續大幅度下降已成大概率事件，即使下半年引種量有所恢復，全年引種很可能在較低的水平，預計全年引種降至60-80萬套。
編輯評論： 2019年 8月8日，聖農集團旗下福建聖澤生物科技發展有限公司成功培育出新世代原種雞，凌晨1點，第一批新世代父系原種雞苗成功轉運到新建的原種核心育種場，到9月底，其他批次的新世代原種雞苗將全部入駐原種核心育種場。2016年，聖農集團率先響應國家《全國肉雞遺傳改良計劃(2014-2025)》，發力白羽肉雞育種攻關。引進國內外多個品種素材，培育零代白羽肉雞原種雞，對原種雞的性能進行持續改良，最終培育出新世代原種雞和國內第一個白羽肉雞配套系---SZ901配套系。一個配套系預計能夠生產80萬套祖代種雞，可以滿足中國市場需求的80%。
目前聖農主要是一條龍企業，很少對外出售種雞，但是如果真引種出現了問題，不排除聖農將對外出售種雞的可能。
3.2 新冠疫情或同時導致雞肉進口量大幅減少
南美地區為當前主要的雞肉產品進口來源，疫情或導致進口量收縮。由於非洲豬瘟疫情帶來的巨大肉類缺口，2019年我國在雞肉生產量和消費量大幅增長的同時，進口數量同樣大幅增加，近五年來首次出現雞肉產品貿易逆差，成為世界上主要的雞肉進口國之一，總進口量接近80萬噸，在很大程度上彌補了國內肉類短缺的局面。從進口來源地看，南美的巴西、阿根廷、智利為我國雞肉進口的主要來源地，少部分來自東南亞等地區。但是，上述國家或地區目前同樣籠罩在新冠疫情之下，疫情衝擊下農產品已成世界各國的戰略物資，未來是否能夠繼續向我國出口雞肉產品還需觀察。
4 投資建議
受益於肉類缺口擴大，大概率從去年的缺豬不缺肉過渡到今年的缺豬又缺肉，雞肉需求將會持續提升。當下疫情在全球快速蔓延，農產品已成為各國戰略物資，流通受到限制，加上航運管制等客觀因素影響，今年引種下降已成定局，雞肉進口量或出現下滑。
5 風險提示
新冠疫情持續擴散的風險，禽流感疫情發生的風險，引種數量不確定的風險，政策變動的風險等
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