摘要
長沙銀行營業收入增速持續高於城商行平均水平，並於2019年達到近4年來的增速峰值。
來源|富凱財經
作者|股伯通
排版|十 一
長沙銀行董事長朱玉國說，零售業務是“時間的玫瑰”，只有始終呵護並且不斷培育的人們，才能嗅到它動人的芬芳。
通過推動零售轉型大踏步前進，長沙銀行已經看到“玫瑰”綻放的美好時光。
截至2019年末，長沙銀行管理零售客戶資產（AUM）1822.38億元，同比增長28.91%；個人存款餘額1350.37億元，同比增長31.30%；個人活期存款餘額598.57億元，同比增長25.00%；個人貸款餘額1020.00億元，同比增長43.24%。
順勢而為
在工業化和城市化進程中，經濟增長由投資和出口拉動，需要大量的信貸和間接融資支持，這一階段銀行的公司業務風生水起。
“隨著我國經濟進入高質量發展階段，基建狂飆和主要靠投資拉動的時代告一段落，經濟發展轉向創新驅動和消費拉動，轉型零售可以說是各家銀行順勢而為。”朱玉國說。
所謂零售，就是對人，讓客戶更快捷、更方便、更實惠地得到服務，這是做零售的初衷。為此，長沙銀行推出拳頭產品、讓業務流程化智能化線上化，對網點進行智能化改造，通過大數據精準獲客、開設農村金融服務站等等。
截至2019年末，長沙銀行零售客戶數1325.96萬戶，較上年末增長22.23%。其中，財富客戶52.72萬戶，較上年末增長26.98%；個人e錢莊APP月活躍用戶數（MAU）112.84萬人，較上年末增長59.87%。新增信用卡客戶36.04萬人，新增個人網絡金融客戶182.20萬人。
長沙銀行轉型成效顯著，現已完成對全省縣域市場的覆蓋，擁有30家分支行、314個網點和3427個農村金融服務站，網點佈局深廣度的優勢凸顯，同時網上銀行+手機銀行+微信銀行+智能客服的線上服務體系日臻完善。
朱玉國指出，新一輪的零售轉型，必須依靠數字化的強力驅動，構建起線上+線下、客戶+賬戶、數據+生態、體驗+口碑的金融新零售模式，走科技引領發展、農村包圍城市的發展道路。
為此，長沙銀行將2019年確定為“數據驅動年”，通過貫徹“科技引領、移動優先”戰略，長沙銀行正逐步實現線上化、數字化和智能化轉型。該行2019年科技投入佔營業收入的比重達2.76%，科技人員（含外包）較上年末增長36.22%。同時，該行出臺大數據建設三年規劃，成立數據創新實驗室和數據社區，構建數據平臺，提升數據賦能。
業績雙增
2019年，長沙銀行實現營業收入170.17億元，同比增長22.07%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤50.8億元，同比增長13.43%；淨利差2.55%，同比提升0.21個百分點；加權平均淨資產收益率（ROE）15.61%，繼續保持在上市銀行前列，整體處於優良水平。
中信建投認為，長沙銀行營業收入增速持續高於城商行平均水平，並於2019年達到近4年來的增速峰值；2015年以來，該行歸母淨利潤增速也均高出城商行平均水平，盈利能力顯著。
天風證券指出，長沙銀行2019年營收、存款增速等指標全面回升，12月發行60億優先股成功，資本補充後業績改善勢頭有望延續；貸款餘額同比增加27.36%，或帶動資產結構進一步優化，息差仍處於上市城商行中較高水平。
長沙銀行通過持續加大對實體經濟的支持力度，貸款佔生息資產的比重持續提升，資產結構持續優化；同時積極調整優化負債機構，合理控制負債成本上升。該行2019年生息資產端收益率同比上升0.25個百分點達4.99%，付息負債平均利率為2.44%，僅上升0.04個百分點。較同業平均水平來看，長沙銀行的生息資產收益率持續高於城商行均值而計息負債成本率持續低於城商行均值，得益於這種長期的“剪刀差”優勢，該行在盈利水平提升上始終保持活力。
在當前監管積極對沖、穩增長政策有序推出的背景下，若政策落地，將對銀行估值提升形成有效的催化。作為行業第一梯隊的“績優生”，長沙銀行強資產收益能力及高成長性為其跨越週期、迎來戰略拐點提供了加速引擎。
估值窪地
近期，上市銀行整體PB（市淨率）在0.71倍左右，破淨成為當下A股絕大多數銀行股的常態，這與銀行股本身較好的基本面背離。為穩定市場信心，去年以來已有十餘家上市銀行在觸發穩定股價措施後，出手“護盤維穩”股價。
從23家上市銀行已披露的業績來看，營業收入增速在20%以上的上市銀行有七家，其中長沙銀行排名第三；淨資產收益率（ROE）在15%以上的上市銀行僅有五家，其中長沙銀行排名第五，不僅大幅高於已披露數據的上市銀行11.74%的均值，也高於已披露的上市城商行12.76%的均值。
市場人士認為，長沙銀行基本面與市場表現存在一定的倒掛。
3月12日晚間，長沙銀行公告穩定股價方案，基於對未來發展前景的信心和長期投資價值的認可，長沙銀行第一大股東長沙市財政局計劃在未來6個月內增持股份數量不低於1000萬股，同時長沙銀行管理層計劃增持金額不低於157.47萬元，合計增持預計近億元。
對於本次股價穩定措施的出臺，長沙銀行相關負責人表示，大股東及管理層的增持並不僅僅是出於履行承諾的義務，更多是對該行業績增長、長期可持續發展抱有充分信心，同時也是保護廣大中小投資者利益。
多家研究機構表示，隨著當前國內疫情防控形勢持續向好，2020年銀行板塊或迎來估值修復行情。此外，隨著存款利率的下降，銀行此前最頭痛的負債成本和利差收窄問題會有所緩解，對銀行估值修復亦是一種催化。
在麥肯錫發佈的《中國top40家銀行價值創造排行榜》中，長沙銀行憑藉實力首次入圍，經濟資本回報率和經濟利潤位列中國top40銀行第10位和第17位。
“我們要在中國金融和湖湘經濟的沃土上深深紮下根去，先有如樹之挺拔，繼有如枝之繁茂，終有如果之豐碩。”朱玉國說。
富凱財經所發佈的信息均不構成投資建議，據此投資風險自擔
閱讀更多 深度觀點財經 的文章
