9月20日，由清華金融評論主辦，高盈國際為支持單位的“2019全球量化金融峰會（深圳）”於深圳華僑城洲際大酒店成功舉辦。本次峰會以“聚量化新動能，論投資新格局”為主題，邀請到了16位行業重磅專家現場交流分享，基於國內外金融業現狀，深入探討智能投顧、FOF和量化投資、資管新規下的資產配置趨勢、量化投資新方向等話題。高盈國際聯席董事會主席吳超獲邀出席本次峰會，於峰會“中國量化投資風雲SHOW之智能投顧：Fintech下一個風口”環節發表演講，分享了金融科技為投資管理賦能的探索和實踐，同時擔綱本次峰會論壇“論道量化投資新方向”主持人。
出席本次峰會的嘉賓還有：清華五道口金融EMBA深圳同學會會長、卓越集團董事局主席李華，清華五道口金融EMBA廣東同學會會長、尚東投資控股集團董事局主席郭澤偉，清華五道口金融EMBA廣東同學會副會長、廣州市城發基金管理有限公司董事林耀軍，清華五道口金融EMBA香港同學會副會長、大中華金融董事會主席劉克泉，清華五道口金融EMBA廣東同學會秘書長、廣州晨輝紙業董事長李紅，清華五道口金融EMBA香港同學會秘書長周國華等。峰會由深圳廣電集團主持人馬一主持。本次峰會線上報名人數1000多人，現場參會人員500餘人，座無虛席，受到社會各界人士的廣泛關注。
圖為活動現場
清華五道口金融EMBA深圳同學會副會長、深圳市互聯網協會書記盛斌致歡迎詞，《清華金融評論》總經理助理徐蘭英代表主辦方致辭。
盛斌在致辭中提到深圳是中國改革開放經濟的橋頭堡，也是粵港澳大灣區規劃綱要的實施地，還是國務院支持建設中國特色社會主義先行示範區。峰會落戶深圳可以為粵港澳大灣區量化金融的發展建言獻策。同時，他提出，“聚量化新動能論投資新格局”，重點突出一個“新”字。如何摸索出一套適用於我國新形勢、新時代、新使命的方式方法，是每一位產學研從業者在思考的問題。金融是助力經濟發展的重要槓桿，而量化金融作為金融創新的重要領域之一，必將為我國經濟未來持續、健康、穩定發展注入新的活力。
圖為盛斌致辭
徐蘭英介紹到，《清華金融評論》是專注於經濟金融政策解讀與建言的智庫型全媒體平臺。旨在為經濟金融政策的制定者提供智囊服務，為商業性金融機構等經濟組織的決策者提供諮詢服務，為經濟金融類院校和研究院所等科研機構的教學研究者搭建交流平臺。同時，她提到，《清華金融評論》持續關注量化投資領域的發展，為量化投資提供理論基礎諮詢、發展趨勢預判、行業實踐指導以及有效途徑傳播，為從業或感興趣的人員提供服務。
圖為徐蘭英致辭
清華大學五道口金融學院特聘教授，金維資本創始人、首席投資官，凱豐投資投資委員會委員、首席經濟學家高濱出席峰會，並發表了題為《負利率時代的投資選擇》的主題演講。他提到，我們現在正處於一個“名義負利率”的野蠻時代，大利率下行週期告一段落後，全球躺贏時代也隨之終結。當實際利率低到投資者無法忍受的情況下，負利率模式將會總結，這在很大程度上會加劇全球貧富差距。
伴隨著整體資產重估的過程，投資也會出現分化選擇，資金氾濫波動加大趨勢性差，需要尋求交易機會，量化分析將會更重要。中國因素全球主導意義也會提升，宏觀投資的靈活性也愈發重要。他同時提出，一要多一些自信，自信不是自傲與自大，而是抱著開放的態度去學習，知道尺有所短，寸有所長；二要擴展投資範圍，多做一些跨資產類別的國際標的，而不是侷限在港股、中概股、中資美元債；三是要管理國際資金，而不是隻把眼光盯在國人出海的錢。
圖為高濱發表主題演講
本次峰會特別首次設置中國量化投資風雲SHOW環節，邀請中國量化投資風雲榜獲獎機構與行業專家一同思想互動，為行業把脈。杭州風禾資產董事長兼總經理王黎（第二屆中國量化投資風雲榜最佳量化增強策略獎獲獎機構嘉賓），高盈國際聯席董事會主席、量化雲創始人吳超，金融壹賬通投資一賬通ETF負責人王奕鑫出席“中國量化投資風雲SHOW之智能投顧：Fintech下一個風口”環節並發表演講。
王黎表示，智能投資與量化投資的區別在於，一是智能投顧往往需要定製化，強調直接服務於個體客戶，重視客戶畫像和獲取客戶的風險偏好等；二是兩者服務對象不同，智能投顧服務門檻較低，主要是給普通居民提供個性化、專業化的理財服務，而量化投資主要服務於機構客戶及高淨值客戶；三是從策略方面看，智能投顧主要以大類資產配置為主，追求長期貝塔收益。他認為，智能投顧未來會給有非常廣闊的空間，給大家提供理財的服務，新生代對互聯網的接受程度較高，也非常有利於智能投顧行業的發展。
圖為王黎發表演講
吳超分享了金融科技為投資管理賦能的探索和實踐。他提到在國際期貨市場上可以利用量化策略和計算機程序進行全自動程序化交易，如用NLP做輿情監測，截至目前，管理的期貨資金收益增長比2018年同期增長接近30%。在期貨交易的業務層、決策層、數據層和物理層都可以做大量的量化技術結合。實踐證明，把交易邏輯量化或者行成計算機程序，實際上是一個非常大的跨越，也是一個很難逾越的難題。另外，量化交易的門檻很高，人工成本和技術成本投入都比較大，人才需求也十分迫切。
圖為吳超發表演講
王奕鑫在演講中提到普通老百姓也是非常需要智能投顧的，他們需要有媒介幫助來完成理性的投資。他表示，智能投顧可以和很多資產類型相結合，如可通過AI和客戶直接對話，根據客戶自身的資產狀況或者是投資目標，幫助他們建立合理的投資組合。量化投資中比較常用的擇時策略不僅需要考慮市場和投資的擇時，還要考慮投資者狀況的擇時。在衡量風險變化的過程中，傳統投顧需要不時地跟客戶溝通交流，而智能投顧則可以連接投資者資產的實時狀況，根據整體資產狀況的變化進行調配，從而實現投後管理的自動化與智能化。
圖為王奕鑫發表演講
致誠卓遠投資副總經理、風控總監馬海源（第三屆中國量化投資風雲榜最佳市場中性策略獎獲獎機構嘉賓），香港交易所高級副總裁周曉殷，天風國際證券集團副總裁、前高盛大中華區宏觀交易主管、宏觀對沖基金專家袁駿出席“中國量化投資風雲SHOW之資管新規下的資產配置趨勢研判”環節並發表演講。
馬海源在分享時談到量化投資的機遇與挑戰，他認為人在做投資決策時往往會受到情緒的影響，難以避免重複犯錯，但是對於運用計算機量化系統進行投資而言，可以減少人的情緒干擾，遇到相同的問題，更不容易重複犯相同的錯誤，不遷怒、不貳過是量化投資的優勢。一個文化可能千年不變，風俗習慣可能百年不易，而短期預測最大的風險在於規律總是在不停的變化，因此面臨巨大的挑戰，可謂如臨深淵、如履薄冰。對量化投資而言，關鍵問題還是不能停滯不前，要不斷的修改，不斷的演化，永遠保持一種審慎和敬畏狀態。
圖為馬海源發表演講
周曉殷在分享時提到，香港在滬港通和深港通方面具有顯著的優勢，如較低的融資成本、較多的對沖工具等。在投資方面，尤其是做A股量化投資的時候，從國際的視角考慮所有可能的影響因素是非常重要的。在波動率較高的情況下，投資者往往傾向於博反彈，但博反彈不宜投入全部資金，應該考慮用比較小的資金去實現四兩撥千斤的效果。目前，科創板是中國資本市場非常大的利好，正處於初期階段，還需要不斷的探索，但是長遠來看對中國資本市場，以至於企業的發展都具有深遠的影響和積極地意義。
圖為周曉殷發表演講
袁駿發表題為《全球宏觀量化投資——於不確定中尋找確定》的演講。他分享了全球宏觀的主線情況以及怎樣把宏觀和量化結合在一起做對沖策略這兩個主題。他表示，利率的世紀下行，全球央行海量放水的十年，自1940起收入增長與生產率不匹配以及勞動收入佔比持續下降導致全球範圍內貧富分化、中產受壓情況嚴重。他指出，中國現在面臨著經濟上“低增長、低利率”的情況，醞釀著“高波動高危機感“。他認為，穩定的資金收益來自於工具複雜精細度、資產豐富均衡度。最後，他表示中國一定會締造出一流的全球宏觀量化對沖基金。
圖為袁駿發表演講
峰會分別就“‘FOF+量化投資’的機遇和挑戰”、“論道量化投資新方向”展開對話交流。
廣發資產管理量化投資部總經理胡平，中國量化投資學會理事長、博士丁鵬，通聯數據多資產投研總監王偉出席峰會並就“‘FOF+量化投資’的機遇與挑戰”主題進行了深入交流探討，本環節由天風國際證券集團副總裁、前高盛大中華區宏觀交易主管、宏觀對沖基金專家袁駿主持。
圖為“‘FOF+量化投資’的機遇與挑戰”高端對話現場
胡平談到，FOF是進行資產配置的重要方式，一方面，FOF產品能夠充分考慮資產配置組合之間的相關性和對抗性，從而降低波動。FOF的最大意義就是在極大程度上的分散風險，表現在不僅是對紛擾的市場噪音的分散，還要對資產、資產下屬的策略、不同的管理人做分散，甚至對管理人背後的共同的屬性也要做分散。另一方面，FOF產品有利於兼顧各類資產的預期收益，做好資產配置的一個關鍵點是把多個資產放在一起進行綜合的對比性分析，從而找出優質的資產配置組合。
圖為胡平發表演講
丁鵬談到，關於FOF與量化投資的關係，過去幾年國內大部分的FOF投資中，成功案例不多，很多FOF投資本質上是做追漲殺跌，而沒有探究背後的邏輯。量化投資在國內常常被等同於量化選股，但其實量化投資最早在國外出現時，最大的應用是做大類資產配置。從理論方面看量化投資是非常好的投資工具，行業內過去幾年未能有突出的表現得原因，也與所使用的工具及相關資產類別比較少有關。相信未來在結合更豐富多樣的量化模型的基礎上，量化投資與FOF在國內還有更大的發展空間。
圖為丁鵬發表演講
王偉提到，FOF投資本身分成兩個層面，即在上層要做好大類資產配置，在下層要做好投顧的選擇。大類資產配置本質是配置資產背後的宏觀驅動因素，隨著科技技術的發展，尤其是大數據、人工智能技術的發展，可以實現對中國市場的經濟增長、通貨膨脹、甚至流動性和風險偏好程度的高頻計算獲取，有了量化的度量，通過對背後驅動因素的配置，可以促進整個資產配置的進一步合理化。在投資經理的選擇上，一方面在策略上要看長期的阿爾法是否有可持續性、穩定性；另一方面，要避免投顧選擇偏離上層的配置目標，這就要利用好的績效歸因模型，做到自上而下的投資目標適配和一致性。
圖為王偉發表演講
鵬華基金管理有限公司總裁助理、權益類投資總監冀洪濤，深圳市翼虎投資管理有限公司董事長兼投資總監餘定恆，上海銀葉投資有限公司董事長、投委會主席馬法成，銀華基金管理股份有限公司董事會秘書、銀華國際資本管理有限公司副總經理王勇出席峰會並就 “論道量化投資新方向”展開深入交流探討，本環節由高盈國際聯席董事會主席、量化雲創始人吳超主持。
圖為“論道量化投資新方向”高端對話現場
冀洪濤認為，在現階段，人的主觀因素對投資的最後決策影響是最強的，國內的量化投資佈局更多的集中在用量化的工具，在幫助選股，搭建組合等方面進行應用，他表示，由於長期資金尤其是公募基金越來越重視基準，用原來人腦所決策的空間和效率已經不容易滿足投資者的要求，所以，量化投資會是非常重要支持工具和策略補充，規模增長的空間很大。他指出，中國大部分的經濟領域都要藉助於量化的工具來匹配精準。他認為從量化投資的角度來講，做深度比做廣度更重要，量化的工具或策略的實行和使用，需要一個學習和融合的階段，在中國的資本市場的推廣是一個漸進的過程。
圖為冀洪濤發表演講
餘定恆指出，基於對量化投資主動管理的思考，他在主動管理和量化對沖兩個領域進行了雙線佈局。他認為，中國的資本市場波動率遠遠大於收益率，利用量化收割韭菜是一種很殘酷的盈利模式，但這就是生態。他表示，監管部門在量化投資的工具和政策上已經逐漸的放開，特別期待多空策略真正地跟目前主流的高頻量化交易相匹配，他認為，明年多空量化對沖的4.0版將會成為所有從事量化投資的從業者比較大的機會。
圖為餘定恆發表演講
馬法成表示，對私募基金來說，大部分客戶短中期的需求是比較穩健、能跑贏銀行理財且風險收益比好，波動較小的基金產品。利率債和衍生品結合在一起可以作出此類風險收益特徵且沒有信用風險的固收產品。他指出，長期的理財需求是追求複利回報，股票又是長期回報最好的資產類別，而90%以上的主動基金經理跑不贏股票指數。如果做指數增強的多頭股票基金，即使有回撤和波動，只要有長期的複利和超額回報，產品是非常有生命力且有強大客戶需求的。這兩類產品，量化技術都大有可為。他強調，對量化投資行業來說，人才是最核心的競爭力，尤其是既懂投資又懂科技的複合型人才極為稀缺。
圖為馬法成發表演講
王勇表示，公募基金現階段的量化之路可能有幾個方向。第一，從人工智能投資的實際效果來說，銀華已開發出有效且差異化的模型，交叉驗證選股超額收益比較令人滿意，但確實是一個黑箱，可解釋性差、客戶溝通難度大。第二，嘗試智能投顧，應用AI技術為客戶畫像，用算法定製個性化的資產管理方案。第三是把數據挖掘和AI技術應用在智能投研領域。
他指出，公募和私募的環境、條件等差別很大。一是公募基金監管要求高、合規風險高，在科技應用過程中往往更加慎重。二是公募基金生存壓力小於私募基金，通過科技創新創收的動力也沒有那麼迫切。三是公募基金能夠吸引到最優秀的人才，但留住人才的難度很大，特別是在科技應用領域保持領先成本很高。四是目前公募基金科技投入很多在中後臺提高運營效率、交易執行、智能投顧等層面，投資決策等還在投入探索期。
圖為王勇發表演講
本場活動由清華金融評論主辦，清華大學國家金融研究院資產管理研究中心、清華大學國家金融研究院民生財富管理研究中心為學術指導，量化云為戰略合作伙伴，北京清控金媒文化科技有限公司、清華五道口金融EMBA深圳同學會、廣東同學會、香港同學會和高盈國際共同承辦支持。金融界、證券時報、證券日報、和訊網、新浪網、深圳衛視財經頻道、南方衛視為合作媒體，金融家提供新媒體支持。
作為2019全球量化金融峰會（深圳）的支持單位，高盈國際在量化投資領域頗取得了非凡的成就。截止目前，高盈國際通過量化程序化交易在國際期貨市場管理23億美元，國內期貨和股票市場管理10億元人民幣，管理金額穩步攀升。
作為具有全球投資配置能力的金融科技集團，高盈國際定位於“全球投資智能服務商”，致力於通過科技為金融賦能，為客戶提供優質的金融科技服務，滿足客戶在全球市場的個性化和多元化投資配置需求。
高盈國際總部位於香港，在深圳、上海、福州、美國加州和英國倫敦均設有子公司。並在香港和美國持有證券、期貨、外匯、智能投顧、資產管理等多個金融牌照。已為超過3000個人投資者和40餘家機構投資者提供智能化財富管理和諮詢服務。形成從量化程序化交易到智能投顧系統開發、從私募基金到財富管理、從金融服務到投資諮詢以及金融教育的完整閉環及商業生態鏈。
全球量化金融峰會力爭邀請業界權威、商界領袖和學界專家，在深入解讀發展趨勢的同時，分享量化投資的成功經驗，秉承“高品質、高規格、高口碑”的宗旨，打造量化投資界交流互動平臺，促進國內外資本市場的創新與繁榮。全球量化金融峰會在北京已連續成功舉辦了4屆，並多次在深圳、上海舉辦區域峰會。累計出席嘉賓近百位，現場聽會嘉賓6000餘位，遠程在線互動嘉賓40000餘人次，參與媒體百餘家。2019年底在北京，“全球量化金融峰會”將全面升級為“全球基金投資高峰論壇”，論壇上將發佈“中國基金投資風雲榜”，敬請期待！
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