這兩天我們沒有太多新的看法，因為基調上週已經明確。節前行情不太好看，熱點缺乏，情緒也受了較大影響。本輪反彈，技術上也需要這樣的調整，疊加節前的兌現心理，很難出現賺錢效應。所以，一動不如一靜，除了一些在底部低位拿到的中期籌碼，別的買入就應當暫停了。好好過節，調整心情，年後再戰。
燃料電池龍頭全柴動力今日逆勢漲停，可以算一個強心針，但作用不會如當初東方通信一般。全柴動力是孤軍奮戰，獨木難支，而當初東方通信有一大批小弟、僚機跟隨，共同烘托板塊的賺錢效應。兩者的表現，基本反映出資金對概念的認同度，以及市場的基本情緒。
所以，燃料電池的能量不足以支撐概念較高的幅度。節前動作太多，很容易冒不必要的風險。尤其是業績雷集中爆發，中美又正在進行高規格的雙邊貿易談判，故而，多一事不如少一事，淡定為上。
對指數的基本判斷，還是延續前段時間的基調。首先，在5G勢頭減弱之時，價值股有異動接力的跡象，但缺乏週期股的配合，最終沒有跑出來。而週期股如果以紅盤呼應低估值概念，那麼券商輪動，大盤很可能節前快速拉昇，這對我們的短期淨值是有好處的。但這種走法的隱患，就在於透支漲幅，延緩了調整的時間，卻會放大將來調整的力度。
週期股不配合，券商板塊不發力，加之題材股熄火，短期內會讓大家難受。但經過本輪調整，大盤走勢將來會更加穩健，漲勢也更加可信。綜合而言，我們認為目前的走法比較健康，也讓人更為放心。
所以，我們對目前的狀態覺得很舒服。
另外，今日的走勢，一看是銀行鋼鐵等週期股護盤，就知道基本的格局一定是其他板塊個股普跌。這樣的市場沒什麼看頭，更無操作的必要。
關於管理層研究做空機制的“謠言”，可能對市場情緒也有影響。但消息本身，並不是利空，反而是利好。一個健康的市場，有做空手段才有真正的價值發現，也才有基本的數理邏輯。我們不認為這完全是空穴來風，配合標普進入我國信用評級市場來看，後繼資本市場改革會較為深徹，也會更符合現代化市場的需求。
有重大改革背書的行情，將更加讓人有信心。只要力度足夠，撐起一波牛市也不是問題。06年如此，14年也如此。當然，活在當下，我們還是走一步看一步，基本判斷，仍然以“可以賺錢”來定義整個19年的環境。
祝大家新年快樂！
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