自4月2日瑞幸自爆財務造假至今已經快過去一週了，這事的熱度依然居高不下，不愧是能載入中概股史冊的大事件。
瑞幸這杯咖啡，飄香還不到三年，就這麼突然灑了一地。
而且還灑到了“自家人”的身上。
一家人就要整整齊齊
如果不是這次爆雷，可能大部分人都還不知道，瑞幸咖啡屬於大名鼎鼎的神州系。
北京時間4月2日晚間，正值大洋彼岸的美股開盤前夕，瑞幸咖啡自曝了22億元人民幣的虛假交易。
這輛自爆卡車開來，在國內平臺迅速登上熱搜，一時間，喝過的沒喝過的，誇瑞幸在美國割韭菜在國內發補貼和罵瑞幸缺失誠信沒有道德的，還有說看瑞幸天天發佈貼早就知道會出事的事後諸葛們全都沸騰了，第二天甚至還出現了瑞幸門店排隊200杯、小程序和APP被擠到宕機的盛況。
同樣沸騰的還有納斯達克，美股開盤後，瑞幸股價就開始暴跌，一度暴跌近80%，眨眼間市值蒸發50個億。
同樣暴跌的還有遠在港股的神州租車和新三板掛牌的神州優車（神州租車），尤其是神州租車，4月3日也是遭遇開盤即暴跌，一度暴跌超70%，直接跌出了歷史新低。“無奈”的神州租車趕緊宣佈緊急停牌，表示後續會出澄清公告——至此，股價已經跌了一半還多了。
也是因為這次的”聯動暴跌“，很多人意識到，瑞幸的實際控制人就是神州系創始人，資本玩家陸正耀。
有趣的是，4月3日上午，正在經歷斷崖式暴跌的瑞幸咖啡還發了微博，表示“今天也要元氣滿滿哦”，被網友調侃：人家股價跌了80%都還元氣滿滿，你還有什麼理由不努力？ 後來有陸正耀的朋友圈截圖被傳播至網絡，大家才發現“要元氣滿滿”是老闆說的。
一會兒國貨之光一會兒誠信缺失，直到4月5日，瑞幸咖啡才在微博掛出了道歉聲明，表示會全面徹查這次事件並及時通報，不迴避問題。
而同一天的早些時候，陸正耀也在朋友圈正面回應了這次的風波並道歉。陸正耀表示“非常羞愧、痛心和自責，無論獨立委員會的最終調查結果怎樣，我都會承擔應有的責任。”“過去兩年公司跑的太快，引發很多問題，現在狠狠的摔了一跤，作為董事長難辭其咎，將盡力挽回一切損失。”
今天早上，神州租車終於發佈了澄清公告，表示未持有瑞幸咖啡的任何股份，股價應聲而漲。盤中一度漲了近50%，而截至收盤，漲34.18%報2.63港元，市值為55.76億港元。
作為神州系的底盤，神州租車這一波似乎是“苟”住了。
神州系的底盤穩不穩？
陸正耀，神州系的代表人物，今年51歲，福建人，後成為香港居民並擁有加拿大綠卡。1994年開始創業，發家於中關村，做的是通信產品代理。
2007年，陸正耀開始創辦他的“神州帝國”，第一個就是神州租車。陸正耀擅長用重資本實現迅速擴張，神州租車在引入投資後迅速轟開市場，成為國內規模最大的連鎖汽車租賃企業，並於2014年9月19日在港交所上市。
同樣在2014年，神州租車聯合第三方優車科技推出神州專車，並於次年年初正式上線。後來，為了推進專車業務，陸正耀又成立了神州優車，目前，神州優車包括了神州租車、神州專車、神州車閃貸和神州買買車5家子公司。2016年7月，神州優車以418億元市值在新三板掛牌。
2017年創辦的瑞幸是陸正耀佈局大消費的嘗試。，在發展路數上就很有神州系的風格，一路廣告+補貼，還要瘋狂開店。
然而，作為“租車第一股”，神州租車在經歷過短暫的高速發展之後，就進入了營收增長乏力、淨利潤下滑的境地，且目前還沒有看到向好的趨勢。
神州租車的主要收入來源有兩項，汽車租賃業務和二手車銷售，其中大頭就是汽車租賃。
根據發佈的2019年度業績公告，神州租車去年全年的總收入為76.91億元，同比增長19.35%，歸母淨利潤為0.31億元，同比縮減89.31%。
近幾年，神州租車的車隊規模在持續擴張，可租賃收入的增速卻在下降，這說明神州租車車隊的利用效率、運營效率在降低。車隊規模擴張的財務成本壓力巨大，導致它的資產負債率居高不下；同樣居高不下的，還有車輛購置成本，一年花超過40億元買車，資金壓力實在不小。
除了內部運營問題，在我國的租車市場上，神州租車也不是高枕無憂的絕對老大，據前瞻經紀人的數據顯示，目前我國租車市場上的前三位，神州租車、一嗨租車和首汽租車，加起來的市場份額還不足30%。而競爭仍在加劇，互聯網巨頭、老牌車企都對這塊蛋糕蠢蠢欲動，神州租車的壓力不可謂不大。
加之今年開年疫情的影響，和被瑞幸潑了一身的咖啡漬，神州租車的業績很可能會進一步惡化——之前有消息稱，神州租車正在進行私有化談判，可這道路註定曲折。
寶沃能不能成為新“王炸”
除了瑞幸，寶沃汽車是神州系裡另一個靠名字無法看出“血統”的“小弟”。
陸正耀野心勃勃，寶沃是他進軍汽車產業鏈上游的第一步，如果神州系都能良性發展，那就是一個製造、零售、租賃、二手車交易都能被涵蓋其中的閉環。
2019年3月，陸正耀通過間接收購的方式，從福田手裡以40億左右的價格拿下寶沃汽車67%的股權。那時的寶沃是福田的“窟窿”，前兩年的虧損分別是2.75億元和25.45億元，這家百年德系品牌儼然已經成了負累。
甩掉了寶沃的福田在2019年實現了扭虧為盈，而被納入神州系一年的寶沃也沒有如期待中那樣大放異彩，甚至神州連向福田打錢都逾期了。
拿到寶沃後，陸正耀用的還是老一套打法，用“汽車新零售”為寶沃汽車賦能，“全面實現寶沃汽車產銷分離、渠道重塑，重構汽車消費。”
比如寶沃病毒式的視頻廣告，請了央視前主持郎永淳和虎哥說車的於虎，在電梯裡循環播放著“貴就是好，好才能貴，好！貴！”
而在線下，寶沃的一成首付，深度試駕，90天無理由退車和“千城萬店”渠道下沉計劃也都是所謂的“新零售”，據瞭解，對於新零售店的要求是，店面不需要太大，有樣車展示即可，但要在每三到五公里就看到一個銷售網點。
短期內，這樣的攻勢似乎有效，但卻不是長久之計。2019年上下半年對比，寶沃汽車的銷量下滑一半，而在今年1月，寶沃的銷量達到了歷史最低水平，所有車系加起來賣了2105輛。而2019年上半年3萬+的銷量，被認為原因是神州賦能的汽車新零售平臺，一旦神州優車共享汽車平臺達到汽車數量飽和，寶沃的銷量問題就會徹底暴露了。
在產品方面，去年的寶沃也掉隊了，年中一款2020款BX5，沒有太大亮點，年底的小型SUV寶沃BX3也沒有掀起什麼水花。神州系再會打廣告，沒產品始終是沒底氣，哪怕你是“百年德系”。
目前的神州系，瑞幸爆雷，寶沃還沒救活，核心版塊經營困難，簡直風雨飄搖。而瑞幸這一波“神操作”，讓陸正耀的資本玩法也開始遭受質疑。
在渾水機構發佈的做空瑞幸咖啡報告裡，提到陸正耀在間接收購寶沃汽車時，可能存在關聯交易；而今天下午，神州優車也被全國中小企業股轉公司問詢，要求說明瑞幸咖啡事件對公司可能產生的影響，及擬採取的風險控制措施。
盒馬董事長侯毅在陸正耀的朋友圈評論稱，“今天的問題是中國創投行業普遍的浮躁和泡沫造成的，所以這次事件也是給創投行業上了很好的一課，任何違背零售基本科學規律，希望通過資本拔苗助長，風險是巨大的。”
瑞幸爆雷，危害到的不僅自己和整個神州系，更在於引發資本市場對中概股的信任危機，目前計劃赴美IPO的企業都可能會受到影響。
將其只歸結於創投行業的泡沫易碎顯然是不合適的，畢竟浮躁可以，心眼歪可不行。
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