作者 | 葉寒山
01
好未來財務造假，員工被警方逮捕？
今日，好未來自爆造假，涉事業務是輕課（Light Class），輕課業務約佔截止2020年2月29日的2020財年整體預計收入的3-4%。
據悉，好未來公佈的前三季度營收約為25億美元，2020財年好未來整體營收估計約35億美元。有業內人士表示“輕課去年總收入為6-8個億”。整體比較吻合。
好未來發布的公告還表示，是自己內部審計過程中發現員工存在“不當行為”，公司懷疑有問題的員工與外部供應商合謀，偽造合同等文件，錯誤誇大“輕課產品線（Light Class）”的銷售數據。好未來也立即向當地警察報告，目前僱員已被當地警察拘留。
國金商社吳勁草團隊分析稱：“好未來業務線條的激進操作，甚至可能是虛增&刷單，是有可能的，因為輕課是一款以錄播為主要的，也就是說，沒有什麼邊際成本的產品，說白了，此類產品的刷單情況是普遍的，此外，輕課是有OTT大屏渠道的，所以2B的合同單子也不少，這個部分可能也有虛增的空間。”
02
造假的學而思輕課（Light Class）是什麼？
據官方介紹，學而思輕課是好未來旗下智能普惠自學平臺，通過趣味動畫和AI智能互動，專為3-12歲孩子打造的優質“圖書館”式自學課堂，為學生提供輕鬆、有趣、高效的學習體驗，讓學習有趣更有效。
好未來集團總裁白雲峰表示：“學而思輕課是好未來集團戰略級的產品，應家庭教育場景的學習需求而生。對於未來家庭教育需求、社會教育需求、公立教育需求三個角度共融和共生的問題，我們重視從品牌的投入到產品的研發，再到渠道的合作，打造“品牌、研發和渠道”微笑曲線，三點發力，不斷增加學而思輕課研發投入，希望學而思輕課用更輕的交互和更智能的方式、更普惠的價值滿足中國上億家庭對於家庭學習場景的學習需求，同時與合作的渠道方共贏。”
03
“瑞幸造假”後，中概股頻頻出事？
上週，瑞幸咖啡自曝造假，引發股價大跌。瑞幸咖啡在公告中披露，在內部調查時發現其首席運營官偽造了2019年銷售額約22億元。
瑞幸造假引發了投資人對中概股的不信任。在教育圈，更多人的目光注視到在線教育企業跟誰學。近日，跟誰學發佈的財報很亮眼，但股價卻跌了20%左右。沒想到的是，教育市值第一的好未來率先自曝了。
此外，中概股愛企業也被做空機構渾水盯上了。“渾水正在做空愛奇藝，因為我們認為它是一個騙局。我們協助Wolfpack對愛奇藝進行了全面研究。渾水認為愛奇藝欺騙性地、實質性地誇大了它的用戶、收入、收購考量和它的“易貨”內容的價值。”
瑞幸和好未來自曝造假，除了帶了自身股價和市值的下跌，更嚴重的是投資人對中概股的整體不信任。
注：本文由教培校長參考原創，作者葉寒山。
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