本報記者 王明山
受國內外疫情擴散影響，全球權益資產仍在大幅震盪中。A股市場雖有相對“獨立行情”，但在短期內仍持續震盪行情，市場風格快速輪動。
A股後市的投資機會在哪裡？近日，泰達宏利基金首席策略分析師莊騰飛對《證券日報》記者表示，2020年全市場很難出現企業盈利和基本面超預期上行，市場分化將更加明顯。這一背景下，2020年投資難度會顯著加大，因此，需要更加重視組合倉位的有效性跟適度的逆向思維，優選具備持續成長能力的優質公司。
“A股市場上具備長期成長能力和分紅能力的優質個股將是未來資產配置的核心方向，具備經營壁壘和長期增長能力的企業會有很高的估值溢價，”莊騰飛說道，“伴隨著流量加速，企業經營扁平化、影響力加速擴張，優質品牌企業的下沉速度遠超以往，互聯網時代的贏者通吃、馬太效應的情況正在各行業出現。”
基於對A股後市判斷，莊騰飛指出，將堅持貫徹長期投資理念，聚焦具備持續成長能力的優質品牌企業，並把行業重心落在“中盤消費+硬科技”上：“中盤消費的領域，比較關注的品種有醫藥、日化與化妝品、汽車及零部件等細分行業；在硬科技領域，比較關注電子、通信、5G產業鏈等行業。”
在追求超額收益的同時，控制投資組合風險也同樣重要。莊騰飛對《證券日報》記者表示，在組合的核心結構“中盤消費+硬科技”之外，他還有兩個對沖結構：一方面是高股息的紅利股，比如銀行、地產行業股票等；另一方面是農業板塊，如優質的養殖股，可以應對二季度可能因為災害和供應缺口帶來的通脹壓力。
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