《電鰻財經》 趙超/文
淨利潤連續4年高增長後，拉卡拉(300773.SZ)上市後首年業績表現依然搶眼。
4月9日晚，公司發佈了上市以來的首份年報：2019年營業收入48.99億元，淨利潤8.17億元，同比增長34.72%，歸屬上市公司股東的淨利潤為8.06億元，同比增長34.5%，超額完成了年度經營計劃。
業績增長的背後，是公司的戰略升級，其已從一家支付公司上升為綜合性企業服務公司。2019年，拉卡拉主動調整商戶拓展、優化收入結構、夯實發展基礎，完成了“超越支付”的戰略規劃，協同“支付、金融、電商、信息”四大科技業務板塊，全維度為中小微商戶提供線上與線下服務。
支付業務、商戶經營業務、海外業務全面開花的拉卡拉，受到機構資金熱捧。
《電鰻財經》統計，2019年下半年，10家機構耗資超1.6億元，“攻佔”了公司前十大流通股東名單。
業績連續高增長
拉卡拉定位於“以支付為切入，整合信息科技，服務線下實體，全維度為中小微商戶經營賦能”的經營戰略。公司深度融合和協同“支付、金融、電商、信息”四大科技業務板塊，向中小微商戶提供支付、貸款、理財、保險、信用卡髮卡、積分消費運營、廣告營銷、會員訂閱、新零售和雲分銷SaaS等服務，幫助中小微商戶解決經營痛點。
根據年報，2019年拉卡拉調整策略，致力於發展中小微商戶，將新增商戶和商戶深度經營並舉，在保證商戶規模穩步增長的同時，發力商戶經營業務，優化交易和收入結構。
拉卡拉全年服務商戶規模超2200萬。其中，年支付交易規模在50萬元以下的商戶數量佔比達到了95%，商戶收單交易達到了“小額、高頻、活躍”的較好狀態。支付科技業務實現全年收單交易金額3.25萬億元，掃碼支付交易金額6400億元，同比增長49.76%，累計交易筆數83.84億筆，同比增長46.8%，其中通過掃碼的交易筆數79.23億筆，同比增長56.44%。公司支付業務的場景不僅限於傳統的線下門店消費，且涵蓋於廣泛的B2C、B2B的線上交易場景。
“拉卡拉2019年歸母淨利潤保持較快增長，主要由於公司致力於發展中小微商戶，調整商戶與收入結構，帶來商戶經營業務收入大幅增長所致。”中信建投證券表示，2019年業務重點除了持續擴展服務商戶數量外，更偏重於調整商戶結構重點發展持續經營價值較高的小微商戶，主動放棄了交易金額大但是毛利率極低的大型商戶如保險、地產等，使得總體交易呈現出高頻、小額的良性活躍狀態。
年報顯示，拉卡拉去年整體淨利潤同比增長34.5%，已連續5年實現淨利潤高速增長，累計增長559%。
2015至2018年度，拉卡拉分別實現淨利潤1.24億元、3.26億元、4.64億元和6.06億元，2019年度則達到8.17億元。
值得注意的是，即便在新冠肺炎疫情影響嚴重的2020年一季度，拉卡拉也預計淨利潤將出現同比增長。
商戶經營業務表現亮眼
商戶經營業務是拉卡拉2019年報一大亮點。公司支付之外的商戶經營業務收入同比增長120%，至4.4億元，成為支撐公司業績快速增長的又一個重要引擎。
其中，信息科技業務2019年以收入2.56億元、同比208.27%的增幅，成為拉卡拉商戶經營業務中增長最為迅猛的“超級兵”。
信息科技業務的高歌猛進，與公司去年採取的系列措施密不可分。2019年，公司通過會員訂閱服務，給予會員用戶實時到賬、手續費減免等增值權益。同時，公司圍繞旗下各類APP、公眾號3000萬+的線上註冊用戶流量開展廣告業務，累計為教育、電商、美妝等客戶帶來超過5萬人次的有效付費用戶。而深入拓展銀聯卡受理商戶，加強銀行卡商圈建設，也提升銀聯卡交易規模。
此外，電商科技業務表現也較為突出，實現收入同比增長48.7%，增長至9259萬元。其中，積分運營業務以103.3%的同比增幅，表現最為亮眼。圍繞該業務，2019年拉卡拉自主開發的積分雲已經接入支持中國移動、工商銀行、東方航空等50多家頭部積分源;為沃爾瑪、必勝客等上萬家線下品牌商超、連鎖餐飲商戶賦能客流量導入及積分消費服務;與蘇寧易購、京東商城、羅輯思維、騰訊視頻、愛奇藝等達成緊密合作，新拓展了包括家樂福，攜程，阿里零售通等在內的積分消費合作方25家。
金融科技業務方面，拉卡拉以“支付+”模式，為小微商戶經營提供金融服務和增值服務等，實現收入9353萬元，同比增長67.08%。通過與銀行和金融機構合作幫助商戶成功辦理貸款超過8萬筆，成功申請信用卡超過5萬張;貸款引流服務收入同比增長110%。
拉卡拉通過全維度覆蓋商戶經營需求，“支付、金融、電商、信息”四大科技業務板塊有力協同，幫助商戶實現線下線上經營融合，並打通貸款、理財、營銷等多維度服務鏈路，立足支付，並超越支付，完成了綜合企業服務公司轉型。
此外，2019年拉卡拉還積極佈局海外業務，與VISA、MasterCard、Discover、American Express簽署合作協議，正式成為四大國際卡組織成員機構，也是第三方支付機構中全面與國際卡組織合作的少數機構之一，並完成了貿易外匯收支企業名錄登記。2019年拉卡拉跨境支付及海外聚合支付交易金額已超過百億，服務商戶超過3500家，並保持著穩定的增長趨勢。
對於公司未來業績，券商普遍持有樂觀態度。
“展望2020年，預計拉卡拉營銷力度有所回升，收入體量將重回正常增長。”東吳證券指出，同時公司金融(助貸、理財產品推送等)、電商(積分購等)、信息(雲收單、SAAS、廣告營銷、會員訂閱等)三大類增值服務持續發力，助貸、積分購、雲收單等業務有望高速增長，SAAS服務有望實現從0到1突破，增值服務利潤佔比預計繼續提升，增強公司盈利能力。
機構集體加倉
《電鰻財經》注意到，作為第三方支付領軍企業，拉卡拉業績持續高速增長，及券商的普通較好預期，讓公司股票在二級市場受到機構熱捧。2019年報的前十大流通股東名單，已被10家機構斥資超1.6元全部“攻陷”。
對比2019半年報，拉卡拉在在2019年下半年，獲得機構集體增持。
拉卡拉2019年年報顯示，第十大流通股東中國工商銀行股份有限公司-匯添富科技創新靈活配置混合型證券投資基金，持有公司37.09萬股份，相對於2019年上半年第十大流通股東的20萬股，大幅增加。這只是機構增持公司股份的一個縮影。
2019年下半年，流通股東中，增持拉卡拉股份最多的為中國工商銀行股份有限公司-易方達科翔混合型證券投資基金。其在2019年末，持有公司股份117萬股，而在去年上半年，其並不在前十大流通股東名單中。意味著，其在2019年下半年，增持拉卡拉超過97萬股。
匯添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三組合、基本養老保險基金一二零五組合、中國工商銀行股份有限公司-易方達新經濟靈活配置混合型證券投資基金等機構，通過大幅增持，成為公司2019年年報前十大流通股東“新人”。
此外，在2019上半年，持有拉卡拉42萬股的中國工商銀行股份有限公司-匯添富移動互聯股票型證券投資基金，在2019年末持股數量也增至54萬股。
《電鰻財經》統計發現，拉卡拉2019年報中前十大流通股東，在2019下半年，增持公司股份數量合計超351萬股股份。按照期間拉卡拉每股最低45.94元計算，則上述股東增持公司股份耗資超1.6億元。
本文源自電鰻快報
閱讀更多 金融界 的文章
