是什麼推動了軟件成長型股票的收益?企業在雲計算、數字轉型、大數據分析和機器學習/人工智能等方面的支出增加，都推動了軟件類股的收入增長。
然而，企業在軟件上的支出將受到打擊，因為在冠狀病毒大流行期間，企業將重新確定優先事項。IGV軟件指數3月份下跌10.6%，2月份下跌5.7%。軟件公司Atlassian (TEAM)、ServiceNow (NOW)和微軟(Microsoft)都將很快公佈財報。
冠狀病毒對軟件成長型股票的影響
William Blair分析師Arjun Bhatia稱，對於軟件成長類股的投資者而言，Covid-19對公司獲利的影響可能要到6月和9月的季度才會顯現。
他在最近給客戶的一份報告中表示:“我們預計今年第一季度(3月)的業績將相對符合預期。”“我們預計，經濟影響的主要衝擊將出現在第二和第三季度。”
他補充稱:“我們認為，4月至8月期間，業務增速將出現最大幅度的放緩，下半年收入將受到影響。”
基於訂閱為基礎的經常性收入所佔比例最高的軟件成長型股票，總體上以及在股市波動期間的表現往往更好。它們被稱為軟件即服務(SaaS)公司。許多分析師認為SaaS股票是最好的雲計算股票。
在IBD追蹤的197個行業組織中，IBD計算機軟件企業集團排名第12位。微軟和Adobe系統(ADBE)都在IBD排行榜上。微軟已經轉向雲計算和軟件即服務。它最近被選為IBD的當日股票，讓讀者近距離了解它的技術和基本性能。
軟件股票的相對實力評級穩定
微軟的股票和Adobe也屬於IBD 50快速增長的公司名單。Veeva Systems (VEEV)和Ansys (ANSS)也是IBD 50的成員。根據IBD的股票檢查，在可能的99分中，Veeva的綜合評分為99分。
IBD的綜合評級著眼於技術和基本面因素，包括相對股價表現、盈利增長和股本回報率。
在冠狀病毒驅動的市場調整中，軟件成長型股票表現出相對於一般市場的堅實實力。相對強弱評級是將一隻股票的價格走勢與標準普爾500指數進行比較。一個上升的相對強度線告訴你，股票表現優於基準指數。
RingCentral (RNG)、Atlassian和DocuSign (DOCU)等軟件公司的相對實力評級都在90以上。
在冠狀病毒危機期間，在家工作的指令提振了RingCentral和其他幾家軟件公司的增長。RingCentral最近在其工作場所協作工具中增加了視頻會議服務。
Atlassian為軟件開發人員和技術部門銷售協作工具。DocuSign軟件將合同文件數字化。由於商務旅行受到限制，越來越多的公司開始使用電子簽名來完成交易。
2月27日，DocuSign同意以1.88億美元收購Seal Software。這家初創公司使用人工智能進行合同分析。許多軟件公司正在使用人工智能工具來改進產品。
其他相對實力評級穩定的軟件成長型股票包括Five9 (FIVN)、Citrix Systems (CTXS)、Blackline (BL)和Coupa software (COUP)。
另一方面，突然中斷的相對強度線是一個危險信號。Zoom(ZM)和Shopify (SHOP)的相對優勢線一直在下降。
6月份將公佈“可怕”的季度業績?
Zoom的股價在3月份大幅上漲，原因是人們認為，商務旅行的減少將增加對該公司視頻會議產品的需求。然而，由於數據隱私和安全問題，Zoom已經撤退。電子商務公司Shopify最近取消了其2020年的預測。
此外，向企業市場銷售軟件的公司可能會遇到障礙。
Cowen分析師J. Derrick Wood在給客戶的報告中稱:"人們似乎越來越擔心，大型企業項目的規模將縮小，或交易完成的時間將延長。"
Canaccord Genuity的分析師理Richard Davis也持謹慎態度。
他在一份報告中表示:“從5月到7月，我們預計軟件行業將出現不那麼劇烈的反彈，到6月份將出現可怕的季度業績。”“如果軟件類股保持堅挺，甚至反彈到那些可怕的數字，我們就會走出困境。”
已經在籌備中的大型交易可能會結束。但分析師表示，用戶會議和活動的取消將對軟件類股造成影響。
德意志銀行分析師Karl Keirstead在一份報告中稱，"軟件分析師的普遍看法是，儘管在我們進入衰退之際客戶暫停了新交易活動，但現有的軟件合約可能會續簽，且是安全的。"他說，一些公司將試圖重新談判軟件合同和計費條款。
Keirstead補充稱:"底線是，我們認為客戶現在才開始重新定價和調整規模，而這一風險似乎並未被計入多數軟件類股。"
在冠狀病毒熊市中表現最差的股票包括:Workday (WDAY)、Cornerstone OnDemand (CSOD)、Anaplan (PLAN)和o (TWLO)。
Davis說，隨著估值下降，一些軟件公司可能成為收購目標。他說，他們包括ServiceNow，Twilio，HubSpot（HUBS）和Zendesk（ZEN）。
IPO暫停?
SaaS公司的客戶購買可更新的訂閱，而不是一次性的軟件許可證。此外，客戶通過web接收自動軟件更新。
軟件即服務公司是軟件行業收入增長最快的公司。另外，SaaS類股的併購活動最多。因此，SaaS公司的股票市盈率最高。
Salesforce(CRM)是SaaS的先驅。它擁有最高的SaaS市場份額。
企業在數字轉型項目上的支出增加，一直是Salesforce股票的一個優勢。但是，收購狂潮已經拖累了Salesforce的收益。今年2月，公司聯席首席執行長布洛克(Keith Block)辭職。
與此同時，預計2020年將迎來軟件公司的首次公開發行(ipo)。CB Insight表示，GitLab和Snowflake是最有可能上市的軟件公司。
Snowflake公司提供了一項交鑰匙式的基於雲的數據倉庫和分析服務。GitLab是新一波出售自動化內部軟件開發工具的軟件公司之一，這一過程被稱為“DevOps”。
Snowflake公司首席執行長Frank Slootman預計，冠狀病毒緊急事件將增加對數據分析的需求。
軟件支出的前景
研究機構國際數據公司(IDC)預測，由於Covid-19對全球經濟的影響，今年全球信息技術支出將減少2.7%。軟件支出預計將增長1.7%，而2019年的增幅為10%。
分析人士表示，雲計算、數字轉型和人工智能項目可能仍是企業的重點。
此外，還有很多軟件公司值得關注。
IBD既將軟件公司作為企業股票，也將其投資於金融和醫療等垂直市場。有些公司屬於產品組，如數據庫軟件和計算機安全。
Upland Software(UPLD)一直在瘋狂收購。總部位於得克薩斯州奧斯汀的Upland生產基於雲的軟件，用於管理業務項目和工作流程。
總部位於馬薩諸塞州劍橋的HubSpot專門致力於幫助企業自動化營銷和銷售運營。其基於雲的平臺可協助客戶進行社交媒體，搜索引擎優化和網站內容管理。Zendesk銷售客戶服務和營銷工具。
此外，還有一些人力資源軟件公司，如Paycom Holdings (PAYC)和Paylocity Holdings (PCTY)。Paycom和其他公司也有因冠狀病毒緊急事件而關閉的中小型企業。然而，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》將通過工資保障計劃提供援助。
本文作者：REINHARDT KRAUSE，美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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