很多消費者在聽保險代理人介紹理財險時，會覺得保險公司推出的理財險並沒有什麼優勢。和固定收益類理財產品相比，收益率差不太多，投資週期卻很長。理財險太“笨”了，不值得買。這是相當一部分消費者對理財險的真實認知。
在我看來，未必。
保險產品複雜又繁多，想選到划算又適合自己的保險產品不易。理財險作為保險中的重要分類之一，想選好也不易。不過，如果選得好，長期來看，達到的效果也會令人滿意。
雖然未必跑得贏通脹，但理財險應該是每個需要做資產配置的家庭必備的投資方向之一。
PART 1
說實話，乍一看，理財險的收益率沒有優勢。
目前的固定收益類理財產品，預期收益率大多在3.5%-3.9%之間，而這個“預期收益率”幾乎就是最終拿到手的收益率。
而理財險呢？
現在尚且留存的預定利率4.025%的分紅險產品，扣除一部分附加費用後，用IRR公式計算出的年化收益率能接近4%就算很不錯了。預定利率小於4.025%的產品，年化收益率更少。和銀行理財比，沒有明顯優勢。
目前，萬能險的結算利率大多在3%-6%之間，看起來還不錯，但這個收益是浮動的，是“不確定的”，“不做保證的”。
未來，隨著利率大概率長期逐漸下降，固定收益類理財產品的收益率下降是大概率事件。
如果把時間線拉長來比較的話，隨著未來利率逐漸走低，萬能險的收益率還真未必比4.025%的分紅險高。繼而，附加萬能賬戶的分紅險，未來的收益率也是不確定的，因為萬能賬戶的收益率不確定。
難道理財險真的這麼雞肋嗎？
PART 2
別喪氣。我們先往前看看。
過去的二三十年間，存款利率呈現明顯的下行趨勢（如上一節的圖）。保險公司推出的理財險的收益率亦然。一九九幾年滿大街跑的8%收益率的分紅險，現在早已一去不復返。因為在現在的市場環境下，保險公司早已無法通過風險可控的投資來獲得如此高的收益率。而那些老的分紅險保單，每年侵蝕著保險公司的利潤。但是沒辦法呀，自己訂立的合同，已經簽了約生了效，含著淚也要履行完。不過幸好當時的人們保險意識不強，買理財險的人不多，要不然保險公司可要難受死了。
之後不久，保監會（現在叫銀保監會）為了防範高收益率理財險的這種利差損風險，於1999年和2013年兩次規定人身險保單的最高預定利率，用嚴格的監管將利差損風險壓制在可控的範圍內。
控制風險固然重要，但是消費者拿到的收益率不那麼美好了......
PART 3
往前看完了，我們再往後看看。
今年8月30日，銀保監會一紙令下，預定利率4.025%的分紅險正式進入存量時代。相信在不久的將來，隨著市場間利率的繼續走低，即使銀保監會不做硬性規定，為了避免若干年後的利差損風險，保險公司也會主動下架4.025%的分紅險產品。我們將與4.025%的時代徹底告別。
現在很多人看不上眼的4.025%的分紅險，在十幾二十年後，很可能成為奢求。
這就是提前鎖定利率的意義所在。鎖定的利率也許在現在看來just so so，但它是實實在在百分之百確定的。即使未來中國像發達國家那樣進入負利率時代，你手裡的分紅險保單依然享有美滋滋的正收益。
要想鎖定幾十年的利率，各種形式的存款做不到，投資期限較短的理財產品不一定做得到，債市、股市、樓市不一定做得到，萬能險不一定做得到......
我能想到的唯一好去處，就只有確定了預定利率的分紅險。
所以，你要是問我理財險值不值得買，我會告訴你有一些值得，這個“一些”，是確定了預定利率的分紅險。如果想在一部分確定收益的前提下搏一下稍高收益，可以考慮附加萬能賬戶的分紅險。
PART 4
好了，前面和後面都看完了。
在利率下行的趨勢下，不妨用刻舟求劍的思路去想問題。提前鎖定當下的利率，幾十年後回頭看，很可能你會很欣賞自己當年做的這筆投資決定。
保險是一種工具。在資產保值增值的設計方案中，各種形式的存款、寶寶類基金提供靈活性；確定收益的分紅險鎖定穩健收益；債類、權益類產品挑戰更高收益……
各個品種的產品各司其職，各盡其能，合理互補，才能讓方案良好運行。
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