【原創】【高工點評】大眾入股國軒？讓子彈再飛一會
2020-04-27 10:12:08 閱讀：42
■ 諾德股份（600110）發佈公告，擬以總價8.48億元間接收購福建清景銅箔100%股權。
高工點評：越是頭部企業，危機感越強。
佔據近四成市場份額的諾德股份，連續7年蟬聯國內銅箔出貨量第一。但面對當下的市場環境，依然不能絲毫鬆懈。
從大環境來看，諾德股份的收購可能主要考慮兩點，一是頭部動力電池客戶對於銅箔的需求提升，這既包括產品性能（超薄銅箔），也包括產能規模。二是在嘉元股份登錄科創板後，諾德股份需要用更快速的行動來鞏固自己的行業地位。
單純靠企業的內生增長和擴張速度顯然太慢，外延式收購不失為一種不錯的選擇。
從收購標的福建清景銅箔來看，至少有三點對於諾德股份有互補性。
區域佈局上，福建清景地處福建省龍巖市，諾德在原有青海西寧、廣東惠州兩個銅箔生產基地的基礎上，將實現華東地區佈局，可以更貼近包括寧德時代在內的福建和長三角地區客戶。
產品上，福建清景已成為少有的以6微米銅箔為主的企業，且已進入供應體寧德時代、中航供應體系，在4.5um銅箔也有測試，因此對於諾德在高端銅箔市佔率將有提升。
產能上，福建清景擁有0.5萬噸鋰電銅箔產能，也會對於諾德現有的產能是一個補充。
■ 針對媒體報道稱，大眾集團將通過定向增發不超過30%的股份及協議轉讓部分股權的方式成為國軒高科的第一大股東，並將在未來三年內進一步成為其控股股東。
國軒回應稱，公司董事會未接到過與上述媒體報道內容相關的提案，亦未曾審議過與上述媒體報道內容相關的議案。同時，公司董事會亦未收到過大眾汽車關於其董事會批准與上述媒體報道內容相關事項的通知。
高工點評：無風不起浪。鋰昂納多估計，這個浪可能不會就這樣止步於國軒的回覆。
儘管國軒否認了媒體的報道，但請注意措辭，是“沒有收到……相關通知” 那是不是說，大眾董事會可能會批准，只是還沒發出來呢。
站在大眾的視角來看，其目前在動力電池領域的投入已經有目共睹，歐洲市場除了LG化學，已經重金扶持Northvolt，在國內，目前只僅有寧德時代一家主力供應商。
在宏大的電動化野心之下，在國內僅一家主力供應商顯然還不夠，能有一個自己掌控的電池企業其實非常有必要。
國軒高科的回應說，截至到4月22日，與大眾汽車就未來可能開展的技術、產品、資本等方面的戰略合作進行探討，雙方尚未就具體合作方式、內容、價格等具體方面形成一致意見。也未就相關合作事項簽署或達成任何實質性的有約束力的協議、承諾或其他安排。
上一次國軒和大眾鬧緋聞的時候，董秘馬桂富用了一個比喻：合肥是個好地方，國軒是家好企業，女性朋友、女朋友和老婆還是有區別的。不能因為和人家吃了兩頓飯就成女朋友了，還要進一步接觸。
不要著急，讓子彈飛一會，讓他們再吃幾頓飯處一處。
■ 外媒報道稱，澳大利亞2019年新增了22661套家庭儲能系統，總容量為233MWh；非住宅電池容量143MWh。
高工點評：對於做海外儲能的中國企業而言，澳大利亞絕對是一個不容忽視的市場。
2019年，是澳大利亞電池儲能安裝全年新增儲能容量376MWh，其中，住宅側的電池容量有所下降，為233MWh，共安裝了22661套戶用電池系統，大約每13個擁有光伏系統的用戶中就有1個安裝了電池儲能系統；電網級和商用電池的總安裝量超過143MWh，
根據2015-2019年澳大利亞電池儲能安裝的累計數字顯示，住宅側電池儲能的安裝量遠高於非住宅側，分別達到738MWh和361MWh，但這一趨勢預計將在2020年發生逆轉。預計到2020年，澳大利亞的非住宅側的電池儲能容量將超過500MWh，新增容量將至少是住宅側儲能容量的兩倍。
這個機會留給誰呢？
■ 璞泰來鋁塑膜2019年實現營收7660萬元，同比增長29.3%；鋁塑膜出貨量616萬㎡，同比增長36%。
高工點評：疫情對於國產鋁塑膜，可能會是一個窗口機會，但想不到，有的國產鋁塑膜企業竟然不（去）務（做）正（口）業（罩），好在沒把璞泰來和其他鋁塑膜企業帶偏。
鋰昂納多估計，可能調試進口設備比做口罩更難吧。
國產鋁塑膜後起之秀蘇州鋰盾總經理夏文進的觀點是：後疫情時代，受國外產能、物流及進口等限制，鋁塑膜供應鏈迅速往國內轉移，但對於鋁塑膜高技術要求沒有變。
國產鋁塑膜需要面對的應用技術問題提升及管理提升的需求正在迅速被提高，目前在加速做好穩定產品與應用性提升的工作，差距逐漸縮小。
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