由於疫情的影響，國內2月份市場消費一度停滯，在乳企的一季報中直接反應出來。4月28日，伊利股份（600887.SH）、三元股份（600429.SH）等多家乳企一季報顯示，當季經營受疫情衝擊嚴重，都出現了不同程度下滑。不過記者瞭解到，隨著疫情影響的緩解，頭部乳企的恢復情況良好，已接近同期水平，但年度業績增長仍待觀察。
疫情影響來去匆匆
2019年對於各乳企來說是個豐收年。
公告顯示，伊利股份2019年營業總收入為902.2億元，同比增長13.4%，淨利潤69.5億元，同比增長7.7%。從收入結構上看，液奶依然是伊利的主要業務，收入737.6億元，同比增長12.3%；奶粉及奶製品業務增長較快，同比增長25%，首次突破百億大關；冷飲系列產品營業收入56.3億元比上年增長12.7%。
從增長因素上看，銷量增長是伊利業績增長的主要原因，但消費升級帶來的產品結構調整對伊利業績增長幫助良多，其中三大業務中因產品結構調整增加收入分別為25億元、5.6億元和3億元。數據顯示，伊利旗下的金典、安慕希等高端產品同比增長22.3%，公司新品銷售收入佔比19.4%，較上年同期提高了4.6個百分點。
當天公佈業績的還有三元股份，2019年三元收入81.5億元，同比增長9.3%，淨利潤13.4億元，而此前公佈年度業績的行業前幾名蒙牛乳業和光明乳業等都保持增長，2019年蒙牛收入790億元，同比增長14.6%，淨利潤41億元，同比增長34.9%；光明乳業2019年收入225.6億元，同比增長7.5%，淨利潤約5億元，同比增長45.8%；新乳業2019年實現營業收入約56.8億元，同比增長14.1%。
不過各乳企一季度的業績受到疫情衝擊，其中區域乳企受損嚴重。
伊利股份一季度營業收入為205.4億元，同比減少約11%，淨利潤11.4億元，同比下降約49.8%，整體好於預期；區域乳企的業績數據則相對慘淡，三元股份一季度收入下滑21.9%，淨利潤虧損1.2億元，上半年可能面臨轉虧，而新乳業、燕塘乳業等區域乳企的淨利潤也都出現較大幅度下滑或虧損。
區域乳企的產品以低溫產品為主，保質期較短，因此2月份受疫情影響較大，此外推遲開學和小區封閉對學生奶和訂奶入戶業務也帶來較大影響，也減少了區域乳企的營收。
但第一財經記者瞭解到，隨著國內疫情影響基本結束，乳企的業務已陸續恢復。
三元股份總經理張學慶此前透露，由於小區封閉，三元送奶入戶業務量一度下滑至原有的百分之十幾，而到4月底已經恢復到80%到90%。
伊利方面也表示，隨著國內疫情防控形勢持續向好，全國各地的生產生活秩序逐步恢復，疫情對國內乳品行業的影響是短期的，從中長期來看，以乳品為代表的健康食品行業仍將繼續保持良好的發展態勢。
招商證券研報顯示，進入3月尤其是下旬，隨著渠道通路的打開，預計三月消費力可達到正常水平的80-90% 。
行業集中度將進一步提升
值得注意的是，在2003年非典之後，國內曾引發一輪牛奶消費熱潮，2003年伊利3、4季度的增速均超過60%，比上半年增長了20個百分點。今年國家衛健委發佈《新型冠狀病毒感染的肺炎防治營養膳食指導》建議多喝牛奶，這也被市場解讀為利好國內乳業消費。
獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，從非典經驗來看，疫情會對國內乳業消費有促進，不過在目前市場集中度很高的情況下，利好程度還需要進一步觀察。目前市場在恢復，但更有利於龍頭企業，對於中小乳企並不友好，過去中小乳企的產品跟隨大乳企，目前大乳企正在促銷消化春節庫存，直接擠壓了中小乳企的市場空間。
從3月份以來，國內超市不斷有乳製品進行較大幅度的促銷，而在京東等電商網站，各大牛奶品牌也都推出了類似於第二件半價或兩件7折等促銷活動。
開源證券研報指出，在疫情導致渠道庫存較往年增加70%，節後去庫存，部分中小型乳製品企業需要補貼費用給經銷商，對中小企業形成資金壓力而放棄一些網點，對於大企業而言則是增強渠道深度和廣度的機會。
統計局數字顯示，1-2月，規模以上乳企液態奶產量339.14萬噸，同比下降17.5%，進入統計範圍的乳企561家中虧損企業237家，比2019全年數據增加110家，虧損比例42.2%。
此外，宋亮表示，目前國內原奶供應屬於緊平衡，下半年隨著原奶供應進入淡季和市場需求的回暖，國內奶價還會進一步上升，也會對中小企業的經營帶來壓力。
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