央行決定於2019年9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
在此之外，為促進加大對小微、民營企業的支持力度，再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點，於10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。
央行將繼續實施穩健的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，兼顧內外平衡，加大逆週期調節力度，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與名義GDP增速基本匹配，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
以下為國信策略總結的對歷次降準的行情表現回顧：
歷次降準初期的市場行情表現回顧
本世紀以來央行曾分別於2008年9月、2011年12月、2015年2月以及2018年4月全面降低存款類金融機構的存款準備金率(2019年1月份央行同樣進行了全面降準，但因據上次降準不足一年，我們不單獨討論)，歷史經驗顯示，A股市場在央行啟動降準後的一個月延續跌勢的概率稍大，而在首次全面降準後的三個月和六個月內漲跌的概率各佔一半。從申萬各行業的表現來看，在央行首次全面降準後的半年內，房地產和醫藥行業表現相對較好，而採掘和非銀金融行業表現相對靠後。
2008年9月降準：危機期間的絕地反彈
2008年三季度和四季度，世界經濟增速出現了加速下滑趨勢，這個過程中，中國的出口和PPI增速在三季度到四季度出現了“墜崖式”的下滑，引發中國宏觀經濟政策180度大轉向的主要驅動因素。政策利好？央行分別於9月25日、10月15日、12月5日和12月25日四次下調金融機構人民幣存款準備金率。
從權益市場表現來看，由於處於金融危機期間，本次降準後1個月內各主要指數延續跌勢，平均跌幅達16.4%，同期申萬28個行業指數同樣普遍下跌，僅房地產行業小幅收漲，其中有色金屬、休閒服務、採掘行業跌幅居前。房地產中龍虎榜上榜的股票？本次降準後3個月內各主要指數同樣僅中小板指等指數小幅收漲，其他市場指數紛紛收跌，同期申萬28個行業指數下跌居多，其中電氣設備、醫藥生物、建築材料行業表現居前，而採掘、交通運輸、非銀金融等行業表現墊底。本次降準後6個月內各主要指數全部上漲，同期申萬28個行業指數普遍上漲，僅鋼鐵和交通運輸行業小幅收跌。
2011年12月降準：股市走勢較為糾結
2011年的經濟數據不好看，幾乎全部的經濟增長指標較上一年均有所下滑。2011年全年中國GDP實際增速為9.5%，相比上年下行1.1%，且從季度數據看，GDP增速已呈現逐季回落的走勢。工業增加值累計同比增速為13.9%，增速較上年下降1.8%，全年工業企業利潤總體同比增速為15.7%，較上年大幅下降37.8%。
2011年宏觀經濟的另一大特徵就是通貨膨脹的大幅回升，全年CPI累計同比增速5.4%，較上一年提高2.1%；PPI全年累計同比增速6.0%，較上一年提高0.5%。
其實在當年的前三季度，面對不斷加大的通脹壓力，經濟政策的重心是保持物價穩定，貨幣政策是收緊的，前三季度央行累計共6次上調存款準備金率、3次上調貸款基準利率。而進入四季度，針對歐洲主權債務危機繼續蔓延、國內經濟增速放緩、價格漲幅逐步回落等形勢變化，貨幣政策再度發生了明顯的的轉向，從收緊轉為放鬆，央行暫停發行三年期央票，並且下調存款準備金率0.5%。
從權益市場表現來看，本次降準後1個月內各主要指數和申萬28個行業指數全部下跌，其中分行業看，綜合、有色金屬、輕工製造等行業跌幅靠前。本次降準後3個月內各主要指數上漲居多，同期申萬28個行業指數基本漲跌參半，其中家用電器、房地產、銀行行業漲幅居前，而醫藥生物、食品飲料、紡織服裝等行業表現墊底。本次降準後6個月內各主要指數再度以下跌居多，同期申萬28個行業指數中僅房地產、非銀金融等四個行業小幅收漲。
2015年2月降準：“快牛”到“股災”
2012年四季度開始的經濟弱復甦到2013年二季度中止了，2014年經濟再次面臨下行壓力。2014年7月份以後，形勢的發展超過了預期，主要變化是國際油價出現了暴跌，從而導致PPI深度負增長，整個宏觀經濟出現了通縮壓力。
這種情況下，貨幣政策最終從“定向降準”轉到了“全面寬鬆”，2014年11月的降息，宣告了貨幣政策的徹底轉向。延續2014年11月降息的趨勢，2015年貨幣政策進一步放鬆，在降準、降息和公開市場操作大幅降低貨幣市場資金利率三箭齊發下，上證綜指在2015年衝上了5000點。
從權益市場具體表現來看，本次降準後1個月內各主要指數僅上證50指數小幅收跌，各主要指數平均漲幅為6.3%，同期申萬28個行業指數普遍上漲，僅銀行行業小幅收跌，其中傳媒、計算機、通信等行業漲幅居前。本次降準後3個月內各主要指數均實現了較大幅度的上漲，平均漲幅高達39.8%，同期申萬28個行業指數全部上漲，其中建築裝飾、機械設備、計算機行業漲幅居前。本次降準6個月後股災第一階段已開始爆發，各主要指數平均漲幅縮小至24.6%，同期申萬28個行業指數依然是上漲居多，不過漲幅多有縮減，其中非銀金融行業累計下跌10.5%，在所有行業中表現墊底。
2018年4月降準：“內憂外患”下的單邊下行
2017年以來，伴隨著去槓桿的持續推進，社融增速持續探底，信用利差不斷上升，實體經濟和資本市場在2018年都出現了不同程度的融資難問題，自年初以來債券市場信用違約事件就頻頻發生，大連機床集團、丹東港、川煤集團、中國城建、神霧環保等多家上市公司密集出現債務違約事件。
與此同時，中美之間的“貿易戰”也在2018年年初拉開了序幕。3月1日，美國針對中國鋼鐵和鋁進口徵收25%和10%的重稅，緊接著3月22日，美國計劃對從中國600億美元的商品徵稅，並限制中國對美國的投資併購，挑起了兩國之間的貿易爭端。4月3日，美國宣佈將對我國500億美元的商品加徵25%的關稅，4月4日，中國宣佈對美國出口價值500億美元商品加徵關稅作為反擊。4月5日，特朗普宣佈考慮對中國額外1000億美元商品加徵關稅。4月16日，美國方面再度祭出殺手鐧，美國商務部宣佈未來7年將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術。中美兩個大國之間的貿易摩擦愈演愈烈。
“內憂外患”之下，央行貨幣政策開始漸漸轉向，2018年4月，央行在時隔近兩年的時間後再度全面降準，此後7月份、10月份以及今年1月份央行連續降準，累計共下調存款準備金率3.5%。
從權益市場具體表現來看，本次降準後1個月內各主要指數各主要指數下跌居多，不過此時的平均跌幅僅為0.4%，同期申萬28個行業指數漲跌參半，其中醫藥生物、休閒服務、農林牧漁等行業漲幅居前，而軍工、鋼鐵和計算機行業跌幅居前。本次降準後3個月內各主要指數跌幅有所擴大，平均跌幅為8.3%，同期申萬28個行業指數僅休閒服務和食品飲料行業小幅收漲，其餘行業全部下跌。本次降準後6個月各主要指數平均跌幅進一步擴大至22.6%，同期申萬28個行業指數依然是全部下跌，其中電子、綜合、傳媒等行業大幅領跌。
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