看病，逃避不了的不情愿消费
——好赛道系列谈之五
（2020年1月11日）
如果说，人这一生最不情愿的消费便是花钱看病了，但这又是人人逃避不掉的。病了痛苦不舒服不说，还得花钱甚至花大钱，甚至有的普通人倾尽一生的积蓄，所以不仅是不情愿，更是痛苦无奈了！
《自私的基因》这本书告诉我们，从基因传承的角度讲，我们一旦生育了下一代，作为基因机器的生命体其实已经完成历史使命了。但是，毕竟这个“历史使命”完成之日，我们大多在二三十岁这个年龄段，至活到天年（120岁）而去，尚有大几十年的时间，特别是随着科技的发展，我们人类的预期寿命是越来越提高的，所以，我们对自身这个“基因传承机器“还是要十分珍惜的。但是不管我们怎样珍惜，生老病死却又是不可更改的自然规律，所以，生病看病就成为我们下半生一个很大的问题。
有关的数据表明，我们人这一生80%的医药费均是花在七八十岁以后，即花在生命的最后阶段。特别是我们中国进入老年人社会，即今天逐渐要步入退休年龄的60后们进入老年之后，我们在大街上可能三人之中，就会见到一个老年人。所以，按照常识想一想，吃药看病将是一个多么大的赛道！
然而医药企业的专业性、复杂性，加之我国的医药企业政策性又强，而面对巨大的人口基数，“三保”（城镇职工、城镇居民、新农合）水平体现的是“全覆盖、低水平”，所以，药品降价又会成为长期的主基调。总之，对于我们普通的投资者来讲，投资于药股的难度着实不小。所以，如果看好这个赛道，最好的办法就是按照巴菲特的建议，选取一组龙头，如制药企业的龙头、医疗器械的龙头、细分领域的龙头，搞它一组去投资，不失为一个好办法。特别是哪个药企如果将来有一天发明出重磅的创新药（生物药），那就更值得研究关注了。
就花钱看病来讲，还有一个地方是我们从一出生就离不开的，即医院。然而，在当下公立医院占主导的情况下，大家去公立医院看病，不要说大城市的专家号是一号难求，就是普通地方的二级、三级公立医院，也常常是人满为患，其舒适度也实在难以令人恭维，就是你有钱人到医院看病也多是如此这般的（专属的高端医疗服务我们国家仍然缺乏）。我多次说过，相对于综合性医院，在国家鼓励社会资本进入医疗领域的政策下，最容易成功逆袭的就是专科医疗服务了，所以，我们看到通策医疗、爱尔眼科等专科连锁医院近些年始终处于快速发展之中。所谓金牙银眼，就是在可以预见的未来，其成长空间也不可小觑的。
尤其要看到，就优质医疗资源来讲，当下的中国仍然是处于供给不足的状况。当然，就复制速度来讲，眼科医疗对于先进设备的依赖性更强，所以复制速度更快些；但是口腔连锁毕竟也有着极大的需求的，特别是国人大多口腔保健知识“先天不足”，且不要说达到80岁仍然有多少颗健康牙齿的标准（80岁，20颗牙，是世界卫生组织2001年提出的8020计划），很多人中年之时好的牙齿就没有多少了，所以，口腔服务这一块蛋糕实在是太诱人。当然，令我们欣喜的是，通策医疗近些年摸索出了旗舰医院+分院的扩张模式，并且也如爱尔眼科一样，通过投资基金体外培育，在全国重点城市进行扩张布局，可以预期，一旦这个布局完成，其未来的成长空间是有望打开的。就复制速度来讲，健康体检要比医疗服务更快些，如果做得好了，在各级公立医院占主导的体检市场也是有望争得一块蛋糕的，所以，健康体检也值得研究关注的。总之，医疗大健康领域无疑是一个很好的、很大的赛道，只是需要我们投资人更好地深入地去挖掘的。
到此，我将投资的五条赛道，也是自己重点研究关注的领域作了系列分享（写系列太累了，也不愿意再搞下去了）。需要指出的是，这种分享仅仅是粗线条的，且多是从我们人性的角度、人的“六感”的角度进行分析的。比如，这里再举一例，即在第一篇我提到的茅台酒，经过季克良等老一辈人的长期努力，其核心产品的口味在发展过程中已经逐步成型了，尤其是飞天茅台，几乎达到了一种客观标准。但是并不是所有产品均可以这样一把尺子量到底的。美国历史上汽车大王福特说过一句名言：“消费者可选择任何颜色的汽车，只要它是黑色的。”知道这段历史的人知道，福特为这句话却付出了惨痛的代价，因为他对黑色偏执的偏爱，使他一度只造黑颜色的汽车，但是人的眼睛的“需求”却是五颜六色的，且对流行色的追求是不断变化的，相比较之下，人的舌头“需求”一旦养成偏好，则是终身难以改变的。所以，从人性的角度，从人的“六感”角度去分析很多企业，找出其产品或服务受消费者欢迎的底层逻辑，是一件饶有兴味的事情。
投资好的赛道当然绝不限上以上这些，且每个人的能力圈也不相同，看法也不同。所以，所提个股也仅仅是为自己的观点服务的，绝不构成投资的建议，切记，切记！
最后我再强调一句：选择赛道是战略性问题，个股的选择是战术性问题（有时选择好赛道的龙头就可以了）；好股的选择是战略性问题，估值是战术性问题。所谓战略性问题，就是要让自己能够站在股市的全局和长远看问题，切忌一头扎进一个细小的领域拔不出头来，甚至在麻烦的陷阱里越陷越深，造成自己多年的投资成绩很平庸，很无奈。
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