2月19日晚八點，王廣宇老師應中信出版社之邀，以直播方式做了一次線上交流，交流主題是：新實體企業的自救與變革。王廣宇是華軟資本集團董事長、華夏新供給經濟學研究院理事長。《新實體經濟》一書是王廣宇所著，由中信出版社出版，其核心觀點是：大力發展新實體經濟，重啟中國增長動能。疫情當下，如何快速止損、走出泥潭？疫情過後，如何發揮新實體經濟的優勢？交流提綱包括四個部分：大疫當前，困境面對；新實體經濟是未來；企業高成長的主導邏輯；企業自救和變革的四點思考。現就聽講要點及本人點滴思考簡記如下。
1.關於新實體經濟的溯源、概念及如何做。
2016年5月，任正非在全國科技大會上講：“華為已在前進中迷航”，“重大創新是無人區的生存法則”，體現出強烈危機意識。這正是華為的偉大之處。2017年十九大報告提出：推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟深度融合。2018年政府工作報告提出：實施創新驅動戰略，優化創新生態，形成多主體協同、全方位推進的創新局面。
新實體經濟是針對傳統實體經濟而言的。傳統實體經濟的弊病，我理解有二：一是全要素生產率低，回報率不達預期，所以投資起不來。二是負的外部性，傻大黑粗，在生態文明、可持續發展上有欠賬。那麼新實體經濟是什麼？至少有這樣幾個特點：要能夠有效滿足客戶真實需求（高質量、高性價比的產品和服務）；要有突破前沿技術（科技密集型）；要容納現代人才就業（新型人才、創新性人才）；要生態、環保、可持續（摒棄負的外部性）；要有新一代領袖級企業家。
新實體經濟如何做？必須與投資、金融改革相結合。具體包括：第一，改善投資的環境，增加投資渠道、開放渠道，要推動國企的改革，給民營部門以不同形式進入更多領域的機會。第二，改善金融市場環境和生態，讓市場風險定價功能逐步完善。第三，發展權益金融，促進直接融資，優化中國的創業投資環境，給予初創企業指導、支持。
2.新實體經濟發展的三個“第一”。突破新技術，是新實體經濟發展的第一動力。建立新商業模式，是新實體經濟發展的第一邏輯。走天然全球化道路，是新實體經濟發展的第一選擇。強調新實體經濟，說到底，就是不能把命運放在他人手上。從傳統到新興，是企業家正確選擇。新技術的競爭，本質是對未來的競爭。老師做了列舉，包括：燃料電池汽車，新一代機器人，可循環利用的熱固性塑料，精準基因工程技術，積材製造，自然人工智能，分佈式製造，能夠感知和避讓的無人機，神經形態技術，數字基因組。
3.特殊時期主導增長的邏輯“三問”。第一，是真生意嗎？這是“事”的角度。洞察需求，應對市場；商機與變化；交付的效率。第二，是好團隊嗎？這是“人”的角度。最好是優勢互補的人一起創業；一定要有技術過硬並能帶隊伍的技術帶頭人；適應新一代人才的能力特點。第三，有能力和速度嗎？這是“發展質量”的角度。是否能夠做到：既控制成本，又快速擴張，既志存高遠，又腳踏實地。資源配置能否支持響應速度，是重大挑戰，並非說一兩句話、發一兩個指令那麼簡單。我感覺，此點不易做到，企業領導層易犯盲目自大的錯誤，自以為乾坤盡在掌握，實際沒那麼神，到底幾斤幾兩重，能否一呼百應、一鍵啟動，空說無用，一干開就知道了。
4.關於企業自救和變革的四點思考。第一，拒絕與他人一起奔向懸崖。最危險的敵人，是無視信息。包括：真實的情況與預判、性質是否演變、不要在等待中迷失、凡事想在前面、量身定製轉型的計劃。凡事預則立，不預則廢。要思考，要在思考中改變。第二，學習微笑，重新瞄準。重新瞄準的舉措，包括：現金儲備與融資、供應鏈的精簡、應用信息技術、人才與組織、利益相關真的定位。這裡的微笑，是指經濟學上的微笑曲線。傳統微笑曲線主要考慮因素：數據、研發、供應、製造、銷售、品牌、金融。產業互聯微笑曲線即互聯網+X，主要包括：智能製造、物流平臺、交易平臺、增信平臺。要重新找見自己的微笑曲線。第三，挖護城河，打持久戰。巴菲特的觀點很棒：考察企業的持久性，我認為最重要的事情是看一個企業的競爭能力；我喜歡的企業，是那種具有持續生存能力和強大競爭優勢的企業；就像一個堅固的城堡，四周被護城河包圍，河裡還有兇猛的鱷魚；當短期目標與長期目標衝突時，加寬護城河應當優先考慮。“護城河”這個詞老聽說，原來源頭在巴菲特這裡。老師舉了吉爾德科學公司的例子，提煉出成功的五個因素：快速複製、重視研發、產品專注、資本助力、使命謹慎。第四，提升自我，再造夢想。企業家的發展觀必須進化，包括：相信市場的力量、預期會自我實現、政府幹預（救市的悖論）、自我變革（保護實力並增強免疫力）。老師強調：認清了世間的殘酷，仍然選擇擁抱生活。你必須是一個獨立的思考者。要想做的比市場更好，必須獨立思考。人類最大的悲劇，就是腦子裡有錯誤的想法，而自己又意識不到。
5.先瞄準後開槍，還是開槍後再瞄準？一般是先瞄準後開槍，這是常識。但時代發生了變化。隨著信息技術廣泛應用，溝通和協同的效率大大改變了，對過去是個顛覆。這樣的情況下，就未必是先瞄準了。而是先開槍，在開槍中再瞄準（當然大的方向和範圍要對）。也就是說，只有在行動中發現問題，才是靠譜的。如果期望把一切想好了再做，那可能就啥也做不成。
6.疫情對崗位必要性和工作模式是個檢測。疫情中，我們常聽到一句調侃的話：原來不是工作需要我，而是我需要工作。確實，從人性的角度看，以工作為主要表現形式的社會交際，是剛需。未來，我們將進入人與機器人共舞的時代，機器人把原來很多基於人的謀生需要的工作都幹了，對於人來說，工作成為一種豪華配置，不是任何人隨隨便便就可以輕鬆擁有的。我猜測，只有做機器人做不了的，才是未來人類的素質進化方向，甚至是基因演進方向。如果糊里糊塗地與機器人爭工作，那就會出現老師所講的情形：更令人鬱悶的是，這麼長時間不上班，才發現哪些崗位是真正有用的、哪些崗位根本就不需要，原來我們不上班，企業可以運行的更好。這有些諷刺，但無疑是事實。疫情以一種冷靜的、殘酷的方式告訴我們，在信息化時代、互聯網時代，機器人對人是革命性挑戰，如何認識工作、如何找工作，以及如何工作（線上比現場成本更低、效率更高），已經成為重大時代課題了。
7.同樣的問題，不同的答案。老師講了個小故事，愛因斯坦給研究生出考題，連續兩個年度的題目完全一樣。助手問，為何你給這同一個班今年的題目和去年的題目一樣呢？愛因斯坦說：答案變了。這啟示我們：一方面，太陽底下沒有新鮮事，我們遇到的一切問題，在人類歷史上都遇到過（可能只是具體表現形式的差異）；另一方面，變是唯一不變的真理，對同一問題的解答、認識水平、解決方案，隨時空變化和人的不同而不同。在實務中，我們常會聽到有人抱怨上級：又變了。這體現出人性中求穩懼變的特點，也說明了一定的認知侷限性，需提升。
8.為什麼科技型、創業型企業“貴”？因為估值難，所以貴。越白越貴，是說越是白馬股，越貴，比如茅臺、格力。另一個趨勢是，越不懂越貴。大多數人看不懂的，才叫創新，否則叫什麼創新。這觀點很有意思，大約是通識吧，先記下。
9.企業家要學習與權益金融者共舞。（1）概念。權益金融，是指與股東、創業者共擔風險的金融行為。（2）價值點。權益金融，支持科技研發和初創企業。從風險投資機構的角度，應幫助企業實現融資和融資的結合，為不同企業提供融資之外的有效增值服務，更好更快地幫助企業成長髮展。（3）如何做，應大力發展權益金融。依法監管，完善行業發展的相關法律法規，提供適度寬鬆的監管環境，主要針對基金投資者保護進行設定，對私募機構運作及管理的監管不宜過度；必要時應給予適度優惠的政策，從而鼓勵吸納民間社會資本；各風投行業應積極吸引包括銀行、保險、養老金、慈善基金、上市公司等各類機構的長期資金多渠道拓展資金來源。
10.投之以資本，報之以科技，成之以人文。現代社會有兩大支柱：科學和人文。科技與金融資本，應以人為本，互相扶持，而非異化和排斥。熊彼特說，所有長期增長都來源於技術創新。希克斯說，工業革命不得不等候一場金融革命。具體強調了幾個點：理性資本追逐創新，推動科研改革；出清落後產能，升級改造傳統產業；給予新興技術型企業高估值，鼓勵上市公司加大科研投入；重視認知科技和信息技術；面向未來，真正打造發展新動能。
11.關於獨角獸企業的曇花一現和科技過熱。據稱管清友有一文章：不要讓獨角獸成為獨角鬥。確實，好多企業過度包裝、增加了泡沫，實質是“與資本共謀”（要共舞，不可以共謀）。老師強調，資本是第二動力，不是第一動力，應更加理性一些，更注重第一性問題（技術本身、企業真正的價值是什麼）。對於人工智能、無人駕駛等等，是否有泡沫？毫無疑問在國內已確定有非常過熱的跡象。應該明白，並不是新技術，從六十年代就有了，已有五六十年的發展史。目前進入應用，才剛剛開始。要看到過熱跡象，也要看到趨勢，防止大熱必死的魔咒。這樣才是冷靜、理性的。
12.疫情迫使中小微企業找出自己的比較優勢。我理解，政策救助是一方面，另一個更重要的方面，是自己要行，要有核心優勢、比較優勢，要有核心競爭力，要能夠市場化生存。出清落後產能也還是必要的。疫情提供了這樣的機會。政策救助與深化改革並舉（兼顧穩就業、保市場主體），是可預期的未來。
13.關於華夏新供給經濟學研究院。成立於2013年9月，是新型民間智庫。主要人物有賈康、洪琦（民生銀行）、王廣宇（華軟資本）、井賢棟（螞蟻金服）。強調“求真務實融合古今、開放包容貫通中西”。強調“責任、專業、團結、創新”（文化）。強調“人才是核心、研究是基礎、社會效益是追求”（理念）。踐行“梅花精神”（堅毅執著、勤勉奮進）和“牡丹精神”（大氣莊嚴、包容四方）。主要平臺有：中國新供給經濟學50人論壇，中國養老金融50人論壇。對中央《關於加強中國特色新型智庫建設的意見》，應深學、力行。
（2020.4.28）
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