從貿易協定的角度
1985年日美簽訂協議，這是一個轉折點，並不是日本經濟轉折，而是外資大規模湧入日本抬高通脹的轉折點。直到1990年的股市歷史高點。日元是自由兌換的，但是所有貨幣都有一個通理。當外資湧入日本的時候，他們大多數會購買日元資產，而日元兌換之後，日本的美元儲備增加，而國內流通中的日元也增加。這就是輸入性通脹。在2007年我國也有一次輸入性通脹，如今已經13年了，輸入性通脹可能在2020年爆發。
當年日本處理輸入性通脹和日元升值的做法，其實就是降低利率，1987年降低利率，減少日本和其他經濟體的利差，理論上，這會讓外資退出該國，因為利差消失了。但實際情況是日本進一步推升了泡沫，直到1990年崩潰。
所以，如果貿易談判第一階段協議是塵埃落定，後面的協議順理成章。那麼沒有問題，有可能我們進入到了抉擇時刻。2020年之後會有通脹，但是要注意的是，通脹之後我國自己的政策抉擇才是勝敗關鍵。日本的選擇是結構性改革。就是摒棄掉低端的產業，去高端的產業吃力不討好的搞研發。但是日本搞科技實際上是1995年。他們是房地產擋不住下跌才想起科技。而之前的日本科技，也是虛無一片。吹牛皮不宜，幾乎沒有實質能容。日本的科技成就，你可以數數他們的諾貝爾獎。20年19個諾貝爾獎。
從經濟週期的角度
美林時鐘很簡單：復甦-通脹-過熱-衰退。如果第一點是順利的，那麼經濟週期就按照這個規律行進。如今沒有任何證據說明經濟已經過熱。你可以從各國通脹率看到，但是很多國家的利率正在趨勢性抬升。這個時候，預期此時通脹即將結束，全球經濟將週期性的迎來過熱。
既然是過熱，就要考慮到大宗商品和房價的復甦。此處不用過多著墨。
從全球資本市場的角度
美股是新高，如果你關注了，印度股市和歐洲股市也已經接近新高區域，日經225也在1987年的水平，當然距離歷史最高點日股還有距離。趨勢是這樣的，一旦突破壓力位產生了上升，一般會延續一段時間。趨勢投資人再熟悉不過了。如果沒有大的逆全球化的矛盾，那麼個人認為2020之上上半年會延續這種升勢。而且會逐步加速上漲。都知道風險會很快到來，但是沒道理來的這麼快。
非常態的多國負利率，會引導經濟過熱
歐洲和日本，加上脫歐的因果，都是負利率或者接近零利率。這種利率是非常態利率。打個比喻，負利率的貨幣就是無花果，如果你不吃，就會被爛掉，如果你不花掉，不借錢，那麼就等著貨幣縮水。所以通脹一定會來，而且一旦人們預期改變，通脹會洪水席捲。負利率國家的投資人，會害怕負利率短期內結束，抓緊時間借錢投資。此時，資本的溢出如洪水猛獸。
至少2020年上半年是安全的投資期間
美國進入選戰，一般大選期間，不會誘發大規模的衰退。因為對於美國人，這是一個承諾時期，各種畫餅充飢，對於全世界，少了很多的麻煩，大家管好自己。現階段全球經濟態勢依然是美國主導，這點未來十年不變。如果十年以後中國能結構性改革成功，那麼情況就不好說了。
至於資本市場註冊制的影響，註冊制一定是改變了A股的格局，讓A股未來很多股票成為仙股，但是A股整體上升並不矛盾。只是一些概念炒作可能會輪換為指標股炒作，包括ETF的炒作。
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