小城那點記憶
原油三國殺，生死鴻門宴即將開始！
提筆撰寫今天文章之前，先特別感謝一下大家昨天對於《各國央行停止買入黃金，黃金價格離跌不遠了？》的熱情支持，一下子把筆者送上了熱搜榜，受寵若驚吶！為了滿足大家對蔥白，今天只好勉為其難繼續聊一下原油市場。
實際上，週四晚上22:00 OPEC+將會舉行視頻會議之前，筆者便對會議的最終談判結果作了ABC三個預測：
細心的讀者朋友們肯定會發現，無論是哪個預測，對於原油的短期預測方向，都是向下的，區別無非就是到底“怎麼下”的問題。為何會如此呢？
如果您認真閱讀前文AOR三大陣營的博弈，看明白O陣營與R陣營互懟的最終目的：是把A陣營拉下水，一起減產。 您自然就會明白，各方的利益與訴求還沒有得到滿足之前，反覆的談判不可避免，否則各方如何妥協呢？
更何況是，油價還建立在一個新冠病毒全球蔓延導致人類經濟活動“凍結”，潛在需求大幅下降的背景下。 表面上看是談成了一個所謂的“減產協議”，實際上油價卻還是崩了。
當我們仔細的把隔夜市場發生的一些細節標註出來便會發現：噢，原來原油隔夜走出了我們非常經典的“買預期賣事實”模式。
假如您這個時候還在唸念不忘的問：不是已經達成減產協議了嗎？怎麼油價還跌了？只能證明，您是個投資菜鳥！或許您會立刻跳起來反駁：別瞎說，我在市場已經呆了XX年了！
筆者只能默默的嘆息：每一顆韭菜茁壯成長的時候，總以為自己會是是一把鐮刀，直到......
我相信，現在市場許多人會被自己的情緒所主導：都怪墨西哥那個攪屎棍，讓最終皆大歡喜的局面沒有達成！實際上，如果您吃透前文AOR三大陣營的真正訴求，便不會甩鍋墨西哥了！
週四，OPEC代表：即使G20國家不加入減產，歐佩克+依然會減產。
週五，OPEC代表：如果墨西哥沒有參與進來，OPEC+將不會減產。
墨西哥能源部長回應稱，墨西哥只准備減產10萬桶/日。
看懂了沒有？言外之意就是威脅G20要減產，同時甩鍋墨西哥。從數據上來看，同意減產的國家基本上是按照自身產能的15%-20%酌情安排。 就問墨西哥心裡到底苦不苦？你們踏馬減產1000萬桶，就差勞資這10萬桶嗎？擺明了就是道德綁架墨西哥，把AOR三大陣營主要的產油國全部都捆綁在一塊，共同面對這一次的石油危機。
二，原油市場三國殺這個局，自美國人準備上牌桌的那一刻開始，便是有解的。
如上圖所示，哪怕最終達成特朗普體現“洩密”的1000-1500萬桶/日的減產規模，這一次新冠肺炎疫情所帶來的全球需求萎縮，預估也有可能是2000-3000萬桶/日的規模，簡單的數學題一算便能明白，供需之間，過去一個月的低油價是存在基本面道理的，只不過石油價格戰加劇了這個過程。
更有意思的是，就在OPEC+開會減產的這當口，東方大國跳出來說：哎呀！不好意思，你們好好談啊，我們家裡又發現億噸級油田！ 言外之意是啥，各位可以好好想想。這一場史詩級別的大國博弈，如果背後沒有我們參與，怎麼也說不過去。沒錯，我們看著是人畜無害，可是最近拼命的公佈發現大級別油田的新聞，你們不會真的天真到，這些油田是最近才發現的吧？！
毫無疑問，筆者在前文所提及的“合理水平”，實際上就是指WTI原油價格沒有辦法長期處於30-40美元/桶的位置下方，只要您對原油市場的基本面有過長期的跟蹤與觀察，並不難得出相應的結論。
而且從三大陣營博弈的角度來說，誰先撐不下去，誰需要妥協讓步的利益會最大，此前美國頁岩油吃了沙特和俄羅斯那麼多市場份額，也是時候出來還了。這個所謂的“長期”也不會是十年八年之久，最重要的一個時間節點咱不是已經說過了，2020年7月！
沙特與俄羅斯如果能硬剛到7月，局面甚至有可能演變成美國低頭妥協，不信？那咱們走著瞧咯！
學習正確交易思路，提前捕捉市場動向！
金承浩說金融
原油價格上漲並不能說明全球經濟復甦，事實上全球經濟的至暗時刻遠遠沒有到來。本週末原油價格連續兩日暴漲，是因為美國也同樣扛不住石油的大跌，主動參與進來，希望能與沙特、俄羅斯一起就減產保價達成新的協議，並已經分別與俄羅斯和沙特兩方進行了溝通，而且特朗普還迫不及待了發了推特，向全世界“報告”了利好消息，市場對後面的會談持有樂觀的態度，所以油價連續上漲了2日。
顯然油價長期在成本價以下低位運行，不符合美國、俄羅斯和沙特三個主要產油國的共同利益。這是三方談判的物質基礎。那麼能不能談成呢？我認為一定能談成，不過想要一次談成的概率幾乎沒有。
我們先來看一看，三國分別需要的是什麼？
沙特：過去兩年來，歐佩克+俄羅斯按照減產協議在減產，保護了石油價格，但是美國的頁岩油產量增加卻完全填補了減產份額，等於是沙特、俄羅斯等國減產犧牲所帶來的利益，都被美國給攫取了。沙特肯定是不樂意的，沙特新王儲上位之後，如何最大限度地利用石油的價值是必須要考慮的問題，這次沙特發動價格戰，其實也有點破釜沉舟的意思在裡面，所以談判對沙特來說，只要大家都願意減產，讓油價回升，就是成功的。
美國：美國的利益也很直接，本週已經有一家大型石油企業宣佈破產了，可見石油價格大跌，生產成本高的頁岩油企業日子的確難熬，在這樣的情況下，美國的利益很明確，讓自己的頁岩油企業能生產，怎麼辦？減產，保護油價。但是之前頁岩油是並沒有納入歐佩克的，所以美國人想像之前那樣一直佔便宜是沒有可能了。能否談成，也取決於美國讓出多少利益。
俄羅斯：俄羅斯現在反而是最握有主動權的。所以俄羅斯在這次談判中要什麼很關鍵，在我看來，俄羅斯可能要的有兩點，一是把頁岩油納入歐佩克，要減大家一起減，否則減產就沒有意義，不能大家都補貼你美國。二是取消制裁，俄羅斯被制裁多年，日子過得很苦，這些年全靠中國給撐著呢。這麼一來，大家就可以看出，這個會談並不好談。
所以，明白了三方的主要訴求點，就又有利於我們對石油後期走勢的判斷，個人看法是，一次能談成的概率極低，肯定要來來回回好幾個回合，這樣的話，不排除原油價格後續還有波動，所以抄底原油的，動手的早的沒問題，追高進去的，很有可能被埋掉，石油價格最後肯定也會回升，最後達到一個新的市場平衡，鑑於目前的經濟形勢和需求，油價先回到30-40美元是一個合理的區間，至於能否回到50-60，先要看產油國直接按的博弈，然後看經濟的復甦程度。
遁逃者
大類商品的價格漲跌，不能以一個交易日來看待，那樣是不準確的，要以階段上漲、階段下跌來看待。比如在2008年的時候，世界均受到金融危機的影響，可是在9月的時候原油價格還出現了反彈，能說明全球經濟復甦嗎？是不能的，那個階段世界仍舊處於經濟衰退階段。但是，整體看待原油價格呢？2008年均是處於的階段下跌的情況，期間僅僅只有反彈而沒有反轉。
所以，看待原油價格的上漲與下跌，不能以一個交易日來看，而要以階段來看。並且，看待原油價格上漲是否證明全球經濟復甦，也不能單一商品看待，需要看待更多的大類商品。比如在2009年-2011年的時候，原油價格有著明顯的回升。但是，那個階段世界經濟恢復了嗎？也是沒有的。全球經濟2009年-2011年期間仍舊是受到金融危機的波及影響，有著蕭條經濟的情況。而到2012年之後，世界各個經濟體逐漸走出蕭條經濟的陰霾，而原油價格卻沒能繼續上漲，而是表現著階段震盪的走勢。
大類商品價格的波動，確實與全球經濟的復甦與否有聯繫，但這種聯繫性是相對的，並非絕對。並且，研究來看不能是單一的大類商品品種，而是需要多種類別的相互之間的呼應。
這幾天，原油價格確實有著突飛猛漲，4月2日大漲16.7%、4月3日再次大漲17.27%，從21.2美元/桶直線上漲至29美元/桶。這也得益於美國開始與沙特協商，並且預計4月份出現世界主要生產石油國家的減產計劃。所以，原油價格也是應聲大漲。
影響商品價格的因素有二：價值、供需關係。原油的價值，沒有變化。那麼影響其價格的因素就是供需關係了。當前因為產能問題，促使供需關係失衡，供給大於需求。但是各個經濟體的產油成本並不一致，有高有低。所以在此基礎上，各個主產國要想維持綜合成本線以上的油價，只能是通過減產。因為有減產傾斜，所以原油價格也就呈現著上漲傾斜。未來如果幾大產油國能達成減產協議，原油價格也會開始恢復。當然了，當前原油價格低迷對經濟確實有著一定的衝擊，當原油保持上漲、恢復的基礎上，全球經濟也將會有著恢復。
