這個故事有點酒
這是是合約間的價差，通常遠月的合約價格是高於近月的合約的，這是因為遠月的期貨相對於近月的期貨有資金佔用成本和貨物倉儲成本的。但有時我們會發現並不一直是這樣，當市場預計近期市場供應偏緊，而未來供給會寬鬆，或者近期需求大好，未來需求不足時，就會出現近月合約漲勢強於遠月，或者近月合約跌勢小於遠月，從而就會出現近月合約價格高於遠月價格。這種合約間結構我們也稱為back結構，與之相對的稱為contango結構。兩種機構之間會隨著市場供需的變化而來回切換。美原油06低於05表明市場看好近期價格，看衰未來價格。但現在疫情爆發，近期需求收到影響，但未來疫情過去需求還會恢復，所以表現出來就是05合約價格低於06合約。
另外還有就是，如果剛好過了交割時間，顯示的05合約可能就不是當年的5月份合約了，而是下一年的5月份合約。
Himi吳
不單是美國原油，國際市場上所有的原油價格6月期都比5月期的價格要高，這是因為市場上普遍認同現在的原油價格低迷只是暫時的，未來油價一定會回升，大家都看好遠期油價，因此逐月的合約升水現象非常明顯。
國際油價在美國頁岩油革命成功之後，一直維持在50美元到70美元的波動區間，這是國際原油供需達成平衡後的結果。低於這個價格就會有更多人願意買多，而高於這個價格，更多人就會進行賣空。
今年沙特在油價低迷的情況下，決定通過增產和降價，迫使俄羅斯回到談判桌上接受更大程度的減產協議，這造成了國際油價迅速下跌，最終使美國原油到達了20美元左右的位置，但是這個價格與國際上公認的原油價格差距實在太大，因此很多投資者都看到了這樣的機會。前一段時間開始工商銀行的紙原油投資項目就已經沒有份額了，證明大家都在更多的買入原油進行投資。
而短期之內由於減產協議不能夠迅速的抬高油價，再加上經濟危機期間原油需求疲軟，價格上升似乎看不到，因此遠期原油看漲就更為實際，所以距離現在越遠的合約價格也就越高，這說明投資者認為油價早晚會回到正常的波動區間，距離現在越遠這個可能性就越大。
所以出現了我們看到的這種現象，06合約的價格比05合約要高出很多，因為市場認為在6月交割時，原油價格回覆到正常水平的可能性比5月份要大的多，而在06合約之後，逐月的合約價格都有較大水平的上升，這是投資者對於原油遠期價格看好的正常表現。
諮詢師天生
大家好！我是盧信義！
為什麼美原油遠月比近月貴其實最主要有幾點：
1、倉儲費用大漲，遠月比近月倉儲費貴非常多。
2、受疫情影響，全球近月原油消費需求低。
3、遠月疫情影響逐漸減少，需求慢慢增加。
4、遠月原油全球產量減少非常多。
5、近月全球原油庫存創歷史新高。
6、國內原油目前倉儲費6元/桶/天，遠月12元/桶/天。
希望我的回答對你有幫助。
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