4月15日，原油價格跌勢不止，美油盤中一度跌超4％，連跌4日，刷新2002年2月以來新低至19.2美元/桶。布油盤中跌逾5％，失守28美元關口，刷新4月2日以來新低至27.96美元/桶。
國際能源署署長比羅爾稱，回顧過去，可以說2020年是全球石油市場最糟的一年，4月是最差的月份；在2020年下半年，需求可能超過供應；全球石油市場的波動對全球經濟來說是危險的，超過了我們現在能夠承受的範圍。
IEA大幅下調原油需求預期
IEA週三發佈月報稱，3月歐佩克原油產量為2860萬桶/日，在歐佩克+達成減產協議後，5月原油產量預計減少1200萬桶/日，其他產油國（主要為美國和加拿大）由於油價下跌，未來幾個月產量可能減少350萬桶/日。
IEA預計2020年原油需求較上年減少930萬桶/日；預計4月原油需求同比減少2900萬桶/日，降至1995年以來最低水平；預計二季度原油需求同比減少2310萬桶/日。此外，預計2020年全球煉油產量將下降760萬桶/日，至7430萬桶/日。隨著需求下降超過歐佩克+的減產量，原油儲備可能會飽和。歐佩克和G20達成的產量協議不會立刻讓市場恢復平衡。
經合組織2月原油庫存減少3540萬桶/天至28.78億桶，較五年平均水平低4240萬桶，可覆蓋未來79.2天的需求。上半年隱含庫存增加1200萬桶/日，可能超過石油行業的物流承載力。
月報稱，美國、印度、中國和韓國已提出或正在考慮增加庫存；未來3個月，美國對戰略庫存的購買可能達到2億桶，目前仍在等待美國購買儲備的細節，可能從市場收回石油約200萬桶/日。目前還沒有可行的協議能夠削減足夠多的石油供應，來抵消短期需求的減少。
月報還指出，石油減產將降低供應過剩的峰值，並使庫存增加的曲線趨於平緩，但歐佩克和G20達成的減產協議不會立刻讓市場恢復平衡。
史上最大規模減產協議艱難達成，市場仍不買賬
在沙特和俄羅斯原油價格戰持續了近一個月後，市場終於等來了一份史詩級原油減產協議。
北京時間4月13日（週一）凌晨，OPEC+石油聯盟宣佈達成歷史上最大規模的減產協議，此次減產幅度是2008年金融危機期間創下的220萬桶/日的記錄的四倍以上。具體來看，協議包括自2020年5月1日起進行為期兩個月的首輪減產，減產額度為970萬桶/日；自2020年7月起減產770萬桶/日至年底；2021年1月至2022年4月減產580萬桶/日。
俄能源部長諾瓦克表示，俄羅斯5月和6月將日均減產250萬桶，減產基準線是1100萬桶。此外，美國、巴西、加拿大將共同減產370萬桶/日，美國還將為墨西哥減產30萬桶/日，墨西哥每天減產10萬桶/天。
儘管此次減產規模已創下歷史新高，但受新冠肺炎疫情影響，全球原油需求斷崖式下跌，因此減產規模仍未達到市場預期，眾多投行也一致看淡未來原油市場前景。上週四（4月9日）一度有傳聞稱將減產2000萬桶/日，當時油價一度暴漲逾20％。
華泰期貨研究院能源化工組表示，這一減產力度完全不及此前市場預期，由於減產基準是定在2018年10月，而不是基於2020年一季度。將減產基準調整為今年一季度之後，根據IEA產量數據測算，OPEC+實際減產量僅在780萬桶/日，這還是減產執行率在100％的情況下，根據以往OPEC+單月所能削減的最大產量來測算，估計實際減產量可能會低於600萬桶/日，即便是加上沙特、科威特以及阿聯酋的額外削減，實際削減供應也才800萬桶/日，而非OPEC+產油國的減產更是虛無縹緲，無法給出一個具體數字。
高盛認為，假設5月OPEC核心成員國能夠不打折扣、完全履行減產協議，其他成員履約率50％，那麼OPEC+的產量實際上僅比2020年一季度減少430萬桶/日。該行認為，這種減產規模遠遠無法彌補因為新冠疫情所導致的需求損失，WTI油價短期有跌向20美元/桶的風險。
Kenanga Research也不看好減產協議的效果。該機構指出，限制原油產量不大可能填補需求缺口歐佩克與其他產油國達成的減產協議可能不足以解決需求疲弱的問題，首輪為期兩個月的減產僅能防止油價暴跌。預計如果減產規模達不到至少2000萬桶/日，油價就不會重回50-65美元/桶的水平。此外，我們維持2020年布倫特原油均價為40美元/桶的預期。
野村證券分析師認為，未來油價漲跌將取決於歐佩克與非歐佩克產油國實際履約情況。短期內，原油價格或將維持在每桶20美元上方，但日後仍有跌破這一關口的可能，除非各產油國不折不扣執行減產協議。
此前，歐佩克成員國執行減產低於計劃水平時，沙特多會承擔超額減產以彌補缺口。有分析機構認為，考慮到新協議的減產規模，沙特再度超額減產的可能性大大降低。
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲？本？薩勒曼13日對媒體說，歐佩克與非歐佩克產油國達成歷史性減產協議，靈活性和實用主義將指導接下來的石油政策。如果市場有需要且其他產油國也願意按比例削減產量的話，沙特甚至可以再進一步削減產量。
他還表示，考慮到最新減產協議、二十國集團成員的減產承諾和各國購買戰略石油儲備的行動，預計全球有效石油供應削減量將達到每日1950萬桶左右。
沙特的阿拉伯電視臺13日援引歐佩克消息人士的話報道，美國、加拿大和挪威等其他產油國正在考慮主動減產。
4月15日，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲表示，希望頁岩氣產業蓬勃發展，從未考慮過讓頁岩氣產業破產。
本文源自Wind資訊
