浮雲財經觀
原油減產協議雖然達成，但油價還是下跌的概率要大一些。
協議內容與之前的市場預期基本相當，甚至於還遜於預期。在需求下降2000萬桶／天的情況下，減產1000萬桶／天是不夠的，只是延緩了庫存累積的速度。在全球庫容緊張的情況下，按照現在的累積速度，預計到6月底或7月，又要脹庫了。
非歐佩克＋產油國雖然有減產意向，但沒有具體協議。美國雖然被動減產了120萬桶／天，但沒有協議的約束，一旦價格起漲，產能將快速恢復。加拿大也是這樣的情況。想讓他們真正有效減產，只能是通過市場手段，逼迫繼續削減產量。
全球原油需求還是要看疫情的發展，如果主要經濟體繼續維持現在的封城措施，需求很難有效恢復，不排除2000萬桶／天的需求減量還要維持一段時間，而真實的需求下降可能還不止2000萬桶／天。
綜上所述，雖然減產協議已經達成，但不足以改變當前供大於求的局面，因此，原油價格下跌的概率仍大。
交易者的自我修養
國際油價近期極不穩定，因為基本面的幾個因素充滿不確定性。
1、減產協議達成，沙特和俄羅斯就和好了？就不再撕了？答案是No！
減產協議達成之後，雖然沙特對美售價、對歐售價有所抬升，但是它居然在亞洲重新開打價格戰，給予更大的優惠，你說意不意外？下面是沙特阿美最新公佈的5月指導價，下面的change部分就是5月價格相對4月價格的變動。
2、IMF下調全球經濟預期。這表明全球需求還是不行。
3、美國原油庫存一增再增，這個庫存數據看不到好轉，價格難以大幅反彈。
AP週二（4月14日）公佈，截至4月10日美國原油庫存增加13.143百萬桶，這又是一個很大的增量。
4、美國經濟何時重啟（reopen）？有人說是5月初，但是依然面臨巨大的不確定性，美國國內也炒成了一團。經濟不重啟，那麼石油需求就上不來，那麼庫存數據就好不了。
關於油價的判斷，我想再重複一下油價剛跌到30美元時的市場反應，當時非常多的專家都出來說30美元的油價是不可持續的，甚至有分析師說30美元的油價閉著眼睛買就行了。結果呢，結果大家都看到了，現在布倫特部分時段跌破了30美元，而WTI部分時段也跌破了20美元。所以預測油價是十分困難的，我就不預測了。
最後再重複一下雪佛龍CEO3月份說的一句“名言”：在正常時期預測油價都是讓人發狂地困難，在當前我們所處的如此不確定的時期，預測油價更是不可能的。
美天然氣觀察
沙俄美的石油三國互殺還在僵持階段，但是在他們之間分出勝負之前，可能歐洲經濟危機就要爆發，本次石油危機看表面好像是俄羅斯和沙特兩國互撕，但其實本質則是遏止美國這個新殺出來的競爭者，希望通過價格戰把美國新興的頁岩油企業逐出能源市場。
沙俄兩國打的是太極八卦以柔克剛，美國則是太祖長拳直來直去，你降價增產我就放水發債，你用七傷拳跟我玩以本傷人，我就直接用成本5美分一張的百元大鈔直接支持本國的頁岩油企業，誰讓國際石油結算貨幣美元的鑄幣權掌握在我手裡呢？幾個回合下來雙方你來我往斗的來去自如，一時間不分勝負。那邊歐洲卻很無辜的躺著中槍。
歐洲經濟已經處在衰退之中作為歐洲經濟的領頭羊德國，2019年的GDP增速只有0.6%，而德國的代表性產業之一汽車行業也在面臨需求下滑的危機，德國汽車的第一大消費市場中國正在經歷著新車銷售量增速下降。
而法國、英國、意大利等幾個歐洲主要經濟體，經濟增速都在1%上下，持續增長壓力非常大。北歐部分國家如丹麥挪威，非常依賴石油出口，荷蘭的皇家殼牌是全球最大的石油公司之一，所以油價波動同樣影響歐洲。
在過去我們理解中的“23個全球發達國家”歐洲佔據了三分之二，但現在看來，這些國家幾乎都陷入了經濟增長降速的泥潭中。
繼經濟衰退問題之後，歐洲債務問題在這種環境中可能集中爆發
歐債問題已經連續多年成為全球經濟的老大難問題，之所以很多人不知道是因為美債問題實在是更耀眼。因為增速下降，同時要保障就業率問題，持續的刺激導致歐洲整體負債累累。
我們以意大利為例，意大利的經濟規模只有2萬億美元，但是債務累計接近2.5萬億美金，以相當於中國七分之一的GDP體量，揹負了中國一半的債務。
隨著疫情擴散導致需求減少、產業停擺、工人失業，作為歐洲的前幾大經濟體，一旦意大利出問題，意味著歐洲將出現連鎖反應。
意大利一旦債務出問題，歐洲的銀行和保險就得出問題，那意味著歐元就得出問題，甚至可能歐洲區域內會出現連續的多米諾骨牌效應。
都說冰凍三尺非一日之寒，歐洲的經濟和債務問題走到今天，歐洲的體制與文化問題也難辭其咎。即使疫情已經嚴重到了當前這個地步，很多歐洲的居民還是和過去一樣自由散漫。散漫到什麼程度呢？我講個我上學時候的故事來形容。
疫情失控，反過來又加劇對經濟的負面影響，進一步放大歐洲的經濟問題。於是疫情衝擊之下的歐洲經濟，加上石油危機得影響，反而很可能最先倒下的那個倒黴蛋。
歐洲空客公司的情況就是歐洲企業當下的一個縮影：當地時間4月8日，空客宣佈將主要機型的產能下調近1/3，以適應新冠肺炎疫情下的市場環境。空客是歐洲最大的飛機制造商，平均每月可生產各種型號的飛機70餘架，受疫情影響減產後，最慘的A330系列下調到每月排產2架。
很多公司減產的同時，醫療物資卻在短缺。在巨大的壓力下，歐洲開始爭搶各類醫療物資。包括截停、扣壓、取消出口等各類手段。最慘烈的是瑞士，由於沒有加入歐盟，瑞士的防疫物資不能從歐盟調撥，只能自己採購，然而……採購的物資過境法國和德國的時候不約而同的又被先後扣留了。身為多個不同國家的歐盟成員們，本該同心協力，共度時難，可惜，在重壓和恐慌之下，再沒機會也沒心思去統一佈局了。
在病毒的威脅下，他們都選擇了各人自掃門前雪，各憑本事討生活！病毒掃蕩之後，歐盟是否還會是昨天的那個歐盟?
縱觀人類歷史上的經濟週期，都是不停的在萌芽、發展、巔峰、衰退、幻滅的循環中無盡的輪迴。經濟危機、全球性災難、戰爭都是導致舊有經濟格局重新洗牌的契機。拉長到更長的週期，其實每一次危機，都是對我們能力進化的考驗，都是一次又一次的自然選擇。
