存在就是合理
中國證券報記者4月12日從接近監管人士處獲悉，T+0交易制度對投資者的適當性要求、配套制度的完善要求都比較高，還需要時間孕育。
國務院金融委日前提出，發揮好資本市場的樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放鬆和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。對此市場有觀點認為，“提升市場活躍度，不妨實施T+0”。
海通證券研究所副所長、首席策略分析師荀玉根4月12日在接受中國證券報記者採訪時表示，應從促進優勝劣汰提高上市公司質量、引導中長期資金不斷入市、強化分類監管創新三方面出發提升市場活躍度。同時，荀玉根指出，提升市場活躍度不能簡單地理解為推行T+0交易。
“現階段A股還不具備全面推進T+0交易的條件，T+0交易制度對投資者的適當性要求、配套制度的完善要求都比較高，還需要時間孕育。”荀玉根強調，提升市場活躍度不能簡單地理解為推行T+0交易。
荀玉根認為，提升市場活躍度應體現在市場充分發揮資源配置作用方面，包括投融資體系更加順暢，在發行、退市、資金入市等各個環節進行制度改革和創新，以提升市場活躍度，打造規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
荀玉根指出，應從三方面出發提升市場活躍度。
首先，從上市公司層面分析，應為上市公司營造優勝劣汰的市場化環境，促進上市公司優勝劣汰，提高上市公司質量。
荀玉根表示，股市投資本質上是對上市公司進行投資。目前監管部門已經推行一系列發行制度，包括註冊制不斷推廣，尤其發行定價更加市場化，以及出臺更為寬鬆的再融資新政。退市制度改革也在推進中，預期除財務指標外，未來還將增加一些市場表現指標。發行和退市制度改革有助於整體市場環境淨化，保證資本市場有進有出，實現市場化優勝劣汰，持續提高上市公司質量。
其次，從資金層面來看，市場活躍度的體現應該是引導中長期資金不斷入市。
荀玉根分析，證監會“深改12條”正陸續推進，引導中長期資金不斷入市方面已有相關支持政策接連落地。預期監管部門還將為中長期資金入市提供更多的便利條件。未來，養老金、企業年金、職業年金等長線資金，將逐漸進入資本市場。銀行理財子公司的資金入市方面也已作出相應制度安排，資金入市渠道更為順暢，為直接融資源源不斷引來“活水”。
再者，從證券業務主體角度分析，要強化分類監管創新。
荀玉根認為，資本市場投融資體系最終是要由以證券公司為代表的證券機構這一市場主體來推動，證券基金行業也是金融創新最活躍的領域，從證券公司分類監管方面來看，監管部門已做出制度創新，包括對證券公司進行分類評級，對於評級高的公司可以給予更多的業務創新支持，包括做市商制度等，給予證券業務主體更多的業務創新空間。
葉鑫生
很高興回答您的問題，中國證券報記者4月12日從接近監管人士處獲悉，T+0交易制度對投資者適當性等配套制度的要求較高，還需要時間準備。
個人認為一個國家的經濟、證券的政策要與國策、國情以及國民素質密不可分的。
相對西方來說，我國股市還相對年輕，1995年前A股也模仿過國外的T+0制度，後來又改為t+1.可能這個事件太過遙遠，但相信大多數股東對發生在16年的熔斷機制記憶猶新：2016年1月7日早盤兩市大幅低開，開盤僅12分鐘，滬深300指數暴跌5.38%，觸發熔斷機制，兩市暫停交易15分鐘。9時57分起開始恢復交易後，股指直線下探，滬深300指數達到7%的閾值，二次觸發熔斷，A股提前收市。全天交易僅15分鐘，創造歷史。至此被載入A股史冊。
而熔斷機制在美股中是一直存在的，包括最近刷新紀錄的一個月不到熔斷4次。
所以從根上來說，政策本身沒有好壞或利好利空之分，只有根據國情走自己的道路才不會容易犯錯。個人覺得現階段實施T+0的條件還不成熟：
1.我國股市還年輕，我國政治體制比較穩定，但經濟政策變化頻率較高，還在不斷摸索中，從2016年的熔斷機制嘗試可見一斑
2.缺少紮實的經濟技術基礎，很多經濟學家都是照搬西方，經濟發展的樣本數據還不夠，中國特色基礎的經濟論著也很少見
3.A股的信息披露還不夠完善，上市公司缺乏基本素養，從最近瑞幸咖啡的事件也可以看到，潛在水下的還不計其數。
4.我國股東投機行為和意識嚴重，缺乏經驗和良好的投資心理。
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模因創業
很遺憾，短期內我覺得並沒有希望。
A股歷史上並不是沒有實行過T+0制度。
1992年5月21日上海證券交易所開始實行T+0交易，當天，上證指數由604點直接高開，暴漲至1334點，收盤漲幅為105.3%，創造A股歷史上單日最大漲幅，日成交量上漲3倍。
市場整體處於瘋狂狀態，上證指數日漲跌幅超過10%屬於常態，偶爾漲跌幅就超過30%，在1992年4月20日到5月24日大盤漲幅就超過200%，隨後3個月跌幅超過70%，而後兩個月漲幅再次接近300%，整個市場淪為一個巨大的賭場，股市完全失去了最基礎的價值發現功能。
為了抑制這種過度投機的行為，在1995年重啟了T+1和漲跌停板制度。回望這段時期，T+0具有一個致命的缺陷，就是過度投機導致失去了價值發現功能，這導致股市失去了存在的價值，這是一個比公平更重要的東西，否則就是賭莊。
