(续）
我们刚才讲过影响物价最大的一个因素就是名义GDP的增长率，名义GDP增长率像中国现在还有7%左右，他也不会通缩的，他不会说搞成通缩，然后物价零增长，也不会。因为你名义GDP增长率还是比较快的，从全球范围来看，中国还仍然是比较高的增长，所以不会通缩。
但是它的M2比GDP又非常高，所以也不会通胀。你像90年代出现过通胀率，20%多，现在可能吗？不可能。像日本它想搞一个高通胀出来，搞不了，它怎么刺激也没有高通胀的。就因为M2它的本质，它现代市场经济国家，它的货币发行方式一般都是都是通过债务的形式发出来的。他不是像像国民党解放战争的时候发货币，拿着直升机拿着飞机在那里撒货币，不是这种发行货币的方式。如果你是直接对着市场，对着老百姓去撒货币，这个是通胀，因为它是直接增加你的权益的，就像你的资产负债表，它有资产，这边是资产，这边是负债，这边所有者权益，如果是直接撒货币，增加所有者权益，导致通胀。
而现在一般不是这种发货币，现在发货币都是通过债务的形式，一般中央银行对的都是商业银行，他从中央银行怎么拿到货币，接着这个钱怎么投放到市场，要么贷款要么买债券呢？全是债务，发出来多少货币，全是债务，都是增加社会债务，所以货币越多，债务越多。就像你一个人，你一个月拿了1万块钱，你一下子借了500万的高利贷，你拿到高利贷的当天，你可能很高兴一下，有钱了到餐馆去猛吃一顿，下个月开始要还本付息了，你还能猛吃吗？你还敢去大大手大脚消费吗？不敢了。
所以货币发行在短期对物价有一个很短暂的刺激，长期就是通缩，发的越多，通缩压力越大。比如说你像中国你再猛发一下货币，几年过后通缩压力更大，不是更小，货币对物价的刺激是35个月，你现在猛发一下货币，有35个月的时间是把物价往上拽的，从第36个月开始一直到永远是把物价往下拽的，这就是货币对物价的作用。所以它要分两段来看，前面这35个月发货币传导到实体经济，传导到物价有个7个月时间，然后你货币猛发一阵子，它会刺激经济往上走，进入一个扩张期。一个基钦周期的扩张期平均是28个月，7个月加28个月，就是35个月。35个月过后，经济就进入收缩期，物价开始往下走，等你再下一次再进去扩张期的时候，因为你的债务M2比GDP更高了，你的债务更重了，宏观负债率更高了，它的通胀率是一波比一波走低，通胀率的高点是一个高点比一个高点低。
这就是货币对物价的影响。所以第一，如果结合到当前的经济，当前中国经济它是一个在基钦周期扩张期里面，基钦周期扩张期，这个起点是2019年的7月份，到2021年的11月份是个扩张期，中间经历了一个新冠疫情，如果拿一年四季来比，比如春天的时候，它在扩张期的过程中，春天从冬天到夏天，这个过程中，到了春天突然来个倒春寒，往下扎了一下子，然后继续到往夏天的方向走。经济周期是自然法则，没人能影响得了它。
（待续）
PS（市场凶险、风险自担）：从成交量、波浪、形态看，这里是底部。从时间看，2020年9月**日是买点，9月**日10:17分左右两个多月的调整结束，往后会越涨越快。操作上，满仓**，新增资金，9月**日all in，74日内翻番，短视频参见抖音号：xiaoaotouzi。在外休假中，这十几天就诌一些文字凑数。
市场变化莫测，时刻小心翼翼，本文个人拙见，不作投资建议
（作者：笑傲投资 xiaoaotouzi）
