kana11
3月27日，碧桂園控股有限公司在港發佈2019年年報。截至2019年12月31日，碧桂園銷售金額及股東權益的合同銷售面積同比增長10%和15.2%，繼續行業領跑。
2683.5億元可動用現金，這代表了什麼，房企的現金流，毫不誇張的說就是血液，對於房地產來說，這樣鉅額的現金流，足可以在迎戰市場風險和金融風險而不皺眉頭了。
淨資產收益率接近30%，而這一指標是判斷一家企業獲利能力高低的最佳參考，淨資產收益率高，代表公司資金回報率高，公司運營效率高。
淨借貸僅為46.3%，自上市以來連續12年將淨借貸比率保持在70%以下，這在國內一線房企中十分罕見。億翰智庫的最新研究顯示，2019年上半年，營業收入位居前30名房企的淨負債率均值為104.6%，最大值為230.4%，相較之下，碧桂園的淨負債率也遠低於Top30房企的平均水平。
湖北見聞
近期各大房企的年報紛紛公佈於眾，驗收過去一年成果的時刻到來，有些房企保持繼續高增長，有些則原地踏步，更有甚者開了倒車。但是有的房企即便是在逆勢下依舊提倡提質控速，比如碧桂園就交出了一份漂亮的成績單：
2019年，碧桂園集團連同其聯合營公司，共同實現歸屬集團股東權益的合同銷售額約為人民幣5522億元，同比增長10.03%；歸屬集團股東權益的合同銷售面積約6237萬平方米，同比增長15.2%。
2019年實現總營業收入約為4859.1億元，同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%；股東應占核心淨利潤約為401.2億元，同比增長17.6%。
截至2019年底，碧桂園賬面擁有可動用現金餘額2683.5億元，佔總資產比例14.1%。另有約3167.9億元銀行授信額度尚未使用。淨借貸比率僅為46.3%，同比下降3.3個百分點。公司合併房地產銷售現金回款額約5898.6億元，連續4年實現正淨經營性現金流。
截至2019年12月31日，已簽約或已摘牌的中國內地項目總數為2512個，分佈於31個省/自治區/直轄市的282個地級市，總計覆蓋1299個區/縣。
業績是“果”，經營是“因”，亮眼的業績單背後與其合理的佈局和豐富的土儲密不可分。碧桂園前瞻性地深度佈局粵港澳大灣區和長三角城市群，很好地契合了國家重大區域發展戰略。截至2019年12月底，集團位於大灣區內已獲取的權益可售資源約3091億元，潛在的權益可售資源達3226億元，權益可售資源合計6317億元，儲備領先同行，開發價值巨大。由於在大灣區擁有充足且優質的土地儲備，碧桂園近年來在該地區的銷售業績也十分可觀。2019年，碧桂園國內權益合同銷售前10位的城市中，有一半位於粵港澳大灣區，包括佛山、廣州、惠州、東莞和清遠。
在均衡佈局策略下，碧桂園項目覆蓋五大城市群及其他區域一到五線城市。其中，長三角、粵港澳大灣區、京津冀等五大城市群權益可售資源佔比達74.7%，這些區域人流密集，深受政策利好，房地產市場發展空間巨大，將為業績的可持續增長提供良好保障。
珠珠007
碧桂園今年公佈的又是權益合同銷售額，銷售額和銷售面積都實現了雙位數的增長。這在緊縮的市場環境下，仍然保持蓬勃的發展空間，可見其內生動力的強大。
首先說下權益銷售額。從2018年起，碧桂園不再公佈全口徑銷售額，而是公佈權益銷售數據，這個數據是按照企業項目持股比例應占的銷售額，這個數據反應企業的運營狀況更加真實，更便於投資者進行考量。
再看其他重點數據。營業收入、毛利率、淨利潤等重要指標顯著增長，淨借貸比率下降，在top100家上市房企裡連續多年保持較低水平。與此同時，正經營性現金流連續四年為正。這些數據都充分呈現了一個不需要外部資金支撐，自身現金流就可以完成保證企業的運營。
要知道，對於資金密集型行業來說，企業能做到這一點，至關重要。
再說碧桂園何以保持連續幾年的關鍵指數增長的，看近兩年尤為明顯。2019年的行穩致遠到2020年的全競提升；從房地產大亨到地產、現代農業、機器人“三駕馬車”共發力的綜合型高科技企業，碧桂園的轉型與轉變，給市場呈現了一個成熟企業的運營能力。
產業升級時代裡，增加主業甚至完全轉型的企業比比皆是，可是能完全成功的卻十分難得，尤其碧桂園以一個老牌房產進軍機器人高科技產業，更是十分不易。短短兩年不到的時間，還未完成成功，但是一個高科技企業已經成型，並且可以有效地助力傳統主業，新舊主業相互促進、共同發展，這樣的形勢十分不易。
