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本週五，國家統計局發佈一季度經濟數據，GDP意料之中出現負增長，同比下降6.8%。
相比之下，A股市場自2月3日大跌的2746點算起，至本週五上證指數2838點，上漲3.35%，虛擬市場跑贏了實體經濟，多少還有些許安慰。
其中有三個分類指數表現甚好，可稱為領漲指數。
它們是 ：食 品 飲 料 指 數（880372），從2050-2605，漲27%；農 林 牧 漁 指 數（880360），從1401-1894，漲35%；醫藥生物指數（000808），從10249-11763，漲14.77%。
我們再來看一下三大分類指數的龍頭股。
食品飲料三大龍頭：海天味業（市值3400億）漲23.4%；伊利股份（市值1815億）漲5.4%；雙匯發展（市值1323億）漲38.2%。
農林牧漁三大龍頭：牧原股份（市值2733億）漲68.44%；溫氏股份（市值1635億）漲6.8%；新希望（市值1377億）漲100%。
生物醫藥三大龍頭：恆瑞醫藥（市值4272億）漲13%；邁瑞醫療（市值3152億）漲39.4%；藥明康德（市值1463億）漲7.39%。
統計局發佈的宏觀經濟數據，正好印證了這三大分類指數為什麼領漲。
在GDP的三駕馬車中，一季度消費下降19%，投資下降16.1%，出口下降11.4%，消費是降幅最大的。可是，就在如此疲弱的消費數據中，“生活必需品銷售和實物商品網上零售較快增長”。3月份，“與居民生活密切相關商品呈現增長態勢，限額以上單位糧油、食品類，飲料類和中西藥品類商品分別增長12.6%、4.1%和2.9%”。要知道，2019年3月消費增長8.3%，基數是偏高的，3月國內疫情影響仍在，但剛性消費顯然不能缺，還會因為其他消費減少（如人均教育文化娛樂消費支出僅350元，下降36.1%），轉而多增加食品飲料之類的消費來慰勞自己。至於生物醫藥（含中藥）商品增長則不言而喻。
都說如今股票難做，其實，只要按照生活中的常識，經常關心官方發佈的財經數據，抓住其中的頭部企業，還是會有收穫的。
接下來會怎樣？外需難以指望。一季度，內需市場 （社會消費品零售總額）78580 億元，外需市場 （出口）33363億元，外需相當於內需的42%。可以預計，鑑於世界疫情比我國滯後且嚴酷，二季度外需也好不到哪裡去。如此，必須在內需和投資上下大力氣。
首先，消費還會繼續增長。我們還是來看統計局的數據。
“一季度，全國居民人均可支配收入中位數7109元，下降0.7%；人均消費支出5082元，扣除價格因素，實際下降12.5%。
”支出下降比收入多10幾個百分點，一旦疫情防控好轉，自然要好好補償自己！再說，一個月消費還不到1700元，這是怎樣的低水平啊！
特別是城鎮居民，人均收入中位數10034元，與上年持平，消費支出6478元，下降9.5%，絕對有上升空間，並且將從簡單的剛性消費向消費升級過渡。
消費電子龍頭立訊精密不是在2019年業績增長73%的基礎上，一季報再預增55-60%嗎？
中國人消費的潛力不可低估。根據商務部監測數據顯示，3月份，全國5000家重點監測零售企業銷售額比2月份回升了15.8個百分點。4月上旬，重點監測零售企業日均銷售額比3月下旬再增3.1%，全國消費市場進一步回暖。
其次是投資。與過去經濟一低迷就抓基礎設施不同，今年在整個投資下降16.1%的情況下，基礎設施投資降幅更大，下降19.7%。隨著各地解封，基礎設施以及電子商務、專業技術服務和抗疫相關行業投資有可能出現爆發性增長。
這裡就有兩個例子：
一是3月份挖掘機銷量比去年增長11.6%，創歷史新高，就是一個信號。
實際上，工程機械指數（880447）正是從3月下旬起出現大幅上漲，從3月19日至今漲幅已達19%，其龍頭股三一重工（市值1653億）漲幅更達30%。
與 此 相 關 ， 建材行業指數（880344）也在穩定向上，其龍頭企業海螺水泥3月下旬以來已上漲16%，港股海螺水泥漲幅更達29%。
二是剛剛披露一季報業績預告的隆基股份，盈利達16.5-19.5 億 元 ， 同 比 增 長170-219%。
公司主要產品單晶硅片和組件銷量同比快速增長，大尺寸硅片及高功率組件產品銷售佔比迅速提升，導致生產成本降低，產品毛利率增加。預告一出，股價隨之放量漲停。
文章首發於金融投資報
編輯|賀夢璐 審核|秦川
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